Archegos-eigenaar Bill Hwang gearresteerd door federale agenten

Federale agenten hebben Bill Huang gearresteerd, eigenaar van Archegos Capital Management, de particuliere investeringsmaatschappij met een waarde van 10 miljard dollar. ontploft vorig jaar Bij een bedrijfsramp deed de voormalig CFO woensdagochtend.

De heer Hwang en zijn voormalige assistent Patrick Halligan zijn bij hen thuis gearresteerd en zullen naar verwachting later op de dag voor de federale rechtbank van Manhattan verschijnen. Federale aanklagers in Manhattan maakten de arrestaties bekend toen ze een aanklacht van 59 pagina’s tegen de twee mannen onthulden.

Federale aanklagers zeiden dat de mannen worden beschuldigd van samenzwering, effectenfraude en elektronische fraude in verband met een plan om beursgenoteerde aandelenkoersen te manipuleren om de inkomsten te verhogen. Ze zeiden dat het plan, dat sterk afhankelijk was van hefboomwerking, hielp om de portefeuille van het bedrijf te vergroten tot $ 35 miljard van $ 1,5 miljard in één jaar.

De crash van Archegos schokte Wall Street, veroorzaakte grote verliezen voor grote banken en leidde tot onderzoeken door federale aanklagers, de Securities and Exchange Commission en andere regelgevers. De Securities and Exchange Commission heeft woensdag haar civiele klacht ingediend tegen de heer Huang, de heer Halligan en twee voormalige Archegos-handelaren.

Larry Lustberg, de advocaat van de heer Huang, bevestigde de arrestaties in de vroege ochtend, maar weigerde onmiddellijk commentaar te geven. De advocaat van mevrouw Halligan, Mary Mulligan, zei dat haar cliënt “onschuldig was en zal worden vrijgesproken”.

De arrestaties worden een van de grootste witteboordenprocessen op Wall Street in jaren. De ineenstorting van Archegos heeft grote family offices aan het licht gebracht, die met minder regelgevend toezicht werken dan hedgefondsen, maar soms net zo veel handelen.

De verliezen van Archegos worden nog verergerd door het gebruik van een derivaat dat een total return swap wordt genoemd, een complexe beveiliging die banken verkopen en waarmee het bedrijf geleend geld kan gebruiken om aandelen te kopen. Dankzij het derivaat kon Archegos sneller grotere posities in het aandeel innemen dan normaal het geval zou zijn geweest als het de aandelen alleen met contant geld had gekocht. Dankzij de swaps konden Archegos en de heer Hwang ook voorkomen dat ze hun grote posities in een handvol aandelen aan toezichthouders en andere investeerders moesten onthullen.

De aanklacht tegen de heer Huang en de heer Halligan zei dat zij en anderen bij het bedrijf “wezenlijk valse en misleidende verklaringen” hadden verstrekt aan grote banken die derivatentransacties regelden en hen in staat stelden om effectief enorme aandelenposities te verwerven met behulp van miljarden geleend geld.

Het plan werkte aanvankelijk, omdat het de werkelijke omvang van de aandelenposities van de family office van dhr. Hwang opvoerde tot $ 160 miljard van $ 10 miljard – een concurrent van enkele van ’s werelds grootste hedgefondsen. Maar de zaken werden snel ontrafeld in maart 2021, toen scherpe dalingen van een paar aandelen in de portefeuille van Archegos banken ertoe brachten dekkingsorders uit te geven. Deze banken werden gedwongen de effecten te verkopen en de garanties te controleren die het bedrijf verstrekte in ruil voor zijn grote leningen.

Onderzoeken naar de ineenstorting van Archegos begonnen kort na de ineenstorting van het bedrijf. De ineenstorting leidde tot miljarden verliezen voor een aantal banken, waaronder Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley en UBS. Credit Suisse leed de meeste pijn en verloor meer dan $ 5 miljard, en het handelsdebacle leidde tot een aantal spraakmakende managementwijzigingen bij de bank.

De afgelopen maanden hebben de federale autoriteiten documenten van het bedrijf en de banken opgevraagd en vergaderingen en interviews gehouden met een aantal voormalige medewerkers van Archegos.

De aanklacht verwijst naar twee voormalige handelaren die in het kader van de regeling bij Archegos werkten. Maar het was niet duidelijk of deze voormalige handelaren zouden worden aangeklaagd of zouden meewerken aan het onderzoek.

De ineenstorting van Archegos heeft geleid tot oproepen tot meer openbaarmaking door grote family offices aan de S.EC.