Wall Street is volgende week nerveus. Amerikaanse aandelenbeleggers kijken naar een schuimige markt voor staatsobligaties nu de Fed dichterbij komt

NEW YORK (Reuters) – De financiële markten bereiden zich voor op wat een gedenkwaardige week zou kunnen worden, waarbij een bijeenkomst van de Federal Reserve, Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens en winsten van technologiezwaargewicht Apple waarschijnlijk de toon zullen zetten voor aandelen en obligaties. De rest van het jaar.

Oktober deed zijn reputatie van volatiliteit eer aan, aangezien de stijgende rente op staatsobligaties en de geopolitieke onzekerheid op de aandelen wogen. De S&P 500 daalde gedurende de maand met 3,5%, wat bijdroeg aan de verliezen waardoor de index ruim 10% onder het hoogste niveau van eind juli bleef.

Of de rit de rest van 2023 moeilijk blijft, zal grotendeels afhangen van de obligatiemarkt. Het ‘go langer’-standpunt van de Fed ten aanzien van de rentetarieven en de groeiende financiële zorgen in de VS duwden de rente op 10-jaars staatsobligaties (die tegengesteld beweegt aan de prijzen) eerder deze maand naar 5%, het hoogste niveau in een jaar. rendementen worden gezien als tegenwind voor aandelen, deels omdat ze met aandelen concurreren om kopers.

Beleggers zijn bezorgd dat de rente verder zou kunnen stijgen als de Fed haar agressieve boodschap tijdens de monetairbeleidsvergadering van de centrale bank op 1 november kracht bijzet. Sterke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers aanstaande vrijdag zouden ook een katalysator kunnen zijn voor hogere rentes als ze de argumenten versterken om de rente hoog te houden om de economie af te koelen en te voorkomen dat de inflatie weer opleeft.

“Aandelen zullen zich beginnen te herstellen zodra de markt denkt dat de obligatierente zijn hoogtepunt heeft bereikt”, zegt Sam Stovall, hoofdbeleggingsstrateeg bij CFRA Research.

Over het geheel genomen prijzen de termijnmarkten een vrijwel zekerheid in dat de Fed de rente in november niet zal verhogen, en er is een kans van ongeveer 80% dat de centrale bank de rente in december stabiel zal houden, volgens de FedWatch-tool van CME. Beleidsmakers verwachtten echter dat ze de beleidsrente gedurende het grootste deel van 2024 op het huidige niveau zouden houden, een langere periode dan de markten eerder hadden verwacht.

Alex McGrath, Chief Investment Officer bij NorthEnd Private Wealth, zei dat investeerders een “wachtspel spelen over hoeveel elk economisch datapunt moet stijgen om een ​​nieuwe renteverhoging op tafel te leggen.”

Nu het Amerikaanse bbp in het derde kwartaal met 4,9% is gegroeid, kunnen tekenen dat het nog steeds te heet is op de arbeidsmarkt, of dat de Fed de noodzaak ziet om de inflatiecontrole verder aan te scherpen, tot meer volatiliteit leiden.

“Het lijkt erop dat we op een kruispunt staan ​​of de sterke groei die we tijdens de zomermaanden zagen zich in het vierde kwartaal zal voortzetten”, zegt Charlie Ripley, hoofdbeleggingsstrateeg bij de Bank of England, die zorgen over de inflatie en het restrictieve monetaire beleid blijft koesteren. sudderen. Allianz Vermogensbeheer.

Als aanvulling op de zorgen op de obligatiemarkt zal het ministerie van Financiën naar verwachting later deze week de omvang van de komende veilingen bekendmaken. Zorgen over het groeiende federale begrotingstekort en het overaanbod hebben ertoe bijgedragen dat de rente omhoog is gegaan.

Beleggers wachten donderdag ook op de resultaten van Apple, tijdens een winstseizoen met teleurstellingen van enkele groei- en technologiegiganten, waaronder Tesla en Google. De technologie-index Nasdaq 100 is 11% gedaald ten opzichte van zijn hoogtepunt, hoewel hij dit jaar nog steeds ongeveer 30% is gestegen.

Sommige beleggers denken dat het ergste van de uitverkoop voorbij is.

Stovall van CFRA Research zei dat het herstel van de aandelenmarkt seizoenstrends zal volgen. Sinds 1945 is de S&P 500 in november gemiddeld 1,5% gestegen, waardoor het de derde best presterende maand van het jaar is, zei hij.

Meer in het algemeen zijn sommigen van mening dat de handelspatronen op de aandelenmarkt dit jaar wijzen op een herstel in het vierde kwartaal.

In de veertien gevallen waarin de S&P 500 in juli met minstens 10% steeg en vervolgens in augustus daalde, zoals dit jaar het geval is, steeg de index elke keer gedurende de laatste vier maanden van het jaar, aldus Ned Davis Research. De gemiddelde winst bedroeg in die gevallen 10%.

Randy Frederick, directeur handel en derivaten bij het Schwab Center for Financial Research, zei dat de aandelen zich volgens technische indicatoren in het ‘oversold’-gebied bevinden en zouden kunnen stijgen als de economische gegevens binnenkomen zoals verwacht.

“De aandelenmarkt is klaar voor een rally aan het eind van het vierde kwartaal.”

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.