Wat je deze week moet weten

De aandelenmarkt bevindt zich op het zwakste punt in maanden, voorafgaand aan een van de drukste weken van de zomer op Wall Street.

De S&P 500 (GSPC) en Nasdaq Composite (^IXIC) boekten onlangs hun ergste dalingen op één dag sinds 2022, terwijl de indexen moeite hadden om de verliezen tijdens de rally van vrijdag goed te maken. Alle drie de grote gemiddelden sloten de laatste volledige week van juli lager af. De S&P 500 daalde ruim 1%, terwijl de Nasdaq ruim 2,3% daalde. Ondertussen steeg de Dow Jones Industrial Average (DJI) met ongeveer 0,6%.

Volgende week zullen de Fed-vergadering, het banenrapport van juli en de winsten van de grote technologiebedrijven Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) en Meta (META) de markten begeleiden bij het begin van augustus.

De kalender bevat ook updates over vacatures, activiteiten in de diensten- en productiesectoren en het consumentenvertrouwen.

Er staat ons een drukke week voor de bedrijfsresultaten te wachten, aangezien 171 bedrijven uit de Standard & Poor’s 500 naar verwachting hun kwartaalresultaten zullen bekendmaken. Bedrijven die de nadruk moeten leggen op de rol zijn onder meer AMD (AMD), Arm (ARM), Boeing (BA), McDonald’s (MCD) en Starbucks (SBUX).

“Signaal” september

De Federal Reserve zal volgende week woensdag haar meest recente monetairbeleidsbeslissingen bekendmaken. De markten verwachten grotendeels dat de centrale bank de rente tijdens de bijeenkomst in juli stabiel zal houden.

Maar door recente ontwikkelingen in de economie wachten beleggers op de datum van de eerste renteverlaging door de Federal Reserve. In juni steeg de belangrijkste index van de persoonlijke consumptieve bestedingen, die voedsel- en energiekosten uitsluit en nauwlettend in de gaten wordt gehouden door de Federal Reserve, met 2,6% ten opzichte van een jaar eerder, het laagste jaarlijkse niveau in meer dan drie jaar. Afzonderlijke gegevens voor deze maand lieten een aanzienlijke daling zien van een andere inflatiemaatstaf, de consumentenprijsindex.

Tegelijkertijd vertoonde de arbeidsmarkt tekenen van vertraging. De verhouding tussen vacatures en werklozen is teruggekeerd naar het niveau van vóór de pandemie, en vorige maand bereikte het werkloosheidscijfer het hoogste niveau sinds november 2021.

Hierdoor hebben de markten rekening gehouden met de eerste renteverlaging van de Fed in september, en beleggers zullen woensdag aandachtig luisteren naar de persconferentie van Jerome Powell voor enige bevestiging.

“De algemene toon van de bijeenkomst, inclusief de persconferentie van voorzitter Jerome Powell, zou erop moeten wijzen dat een renteverlaging in september een redelijk uitgangspunt is zonder verplichtingen”, schreef Matthew Luzetti, de belangrijkste Amerikaanse econoom van Deutsche Bank, voorafgaand aan deze actie in een notitie .

Kijk naar de arbeidsmarkt

Vrijdag zal naar verwachting ons een frisse blik werpen op de toegevoegde maandelijkse banen, terwijl economen blijven debatteren over de vraag of de recente vertraging op de arbeidsmarkt een terugkeer naar normaal of een significantere verslechtering betekent.

Het verhaal gaat verder

Het banenrapport van juli zal naar verwachting de toevoeging van 175.000 niet-agrarische banen aan de Amerikaanse economie laten zien, waarbij het werkloosheidspercentage stabiel blijft op 4,1%, volgens gegevens van Bloomberg. In juni voegde de Amerikaanse economie 206.000 banen toe, terwijl het werkloosheidspercentage steeg tot 4,1%.

“De banengroei van 180.000 die we in juli verwachten zal nog steeds een respectabele winst zijn, maar het zal onderstrepen dat de arbeidsmarkt over het geheel genomen verslechtert”, schreef het economische team van Wells Fargo onder leiding van Jay Bryson in een wekelijkse notitie aan klanten. “Op basis van een reeks maatregelen, waaronder het werkloosheidspercentage, het ontslagpercentage, het aantal gig-werknemers en de aanwervingsplannen voor kleine bedrijven, is de arbeidsmarkt niet alleen zwakker dan een jaar of twee geleden, maar ook zwakker vergeleken met de periode vóór de pandemie. staat.”

Tegen deze achtergrond zal de nadruk vooral liggen op de vraag of het werkloosheidscijfer gelijk zal blijven of zal stijgen, zoals in de afgelopen drie maanden.

Grote technologiebedrijven zijn aan dek

De recente daling van de aandelenmarkt omvatte een grote uitverkoop in de technologiesector.

Sinds 10 juli is Roundhill’s Magnificent Seven ETF (MAGS) – die Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Amazon (AMZN), Meta (META), Microsoft (MSFT) en Tesla (TSLA) volgt ) – met ongeveer 12%.

Keith Lerner, co-chief investment officer van Truist, vertelde onlangs aan Yahoo Finance dat de terugval logisch was gezien de rally die grote technologieaandelen het afgelopen jaar hebben doorgemaakt en hoe uitgeput veel grote technologieaandelen zijn. Dit, in combinatie met het verschuiven van beleggers naar minder populaire gebieden in de marktrally die kunnen profiteren van de renteverlaging door de Fed, is het kenmerk geworden van de marktactie van de afgelopen twee weken.

Maar de winsten van vier van de zeven grote technologiebedrijven – Amazon, Meta, Microsoft en Apple – kunnen daar verandering in brengen. Maar zoals de uitverkoop na de winsten van Alphabet en Tesla van de week ervoor aantoonde, is dit een zeer moeilijk seizoen geweest om investeerders van de winsten te overtuigen.

“Als we kijken naar de winsten die we de afgelopen week hebben gezien, denk ik niet dat de winsten slecht zijn. Ik denk niet dat de bedrijven, de fundamentele trends van het bedrijf, slecht zijn, maar ik denk gewoon dat ze zijn niet goed genoeg geweest vergeleken met deze echt hoge niveaus”, zei Lerner. [expectations]“.”

Volgens Lerner zien aandelen die niet voldoen aan de Wall Street-schattingen voor winst of omzet, of beide, de volgende handelsdag veel slechtere koersreacties dan we doorgaans de afgelopen vijf jaar zien, zo blijkt uit onderzoek van Julian Emanuel van Evercore Eye SI .

Voorlopig “blijven de winsten de katalysator voor volatiliteit, en niet de hogere S&P 500-prijzen”, schreef Emanuel in een brief aan klanten.

Wekelijkse kalender

Maandag

Economische gegevens: Productieactiviteit Dallas Fed, juli (-14,2 verwacht, -15,1 eerder)

Inkomsten: McDonald’s (MCD), Phillips (PHG), Tilray (TLRY)

Dinsdag

Economische gegevens: S&P CoreLogic 20-City NSA YoY Index, mei (voorheen 7,2%); Conference Board Consumer Confidence Index, juli (99,7 verwacht, 100,4 eerder) JOLTS Vacatures, juni (8,14 miljoen eerder); Dienstenactiviteit bij de Federal Reserve Bank of Dallas (voorheen -4,1)

Inkomsten: Microsoft (MSFT), Advanced Micro Devices (AMD), BP, Caesars Entertainment (CZR), Electronic Arts (EA), First Solar (FSLR), JetBlue (JBLU), Marathon Petroleum Corporation (MPC), Merck (MRK), Pinterest (PINS), Pfizer (PFE), Procter & Gamble (PG), Starbucks (SBUX), SOFI (SOFI)

Woensdag

Economische gegevens: MBA-hypotheekaanvragen, week eindigend op 26 juli (voorheen -2,2%); ADP Private Sector Payrolls, juli (+168.000 verwacht, +150.000 eerder); Minnesota Chicago PMI, juli (44,0 verwacht, 47,4 eerder); Employment Cost Index, tweede kwartaal (1,0% verwacht, 1,2% eerder); Monetairbeleidsbesluit van de Federal Reserve (geen verandering in de rentetarieven verwacht)

Inkomsten: Meta (META), Altria (MO), ARM (ARM), Boeing (BA), Carvana (CVNA), Generac (GNRC), Humana (HUM), Kraft Heinz Company (KHC), MasterCard (MA), Cruise Lines Noors (NCLH), Paycom (PAYC), Qualcomm (QCOM)

Donderdag

Economische gegevens: Banenverlies bij Challenger, op jaarbasis, juli (+19,8% voorheen); Arbeidskosten per eenheid product, tweede kwartaal (voorheen +4%); Productiviteit niet-agrarisch, vierde kwartaal (+1,6% verwacht, +5,2% eerder); Initiële werkloosheidsaanvragen, week eindigend op 27 juli (voorheen 235.000); S&P US Global Manufacturing PMI, eind juli (voorheen 49,5); Bouwuitgaven, maandelijks, juli (+0,2% verwacht, -0,1% eerder); ISM Manufacturing Index, juli (49 verwacht, 48,5 eerder); Betaalde ISM-tarieven, juli (voorheen 52,1)

Inkomsten: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Block (SQ), Booking Holdings (BKNG), Canada Goose (GOOS), Coinbase (COIN), ConocoPhillips (COP), Crocs (CROX), DraftKings (DKNG), Marathon Digital Holdings (MARA), Mobileye (MBLY), Moderna (MRNA), Roku (ROKU), SiriusXM (SIRI), Wayfair (W)

Vrijdag

Economische kalender: Niet-agrarische loonlijsten, juli (+175.000 verwacht, +206.000 eerder); Werkloosheidscijfer, januari (4,1% verwacht, 4,1% eerder); Gemiddeld uurloon, maand-op-maand, juli (+0,3% verwacht, +0,3% eerder); Gemiddeld uurloon, jaar-op-jaar, juli (+3,7% verwacht, +3,9% eerder); Gemiddeld aantal gewerkte uren per week, juli (34,4% verwacht, 34,3% voorheen); Arbeidsparticipatiegraad, juli (voorheen 62,6%); Fabrieksorders, juni (+0,5% verwacht, -0,5% eerder); Bestellingen voor duurzame goederen, definitief in juni (-6,6% voorheen)

Inkomsten: Chevron (CVX), Exxon Mobil (XOM)