RBA verrast met een stijging van 25 bp, waarschuwt dat er meer nodig is

SYDNEY (Reuters) – De centrale bank van Australië verraste dinsdag de markten door haar cash rate met 25 basispunten te verhogen toen traders op zoek waren naar een verlengde pauze. Ze zeiden dat de inflatie te hoog was en waarschuwde dat meer verstrakking nodig zou kunnen zijn om dit te bereiken. genezen.

Een onmiskenbaar agressieve beleidskoers deed de Australische dollar stijgen en obligatiefutures dalen, terwijl de rentetarieven op de markten piekten.

Aan het einde van haar beleidsvergadering in mei verhoogde de RBA de rentetarieven tot 3,85% en zei dat “verdere aanscherping” nodig kan zijn om ervoor te zorgen dat de inflatie binnen een “redelijke termijn” terugkeert naar de doelstelling.

De contante rente is nu op het hoogste niveau sinds begin 2012, waardoor de totale verhogingen van de RBA in de rentestrijd sinds mei vorig jaar maar liefst 375 basispunten bedragen – de snelste verkrappingscampagne in de recente geschiedenis van het land.

De markten, evenals de meeste analisten, gokten zwaar op een vlak resultaat, gezien het feit dat de kerninflatie iets meer afnam dan verwacht en de RBA tijdens haar vorige beleidsvergadering had gezegd dat de volledige pijn van de verkrapping in het verleden nog niet zichtbaar was. Ik voelde de economie.

De Australische dollar steeg met 1,3% tot $0,6715, terwijl het driejarige futures-contract met 15 punten daalde tot 96,770.

Futures daalden lager met de marktprijzen in het nieuwe tarief van 3,85%, wat impliceert dat de tarieven van ongeveer 60% tegen augustus 4,10% zouden kunnen bereiken.

“De inflatie in Australië is over haar hoogtepunt heen, maar met 7 procent is ze nog steeds erg hoog en het zal enige tijd duren voordat ze weer binnen het streefbereik ligt”, zei conservatief Philip Lowe, geen van de opwaartse risico’s van de diensteninflatie en stijgende arbeidskrachten. kosten.

“Gezien het belang van het terugbrengen van de inflatie naar de doelstelling binnen een redelijk tijdsbestek, heeft de Raad geoordeeld dat een verdere verhoging van de rentetarieven vandaag gerechtvaardigd is.”

De trek is nog stroperig

De veelbekeken consumentenprijsgegevens van vorige week bevestigden dat de inflatie daalde vanaf het hoogste punt in 33 jaar. Maar zelfs als rekening wordt gehouden met de rally van dinsdag, wordt nog steeds verwacht dat het medio 2025 zal terugkeren naar 3% – boven het doelbereik van de RBA van 2-3% – volgens de laatste prognose van de centrale bank.

De inflatie zal dit jaar naar verwachting vertragen tot 4,5%, vergeleken met een eerdere prognose van 4,75%.

“Het duurt erg lang voordat de inflatie de doelstelling overschrijdt en het risico bestaat dat hoge inflatieverwachtingen vast komen te zitten”, zegt Sean Langkaik, hoofd macro-economische prognoses bij BIS Oxford Economics.

“Dit zal uiteindelijk leiden tot hogere rentetarieven, die de bank probeert te vermijden om het momentum in de economie te behouden.”

Lowe zei dat de verhoging van dinsdag zal helpen de inflatieverwachtingen op middellange termijn te stabiliseren.

ANZ en Nomura begonnen beide de rentetarieven met een kwartpunt te verhogen voor de maand augustus.

Gareth Aird, hoofd van de Australische economie bij de Commonwealth Bank of Australia, die de verhoging van dinsdag correct leidde, verwacht echter dat de noodzaak van verdere verkrapping vanaf hier zal verdwijnen, en zegt dat de eerdere verkrapping de consumentenuitgaven en inflatie zal verminderen.

De strijd van Australië tegen de inflatie weerspiegelt een wereldwijde campagne van beleidsmakers die bang zijn dat vraatzuchtige prijzen op lange termijn economische schade zullen aanrichten als ze niet snel worden ingeperkt.

Op woensdag wordt algemeen verwacht dat de Federal Reserve de rentetarieven opnieuw zal verhogen, met 25 basispunten, terwijl de Europese Centrale Bank de volgende dag zou kunnen verrassen met een forse verhoging van een half punt.

recessie risico’s

De arbeidsmarkt bleef krap, met een netto werkgelegenheid die in maart de eerdere verwachtingen overtrof en het werkloosheidscijfer schommelde op het laagste niveau in 50 jaar.

De toegenomen immigratie, die de bevolkingsgroei dit jaar tot 2,0% zou kunnen opdrijven, voedt huurverhogingen en draagt ​​bij aan de inflatiedruk.

Eveneens op dinsdag verlaagde de Reserve Bank of Australia haar economische groeiprognose voor dit jaar tot 1,25% van 1,5% eerder, terwijl ze verwacht dat het werkloosheidspercentage medio 2025 zal stijgen tot ongeveer 4,5%.

Gouverneur Lowe zal vanavond om 0920 lokale tijd (2320 GMT) spreken om de gedachte achter de plotselinge bijeenkomst uit te leggen en vragen van het publiek te beantwoorden.

Shane Oliver, hoofdeconoom bij AMP, waarschuwde voor de economische risico’s van verdere beleidsverkrapping.

“We denken dat de RBA meer dan genoeg heeft gedaan en dat we een piek in de rente hebben bereikt. Als we vanaf hier de rente blijven verhogen, neemt het risico toe dat de economie in een recessie belandt.”

Rapportage van Wayne Cole. Bewerkt door Shri Navaratnam

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.