Exclusief: Chinese autoriteiten vragen Ping An om een ​​meerderheidsbelang in Country Garden te verwerven

8 november (Reuters) – De Chinese autoriteiten hebben Ping An Insurance Group gevraagd een controlerend belang te verwerven in Country Garden (2007.HK), de grootste particuliere vastgoedontwikkelaar van het land, zeiden vier mensen die bekend waren met het plan.

De Chinese Staatsraad, onder leiding van premier Li Qiang, heeft de lokale overheid in de provincie Guangdong, waar de twee bedrijven zijn gevestigd, opgedragen te helpen bij het regelen van de redding van Country Garden door Ping An, aldus twee bronnen met directe kennis van de zaak. Thema.

Een woordvoerder van Ping An (601318.SS) zei dat de regering geen contact had opgenomen met het bedrijf en ontkende de door Reuters gerapporteerde informatie.

Het bedrijf zei in een verklaring aan Reuters dat Ping An “niet door de overheid was gevraagd om Country Garden over te nemen. We ontkennen dit verhaal categorisch. Het is niet waar.”

De verzekeraar, die met China Life (601628.SS) concurreert om de titel van de grootste verzekeringsgroep van het land qua marktkapitalisatie, weigerde zijn oprichter en voorzitter, Ma Mingzhe, de gelegenheid te geven voor een interview. Ma, die ook de Engelse voornaam Peter gebruikt, reageerde niet op een e-mailverzoek van Reuters om commentaar.

Het Informatiebureau van de Staatsraad en de lokale overheid van Guangdong hebben niet gereageerd op verzoeken om commentaar. Country Garden wilde geen commentaar geven.

Ping An-aandelen, genoteerd in Hong Kong, sloten 5,4% lager in zware handel, waardoor ongeveer $2,1 miljard aan marktwaarde werd weggevaagd. De aandelen van Country Garden stegen met 12,2%, waardoor het bedrijf op ongeveer $3 miljard werd gewaardeerd, en de aandelen van andere Chinese ontwikkelaars stegen ook.

De redding van de Country Garden door Ping An zou een van de belangrijkste interventies tot nu toe zijn van de autoriteiten om de financieel gestresste en met schulden beladen vastgoedsector te ondersteunen, die een kwart van de Chinese economische activiteit voor zijn rekening neemt en de vrees voor een bredere financiële crisis heeft doen ontstaan. .

“Als dit waar is, zal dit een zeer significant positief effect hebben op de vastgoed- en kapitaalmarkten”, zegt Xu Tianxin, hoofdeconoom bij de Economist Intelligence Unit.

“Alleen aandeleninjecties, zoals bedrijfsovernames of nationalisaties, zullen waarschijnlijk het vertrouwen van huizenkopers en investeerders veranderen en de situatie wezenlijk veranderen.”

Risicobeperking

Drie van de bronnen zeiden dat de autoriteiten erop gebrand waren dat de risico’s van de liquiditeitsproblemen van Country Garden niet zouden overslaan naar de bredere economie.

Hoewel bedrijven in China zelden een verzoek van de centrale overheid kunnen negeren, zeggen de drie bronnen dat Ping An is gevraagd om details over het plan te verstrekken en ruimte zou hebben om over de voorwaarden van een deal te onderhandelen.

Twee van hen zeiden dat de gesprekken tussen de autoriteiten en de kernleiders van Ping An eind augustus begonnen en zich nog in een vroeg stadium bevonden.

Twee bronnen zeiden ook dat Ping An was gevraagd om due diligence uit te voeren op Country Garden, en voegde eraan toe dat de autoriteiten erkenden dat de verzekeraar een beursgenoteerd bedrijf was dat verantwoording aflegde aan de aandeelhouders.

Een vijfde persoon die bekend was met de zaak zei dat er in september gesprekken plaatsvonden tussen Ping An en de lokale regering van Guangdong over het redden van de Country Garden.

Alle bronnen hebben gevraagd hun identiteit bekend te maken vanwege de gevoeligheid van de zaak.

Twee bronnen zeiden dat de gesprekken tussen Ping An en de autoriteiten werden geleid door functionarissen van de afdeling Financiële Markten van de People’s Bank of China, de centrale bank, en dat daar ook Country Garden deel van uitmaakte.

Ze voegden eraan toe dat de National Financial Regulatory Administration (NFRA) ook aan de gesprekken deelneemt.

Noch de People’s Bank of China, noch de NFRA reageerden op de verzoeken van Reuters om commentaar.

De autoriteiten willen dat Ping An een belang van meer dan 50% neemt, aldus een persoon met directe kennis en een persoon die bekend is met het plan.

De grootste aandeelhouder van Country Garden met een belang van ongeveer 52% is Yang Huiyan, voorzitter en dochter van een van de oprichters. Reuters kon Yang niet bereiken voor commentaar.

Als Ping An de controlerende aandeelhouder van Country Garden wordt, willen de autoriteiten volgens vier bronnen gefaseerd kapitaal injecteren om de liquiditeitsproblemen van de ontwikkelaar te verlichten.

Vorige maand miste het vastgoedontwikkelingsbedrijf de deadline om een ​​coupon van $15 miljoen te betalen, en de markt was van mening dat het in gebreke was gebleven met betrekking tot zijn buitenlandse obligaties, die in totaal zo’n $11 miljard bedragen.

Country Garden zei dat het verwacht dat het niet aan al zijn externe schuldverplichtingen zal kunnen voldoen en hoopt een “alomvattende” oplossing voor zijn problemen te zoeken.

Twee van de bronnen zeiden ook dat de Chinese autoriteiten graag van de voorgestelde overname een potentieel model willen maken voor andere ontwikkelaars in financiële problemen.

Guangdong-oplossing

Drie bronnen zeiden dat de autoriteiten graag de liquiditeitsproblemen van Country Garden in Guangdong wilden oplossen. Ping An was een logische keuze omdat hij in Guangdong is gevestigd en volgens twee bronnen een van de grootste aandeelhouders van Country Garden was.

Ping An zei na het bericht van Reuters dat het geen aandelen meer in Country Garden bezit. Volgens gegevens van de Hong Kong Stock Exchange had het bedrijf op 11 augustus een belang van 4,99%.

De staatsovername van een bedrijf door een ander bedrijf wordt in China niet als een precedent beschouwd. Maar zoiets is er in de vastgoedsector niet meer voorgekomen sinds Peking in 2020 maatregelen aankondigde om de torenhoge schuldenniveaus van de sector aan te pakken, wat tot een liquiditeitscrisis leidde.

Hoewel verschillende andere Chinese vastgoedontwikkelaars, waaronder de gigant China Evergrande (3333.HK), hun schulden niet meer kunnen afbetalen, zijn de beleidsstappen vooral gericht op het verlagen van de hypotheekrente en het versoepelen van de regels, zodat het voor mensen gemakkelijker wordt om… huizen.

Maar als teken dat overheidsinstanties klaar zijn om een ​​grotere rol te spelen, heeft de grootste aandeelhouder van staatsbedrijf China Vanke (000002.SZ) Shenzhen-metro Het zei maandag dat het voor 10 miljard yuan ($1,4 miljard) aan “marktinstrumenten” had voorbereid om de tweede ontwikkelaar van het land te ondersteunen.

De schulden van Country Garden bedroegen eind juni in totaal 1,4 biljoen yuan ($190 miljard). Het heeft landelijk meer dan 3.000 projecten in ontwikkeling.

Ping An is al eerder door de autoriteiten aangewezen als redder voor een in moeilijkheden verkerend bedrijf.

Ze nam in 2021 en 2022 deel aan staatssteun aan de Peking University Founders’ Group. De belangrijkste eenheid, Ping An Life, maakte deel uit van een consortium dat betrokken was bij de schuldsanering van de groep en de eenheid verwierf vervolgens 67% van de eigendom van het gereorganiseerde bedrijf. .

($ 1 = 7,2846 Chinese yuan)

($ 1 = 7,8158 Hongkongse dollars)

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.