Goudprijs stijgt naar recordhoogte na gematigde opmerkingen van de Federal Reserve

(Bloomberg) – Goud overtrof zijn vorige recordhoogte midden in de pandemie, te midden van groeiende verwachtingen voor renteverlagingen in de VS begin volgend jaar, ondanks de pogingen van de Federal Reserve om het optimisme te temperen.

Meest gelezen van Bloomberg

Het edelmetaal steeg maandag tijdens de vroege handel met meer dan 3% en overtrof daarmee het vorige hoogste punt aller tijden van 7 augustus 2020, voordat het een groot deel van die winst teniet deed.

De voortdurende bullion rally sinds begin oktober bereikte vrijdag een hoogtepunt toen Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, zei dat het monetair beleid zich ‘op restrictief terrein’ bevond, waardoor de rente op de dollar en staatsobligaties daalde, wat positief was voor klein goud.

Powell probeerde vervolgens het optimisme over de lagere rentetarieven terug te draaien, waarbij hij waarschuwde dat “het te vroeg zou zijn om met vertrouwen te concluderen dat we een voldoende restrictief standpunt hebben bereikt, of om te speculeren over wanneer we het beleid zullen versoepelen.” Desondanks zien de swapmarkten nu een kans van ongeveer 55% op een verlaging in maart en prijzen ze een volledige verlaging in mei in.

Chris Weston, hoofd onderzoek bij Pepperstone Group Ltd, zei dat er een “enorme verschuiving in momentum” voor goud heeft plaatsgevonden. De Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens later deze week zouden echter een element van neerwaarts risico voor edelmetaal kunnen vormen, waarbij de weddenschappen op de reële rente volgend jaar dalen. Hij zei dat het erg agressief leek.

Goud steeg om 10.31 uur in Singapore met 0,7% naar $2.086,67 per ounce, na een stijging van 1,8% op vrijdag. De 14-daagse RSI van Bullion ligt nu ruim boven de limiet, wat aangeeft dat de koers mogelijk overbought is. De Bloomberg Dollar Spot Index bleef vlak, terwijl zilver, platina en palladium daalden.

Het metaal is ongeveer 15% gestegen ten opzichte van het laagste niveau van begin oktober. Het profiteerde van een golf van aankopen in veilige havens in de nasleep van de Hamas-aanval op Israël, en vervolgens kreeg de rally de afgelopen weken een extra impuls door de toenemende verwachtingen voor een verlaging van de Amerikaanse rente. Deze werd versterkt door een daling van 60 basispunten van de rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties en een daling van bijna 3% van de dollar in november.

Het verhaal gaat verder

Ook de aandelen van goudmijnbedrijven stegen. Newmont Corp steeg in Sydney maar liefst 3,6%, terwijl Northern Star Resources Ltd maar liefst 5,3% steeg. De aandelen van Zijin Mining Group Co. stegen met 6,4% in Hong Kong.

Het edelmetaal wordt verhandeld tegen een aanzienlijke premie ten opzichte van zijn prijsmodellen op basis van zijn historische relatie met de dollar en staatsobligaties. Deze dynamiek heeft zich gedurende het grootste deel van het afgelopen jaar voortgezet, gedreven door recordaankopen door centrale banken, waardoor edelmetaal de aanhoudende uitstroom van door goud gedekte ETF’s heeft overtroffen.

De ETF-posities zijn sinds eind mei scherp gedaald, maar vertonen sinds medio oktober tekenen van stabilisatie. De koers daalde vorige week echter na een reeks van vijf wekelijkse winsten.

Daniel Haynes en Soni Kumari, analisten bij ANZ Group Holdings Ltd, zeiden in een notitie dat stijgende reële prijzen als gevolg van de lagere inflatie ten opzichte van de vaste rente een rem zouden kunnen vormen op de goudinvesteringen in het eerste kwartaal van 2024. Zij zeiden dat de netto speculatieve longposities zich sterk herstelden. , maar ETF-beleggingen hebben nog geen significante stijging gekend.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg L.P