De FDIC vraagt ​​JPMorgan, PNC om republikeinse biedingen tegen het einde van zondag

(Bloomberg) — Federal Deposit Insurance Corp., JPMorgan Chase & Co. en vroeg banken, waaronder PNC Financial Services Group, om uiterlijk zondag definitieve biedingen in te dienen op First Republic Bank, nadat eerder in de week de initiële rente was berekend. Kennis van het onderwerp.

Meest gelezen van Bloomberg

De toezichthouder benaderde de banken donderdag laat op zoek naar indicaties van interesse, waaronder de voorgestelde prijs en de geschatte kosten van het depositoverzekeringsfonds van het agentschap. Op basis van die inzendingen op vrijdag nodigde de toezichthouder ten minste twee bedrijven uit voor de volgende fase van het biedingsproces, volgens mensen die vroegen om niet genoemd te worden om vertrouwelijke onderhandelingen te bespreken.

Een woordvoerster van JP Morgan weigerde commentaar te geven. Woordvoerders van PNC en de FDIC reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar die buiten de normale kantooruren werden verzonden.

Het veilingproces, gelanceerd door toezichthouders na weken van vruchteloze gesprekken tussen de banken en hun adviseurs, zou de weg kunnen effenen voor een nette verkoop van First Republic, in plaats van de veiling van vorige maand die volgde op het faillissement van Silicon Valley Bank en Signature Bank. . Ambtenaren komen tussenbeide na een bijzonder scherpe daling van de aandelen van het bedrijf in de afgelopen week, die dit jaar nu met 97% is gedaald.

Wat voor sommige betrokkenen bij het proces onduidelijk is, is of regelgevers de veiling zouden kunnen gebruiken als een zogenaamde open-marktoplossing die de Eerste Republiek formeel tot een mislukking zou verklaren en een overname zou voorkomen.

De duik van het aandeel – waardoor het bedrijf een marktwaarde van $ 650 miljoen had – heeft een dergelijke overname op zijn minst gedeeltelijk mogelijk gemaakt.

Jumbo hypotheken

Maar financiën zijn niet de enige belemmering voor het sluiten van een deal.

Het verhaal gaat verder

JPMorgan is een van de weinige gigantische banken die al meer dan 10% van de landelijke deposito’s verzamelen, waardoor het bedrijf volgens de Amerikaanse regelgeving niet in aanmerking komt om een ​​ander depositobedrijf over te nemen. Autoriteiten moeten ontheffing verlenen om de grootste bank van het land nog verder te laten groeien.

Vrijdagavond had de FDIC nog steeds geen beslissing genomen over het al dan niet onder curatele stellen van First Republic, zeiden mensen met directe kennis van de zaak. Vertegenwoordigers van de bankregulator van Californië, die het voortouw neemt bij het verklaren of de in San Francisco gevestigde geldschieter faalde, reageerden niet op verzoeken om commentaar.

De balans van First Republic is een berg leningen met een lage rente, waaronder een ongewoon grote portefeuille van jumbohypotheken voor vermogende klanten. Dergelijke leningen hebben waarde verloren door stijgende rentetarieven, waardoor het bedrijf ze met verlies moest verkopen.

Tijdens de regionale bankencrisis van vorige maand haalden vermogende consumenten en bedrijven hun geld op bij banken met zulke tekorten op hun balansen. Als reactie hierop opende de Federal Reserve een noodleningsfaciliteit, waardoor banken een manier kregen om tegen een deel van hun bezit te lenen om aan elke vraag naar contant geld te voldoen.

Wachten op hulp

Een groep van 11 banken die sinds vorige maand $ 30 miljard in de Republiek hebben gestort – waardoor ze tijd hebben om een ​​oplossing in de particuliere sector te vinden – aarzelen om hun krachten te bundelen in een gezamenlijke investering. Sommige van de voorstellen die de afgelopen dagen naar voren zijn gekomen, roepen op tot een consortium van machtige banken om activa van de Eerste Republiek te kopen boven hun marktwaarde. Maar er werd geen akkoord bereikt.

In plaats daarvan wachten sommige sterke firma’s op de overheid om een ​​reddingsoperatie uit te voeren of de bank over te nemen, een beslissing die zij als puur beschouwen – en uiteindelijk verkopen ze de bank of delen ervan tegen aantrekkelijke prijzen.

Maar curatele is iets dat de FDIC gedeeltelijk wil vermijden vanwege het potentieel voor een miljardendollarhit voor zijn eigen depositoverzekeringsfonds. Het bureau is al van plan om de sector een speciale aanslag op te leggen om de kosten van de faillissementen van SVB en Signature Bank vorige maand te dekken.

–Met hulp van Max Reyes.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg LP