Hypotheken die dit jaar worden afgelost, dreigen de Amerikaanse economie te laten zinken, omdat duizenden werkplekken leeg blijven

• Honderden leningen voor kantoorgebouwen zullen op een zeer slecht moment aflopen
• De leningen zijn afgesloten in een tijd van lage rentetarieven en zijn nu moeilijk te herfinancieren
• Te veel slechte leningen kunnen tot een bankencrisis leiden en de economie schaden

Miljarden dollars aan leningen voor kantoorgebouwen die op het punt staan ​​te rijpen, kunnen de Amerikaanse economie schaden als de rente stijgt.

Volgens de Mortgage Bankers Association zal naar verwachting dit jaar ongeveer 117 miljard dollar worden afgelost en moet deze worden afbetaald of geherfinancierd.

Een groot deel ervan loopt het risico failliet te gaan en kost banken en ontwikkelaars enorme bedragen, waardoor sommigen failliet gaan.

Eigenaren van kantoorruimte in het hele land sloten hun leningen af ​​toen de rente nog maar de helft was van wat ze nu zijn, en ze zijn misschien niet in staat om deze tegen hogere tarieven te herfinancieren.

Commerciële hypotheken worden, in tegenstelling tot woningleningen, altijd betaald met alleen rente, waarbij de oorspronkelijke rente aan het eind moet worden betaald, of geherfinancierd om het proces opnieuw te beginnen.

Tegelijkertijd daalden de inkomsten uit kantoorruimte omdat veel bedrijven sinds de pandemie hun gebouwen hebben ingekrompen en veel van hun werknemers vanuit huis werkten.

Economen ontdekten vorige maand dat 40 procent van de kantoorleningen op de balansen van banken ondergewaardeerd was en meer schulden had dan de waarde van het onroerend goed.

Kleine regionale banken die geld hebben geleend om deze leningen op te kopen, zouden gevaar kunnen lopen als de leningen failliet gaan, omdat ze niet groot genoeg zijn om de verliezen op te vangen.

Moody's Analytics schat dat 224 van de 605 leningen die binnenkort aflopen moeilijk terug te betalen of te herfinancieren zullen zijn, omdat de eigenaren te veel schulden hebben of omdat de gebouwen hen niet genoeg geld opleveren.

Analisten voorspellen dat gebouwen ten minste negen procent van hun jaarlijkse schuldenlast zullen moeten genereren, anders zullen de eigenaren moeite hebben om ze te herfinancieren.

Een voorbeeld is het Seagram Building aan Park Avenue in Manhattan, waarop in 2012 een hypotheek van $ 760 miljoen rustte.

De lening ging ervan uit dat het gebouw jaarlijks 74 miljoen dollar aan inkomsten zou genereren, maar het beste dat het ooit bereikte was 69 miljoen dollar in 2018 – en slechts 27 miljoen dollar in 2022, volgens Financiële tijden.

Het licht aan het eind van de tunnel voor eigenaren van kantoorruimte is dat de Federal Reserve naar verwachting eerder zal beginnen met het verlagen van de rente dan verwacht.

De rentetarieven zijn de afgelopen twee jaar verhoogd naar het huidige niveau van 5,5 procent om de hoge inflatie binnen de perken te houden.

Maar nu de inflatie, die de balansen van huishoudens heeft verwoest, eerder dan verwacht is afgenomen, zou de rente kunnen gaan dalen.

Marktanalisten hopen dat dit de schade zal beperken, aangezien de komende twee jaar voor $1,5 biljoen aan hypotheken zal worden afgelost.

Terwijl die gebeurtenis opdoemt, zijn grote banken als Wells Fargo al begonnen hun verliezen te beperken door zich voor te bereiden op het kwijtschelden van schulden met korting, ook al zijn kredietnemers op de hoogte van de laatste ontwikkelingen – een teken van hun gebrek aan vertrouwen in de eens zo sterke commerciële economie. vastgoedmarkt.

Ondertussen blijven de hoge rentetarieven, bedoeld om de inflatie te onderdrukken, de waarde van onroerend goed drukken door kopers af te schrikken – een fenomeen dat wordt verergerd door aanhoudende leegstand.

Dit door de pandemie veroorzaakte fenomeen komt doordat werken op afstand zijn prominente rol heeft behouden sinds de opkomst ervan tijdens de pandemie – de opkomst ervan heeft een klap gekregen voor kantoren en nu bieden banken hen hypotheken aan.

De bereidheid van sommige kredietverstrekkers om verliezen te nemen op tot nu toe verstrekte hypotheken komt voort uit het feit dat veel deskundigen blijven waarschuwen dat deze beleggingscategorie “de volgende schoen is die moet worden geschrapt.”

In de nasleep van de recente onrust in de banksector heeft dit de kans op een nieuwe subprime-recessie vergroot.

Hoewel dit slecht nieuws is voor verhuurders die op zoek zijn naar een nieuwe huurovereenkomst voor hun kantoorgebouwen, zou het potentieel voor wijdverbreide wanbetalingen en daaropvolgende dalingen van de vraag de bouw en ontwikkeling in grote Amerikaanse steden kunnen belemmeren – waarvan er vele nog steeds moeite hebben om te herstellen in de nasleep van de crisis. . De epidemie.