maart 28, 2024

Koninkrijksrelaties

Dagelijks meer nieuwsberichten dan enige andere Nederlandse nieuwsbron over Nederland.

Carnival leent $ 2 miljard omdat investeerders door cruiseschepen gedekte obligaties eisen

Carnival leent $ 2 miljard omdat investeerders door cruiseschepen gedekte obligaties eisen

Carnival, ’s werelds grootste cruise-operator, heeft $ 2 miljard geleend door een obligatie aan te bieden die tientallen van zijn schepen als onderpand heeft gebruikt, terwijl het werkt aan de herfinanciering van zijn enorme schulden die zijn opgebouwd tijdens de pandemie.

Het bedrijf slaagde erin om meer dan 1,25 miljard dollar te lenen die het aanvankelijk van plan was op te halen, tegen een lagere rente carnaval Volgens twee mensen die bekend waren met de deal, stond hij al een paar uur van tevoren klaar.

De nieuwe schuld werd verdisconteerd en geprijsd op een coupon van 10,375 procent, wat beleggers een rendement van 10,75 procent opleverde. Dat was aanzienlijk lager dan het rendement van 11,5 procent dat bankiers dinsdagochtend aan kredietbeleggers op de markt brachten, waarbij het bedrijf een “sterke vraag van beleggers” naar de obligatie noemde.

De uitgifte is de eerste stap van het bedrijf op de markt voor rommelobligaties sinds mei, toen het een obligatiecoupon van 10,5% ontving. Paniek op de aandelenmarkt.

De tweecijferige coupon onderstreepte de snelle stijging van de leenkosten toen de Federal Reserve dit jaar de rente verhoogde. Bedrijfsobligaties met vergelijkbare rating werden dinsdag gemiddeld verhandeld met een rendement van 9,64 procent, aldus Ice Data Services.

Carnaval is niet de enige premiebetaling Vanwege de onrust op de financiële markten. PitchBook LCD-gegevens toonden aan dat bedrijven met een junk-rating een gemiddeld rendement van 12,25 procent moesten laten zien voor het aantrekken van nieuwe schulden in oktober. Vorige week leende bioscoopexploitant AMC $ 400 miljoen met een rendement van 15,1 procent om een ​​dochteronderneming te financieren.

READ  Aziatische aandelen herstellen zich nu China maatregelen neemt om de huizenmarkt te stimuleren

Als onderdeel van de obligatiedeal heeft het moederbedrijf van Carnival 12 schepen, waarvan de meeste in de afgelopen twee jaar in gebruik waren genomen en in totaal $ 8,2 miljard hadden, overgedragen aan een dochteronderneming die uiteindelijk de obligaties uitgaf, waarbij de schepen als onderpand werden gebruikt.

John McClain, portefeuillemanager high-yield bij Brandywine Global Investment Management, zei dat de obligaties aantoonden dat Carnival “innoveerde” met garanties om te voorkomen dat er “indrukwekkende” rentetarieven moesten worden betaald. “Zonder de schepen denk ik niet dat ze toegang zouden hebben gehad tot kapitaal tegen een prijs waar ze zich prettig bij voelen”, zei hij.

De koers van het aandeel is dit jaar met 62 procent gedaald tot iets meer dan $ 8, maar is dinsdag na de aankondiging van de obligatie met meer dan 11 procent gestegen.

Ross Hallock, hoofd van high-yieldonderzoek, zei dat de structuur van de obligatie, die in 2028 afloopt, kredietverstrekkers “vooraan in de rij” plaatst voor elke claim op 12 schepen in het geval dat Carnival niet in staat is om de betalingen te voldoen. bij de herziening van het convenant.

Carnaval heeft te maken gehad met een enorme schuldenberg, die begin september in totaal ongeveer $ 35 miljard bedroeg, in de nasleep van de pandemie. Ondertussen is het herstel van cruiseboekingen vertraagd. Vorige maand rapporteerde het in Miami gevestigde bedrijf een nettoverlies van $ 770 miljoen in het fiscale derde kwartaal.

In dollar luidende Grand Unsecured Carnival-obligaties met vervaldatum in 2026 stegen dinsdag maar liefst 4,7 procent, als een teken van geruststelling over de cashflow van het bedrijf, maar het blijft ver onder de nominale waarde handelen, volgens het obligatiehandelsplatform MarketAxess. Aan het begin van de pandemie bood het bedrijf gedekte obligaties aan tegen zijn meer dan 80 vloot om investeerders te verleiden.

READ  Tesla's patentaanvraag voor gelegeerd staal heeft tot doel de E-Truck "bijna onverwoestbaar" te maken

Sommige handelaren zeiden echter dat de kwetsbaarheid van de cruisesector voor de economische neergang en het hoge niveau van de Carnival-schuld ervoor zorgden dat het dubbelcijferige rendement op het aanbod niet hoog genoeg was.

“Als ik 11,5 procent van de zeer cyclische, invloedrijke Amerikaanse bedrijven zie en ze vergelijk met anderen in de markt” [that are offering similar yields]Ik ben niet onder de indruk, zei een belegger. Noord 15 procent als het leuk wordt. . . Het is niet moeilijk om een ​​rendement te vinden in deze markt.”