De Amerikaanse banengroei van 303.000 overtreft ruimschoots de verwachtingen

Open Editor's Digest gratis

Rula Khalaf, redacteur van de Financial Times, kiest haar favoriete verhalen in deze wekelijkse nieuwsbrief.

Amerikaanse werkgevers hebben in maart 303.000 banen toegevoegd, omdat een herstel van de arbeidsmarkt de verwachtingen van aanstaande renteverlagingen door de Federal Reserve temperde en het herverkiezingsbod van president Joe Biden ondersteunde.

De cijfers die het Amerikaanse ministerie van Arbeid vrijdag publiceerde, waren veel sterker dan de banengroei van 200.000 die werd verwacht door economen geraadpleegd door Reuters, en hoger dan die voor januari en februari.

Het werkloosheidspercentage daalde naar 3,8 procent, vergeleken met de verwachtingen van 3,9 procent.

Deze gegevens komen op een moment dat de Federal Reserve overweegt wanneer ze de rentetarieven moet gaan verlagen van hun huidige bereik tussen 5,25 procent en 5,5 procent.

De obligatierendementen stegen na de publicatie, omdat beleggers hun weddenschappen dat de Fed dit jaar de rente drie keer zal verlagen, hebben teruggeschroefd. Het rendement op tweejarige staatsobligaties, dat meebeweegt met de renteverwachtingen, steeg die dag met 0,08 procentpunt naar 4,72 procent.

De termijnmarkten wijzen nu op een kans van ruwweg 60 procent op een eerste renteverlaging in juni, vergeleken met ruim 70 procent vóór de cijfers van vrijdag.

“Het is duidelijk dat de Fed volgende week de rente niet snel zal verlagen nu de banen zo sterk en fundamenteel zijn [consumer price index] “Het zal waarschijnlijk warm blijven”, zegt James Knightley, internationaal hoofdeconoom bij ING.

Deze cijfers geven Biden een boost nu hij zijn campagne intensiveert om het Witte Huis terug te winnen, waarbij hij zijn sterke staat van dienst op het gebied van het scheppen van banen prees. Maar uit opiniepeilingen bleek dat de kiezers ontevreden waren over zijn economische prestaties, voornamelijk vanwege de hoge inflatie tijdens zijn eerste ambtstermijn.

Sterke banencijfers en hoger dan verwachte inflatiecijfers van de afgelopen maanden hebben de Federal Reserve ertoe aangezet om aan te geven dat er geen haast is met het verlagen van de rentetarieven.

Deze week zei Jay Powell, voorzitter van de Federal Reserve, dat de economische vooruitzichten 'niet fundamenteel zijn veranderd'. Hij voegde er echter aan toe dat hij “meer vertrouwen” nodig had dat de inflatie zou dalen tot de doelstelling van 2 procent van de centrale bank alvorens de rente te verlagen, en zei dat er “tijd” was om het besluit te evalueren.

“Het is moeilijk om naar dit rapport te kijken en te zeggen dat de economie de rente moet verlagen. Maar de Fed zei dat zij de rente wil verlagen”, zegt Dean McKee, hoofdeconoom bij Point72.

“Ik denk niet dat dit de kansen aanzienlijk verkleint dat de Fed de rente in juni zal verlagen, omdat de Fed heeft gezegd dat dit afhangt van de inflatiegegevens. Hij voegde eraan toe dat Powell niet ziet dat een sterke arbeidsmarkt de economie zal verstoren.” renteverlagingen zolang de inflatie daalt.

Economen hebben gewaarschuwd dat de maandelijkse banencijfers in de loop van de tijd aanzienlijk zouden kunnen worden herzien, maar veranderingen in januari en februari in het rapport van maart voegden in totaal 22.000 banen toe, wat het beeld van een sterkere arbeidsmarkt versterkte.

Het maandelijkse banenrapport zal steeds belangrijker worden voor de herverkiezingskansen van Biden naarmate de stemming in november nadert.

“Het rapport van vandaag vertegenwoordigt een mijlpaal in de comeback van Amerika”, zei Biden voorafgaand aan een bezoek aan Baltimore, Maryland, waar vorige maand bij het instorten van een brug zes arbeiders omkwamen in een van de grootste commerciële havens aan de oostkust.

Biden voegde eraan toe dat de Amerikaanse economie sinds zijn aantreden meer dan 15 miljoen banen heeft gecreëerd. “Het betekent dat 15 miljoen extra mensen de waardigheid en het respect genieten die bij een salaris horen”, voegde hij eraan toe.

De werkgelegenheidsgroei was vooral sterk in de sectoren gezondheidszorg, vrije tijd, horeca en bouw, maar ook in de overheidsbanen. Het gemiddelde weekloon en het aantal gewerkte uren bleven de afgelopen maand stijgen.

Uit het afzonderlijke onderzoek onder huishoudens bleek een toename van 469.000 mensen in de Amerikaanse beroepsbevolking, en een toename van de arbeidsparticipatie. Economen zeggen dat dit ook de argumenten van de Fed voor het uitstellen van renteverlagingen zal versterken.

“De opmerkelijke kracht van de Amerikaanse arbeidsmarkt, de aanhoudende hardnekkige inflatie en de voortdurende versoepeling van de financiële omstandigheden ondermijnen de argumenten voor aanstaande renteverlagingen”, zegt Eswar Prasad, hoogleraar economie aan de Cornell University.

“De Fed heeft de luxe te wachten met het versoepelen van het monetair beleid, maar wordt ook beperkt door de hardnekkige inflatiedynamiek, waardoor het erg moeilijk is om het ideale moment te voorspellen om de rente te gaan verlagen”, voegde hij eraan toe.