UBS verwacht dat de verliezen uit de reddingsoperatie van Credit Suisse oplopen tot 17 miljard dollar, wat wijst op overhaaste due diligence.

UBS schat de financiële klap op ongeveer $ 17 miljard door de noodovername van Credit Suisse, volgens een regelgevende aanvraag, en zei dat de overhaaste deal zijn due diligence mogelijk heeft beïnvloed.

In een nieuwe aanvraag bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) laat op dinsdagavond noemde de Zwitserse bankgigant een totale negatieve impact van ongeveer $ 13 miljard aan reële waardeaanpassingen op de activa en passiva van de nieuwe entiteit, samen met een potentiële $ 4 miljard. Beschadigd door proces- en regelgevingskosten.

UBS verwacht het echter ook goed te maken door een eenmalige winst van $ 34,8 miljard te boeken uit zogenaamde “negatieve goodwill”, wat verwijst naar de verwerving van activa tegen een prijs die aanzienlijk lager is dan hun intrinsieke waarde.

De noodovername door de bank van haar getroffen lokale rivaal voor 3 miljard Zwitserse frank ($ 3,4 miljard) werd in de loop van een weekend in maart door de Zwitserse autoriteiten in beslag genomen, waarbij Credit Suisse wankelde temidden van enorme opnames van klantendeposito’s en een dip in haar belang. prijs.

In de gewijzigde F-4-aanvraag benadrukte UBS ook dat het korte tijdsbestek waarbinnen het gedwongen was om due diligence uit te voeren, mogelijk van invloed was op zijn vermogen om “de activa en passiva van Credit Suisse volledig te beoordelen” voorafgaand aan de overname.

Uit de indiening bleek dat Zwitserse overheidsinstanties UBS op 15 maart benaderden terwijl ze overwogen om een ​​verkoop van Credit Suisse te starten om “de markten te kalmeren en mogelijke besmetting in het financiële systeem te voorkomen”. De bank had tot 19 maart de tijd om een ​​due diligence uit te voeren en met een beslissing terug te komen.

“Als due diligence-voorwaarden van invloed zouden zijn geweest op het vermogen van UBS Group AG om de aansprakelijkheden en kwetsbaarheden van Credit Suisse zorgvuldig te overwegen, is het waarschijnlijk dat UBS Group AG zou hebben ingestemd met een veel moeilijkere en riskantere reddingsoperatie dan verwacht”, aldus UBS. In het risicofactorengedeelte van de aanbetaling.

Ondanks dat hij dit als een potentieel risico benadrukte, vertelde Sergio Ermotti, CEO van UBS, vorige maand aan CNBC dat de deal met Credit Suisse niet riskant was en op lange termijn voordelen zou opleveren.

Het meest controversiële aspect van de deal was het besluit van de FINMA-regulator om ongeveer $ 17 miljard aan Credit Suisse’s aanvullende Tier 1 (AT1) -bankbiljetten te wissen voordat de aandelen in bezit werden genomen, waarmee de traditionele afschrijvingsregeling werd getrotseerd, wat leidde tot juridische stappen van AT1. obligatiehouders.

Uit de indiening van dinsdag bleek dat de strategiecommissie van UBS Credit Suisse in oktober 2022 begon te evalueren toen de financiële situatie van zijn rivaal verslechterde. De lang worstelende geldschieter zag eind 2022 een enorme netto-uitstroom van activa als gevolg van liquiditeitsproblemen.

Het strategiecomité van UBS concludeerde in februari dat de overname van Credit Suisse “onwenselijk” was, en de bank ging door met het analyseren van de financiële en juridische implicaties van een dergelijke deal mocht de situatie zo verslechteren dat de Zwitserse autoriteiten UBS zouden vragen om in te grijpen.

UBS kondigde vorige week aan dat Ulrich Korner, CEO van Credit Suisse, toetreedt tot de raad van bestuur van de nieuwe gecombineerde entiteit zodra de deal wettelijk is gesloten, wat naar verwachting in de komende weken zal plaatsvinden.

De groep zal opereren als een “geïntegreerde bankgroep”, waarbij Credit Suisse in de nabije toekomst haar merkonafhankelijkheid behoudt, aangezien UBS een gefaseerde integratie nastreeft.