Het overzicht van de Fed is bedoeld om een ​​indruk te geven van het besluit om de rente te verlagen

(Bloomberg) — Beleggers zouden meer kunnen profiteren van het besluit van de Federal Reserve om het monetaire beleid te versoepelen wanneer Amerikaanse beleidsmakers woensdag voor het eerst in drie maanden hun rentevoorspellingen actualiseren.

Meest gelezen van Bloomberg

Er wordt algemeen verwacht dat de centrale bank – onder leiding van voorzitter Jerome Powell – de financieringskosten voor de zevende keer op rij stabiel zal houden, maar de verwachtingen van de ambtenaren ten aanzien van de rentetarieven zijn minder zeker.

Een meerderheid van 41% van de economen verwacht dat de Fed twee bezuinigingen zal signaleren in haar nauwlettend in de gaten gehouden ‘dot chart’, terwijl een vergelijkbaar aantal verwacht dat de voorspellingen slechts één bezuiniging of helemaal geen bezuinigingen zullen laten zien, volgens de gemiddelde schatting in een Bloomberg-peiling.

Na de Fed Funds-rente met ruim vijf procentpunten te hebben verhoogd vanaf maart 2022, heeft het Federal Open Market Committee de financieringskosten sinds juli op het hoogste niveau in twintig jaar weten te houden.

Een aantal Fed-leiders hebben de afgelopen weken aangegeven dat zij geen haast zien om de rente te verlagen, omdat de inflatie aanhoudt en de groeiverwachtingen sterk blijven.

Wat Bloomberg Economie zegt:

“De FOMC-bijeenkomst van juni zal een van de belangrijkste dit jaar zijn, omdat Powell mogelijk de duidelijkste hint tot nu toe geeft over de tijdlijn voor renteverlagingen. Dit zal waarschijnlijk eerder twee verlagingen van 25 basispunten aangeven dan drie .” In het maartnummer.

Nu de verrassende groei-indicatoren sinds de bijeenkomst van 30 april en 1 mei een neerwaartse trend blijven vertonen – ook al voldoen de inflatiegegevens aan de verwachtingen – verwachten we dat Powell op zijn persconferentie relatief pessimistisch zal klinken.

–Anna Wong, hoofdeconoom van de VS. Voor de volledige analyse, klik hier

Volgens de voorkeursmaatstaf van de Fed bedroeg de inflatie in het jaar eindigend in april 2,7%, vergeleken met de doelstelling van de centrale bank van 2%. Vrijdag vrijgegeven gegevens lieten een stijging van de loonkosten vorige maand zien, evenals een versnelling van de lonen, wat handelaren ertoe aanzette hun verwachtingen voor renteverlagingen dit jaar terug te draaien.

“De Fed zal ervoor kiezen de rente langer stabiel te houden”, zegt Thomas Simons, hoofdeconoom van de VS bij Jefferies. “Ze zullen een nieuwe reeks positievere cijfers willen zien, in lijn met de inflatietrend dichter bij 2%, voordat ze zich op hun gemak voelen bij het verlagen van de rente.”

In Canada zal Tiff Macklem, gouverneur van de Bank of Canada, nadat hij de eerste centrale bankier van de G7 is geweest die een versoepelingscyclus heeft gelanceerd, spreken op een conferentie in Montreal.

Het verhaal gaat verder

Elders zullen een besluit van de Bank of Japan dat de obligatieaankopen zou kunnen verminderen, inflatiegegevens van China tot Zweden en cruciale Britse looncijfers deze week tot de hoogtepunten behoren.

Klik hier om te zien wat er de afgelopen week is gebeurd. Hieronder vindt u een samenvatting van wat er in de wereldeconomie zal gebeuren.

Azië

De Bank of Japan steelt vrijdag de schijnwerpers wanneer het bestuur haar tweedaagse vergadering afsluit met een beleidsbeslissing.

Hoewel de bank naar verwachting haar kortetermijnrente stabiel zal houden, zeggen mensen die bekend zijn met de zaak dat functionarissen kunnen bespreken of de obligatieaankopen moeten worden verminderd.

Dit is een zet die de yen zou kunnen ondersteunen als de lange rente in Japan stijgt, waardoor het rendementsverschil met Amerikaanse staatsobligaties kleiner wordt.

De Bank of Japan komt bijeen nadat de regering maandag herziene groeicijfers voor het eerste kwartaal heeft gepubliceerd, die waarschijnlijk zullen bevestigen dat de economie voor de tweede keer in drie kwartalen is gekrompen.

Elders zal de Staatsbank van Pakistan naar verwachting maandag haar referentierente met een vol procentpunt verlagen, nadat de consumenteninflatie in mei aanzienlijk was afgenomen. Ook de centrale banken van Thailand en Taiwan komen deze week bijeen.

Uit de gegevens blijkt dat de Chinese consumptieprijsinflatie in mei naar verwachting licht zal versnellen tot 0,4% op jaarbasis, terwijl de fabrieksdeurdeflatie zou kunnen vertragen tot 1,5%, de kleinste prijsdaling sinds februari 2023.

India krijgt naast de industriële productie ook prijsstatistieken, terwijl Maleisië de verkoopwaarde en de industriële productie van april publiceert.

Er komen handelscijfers uit de Filippijnen en India, en Australië zal dinsdag NAB-gegevens vrijgeven over de bedrijfsomstandigheden en vertrouwenscijfers, gevolgd door een reeks arbeidsgegevens op donderdag.

Europa, Midden-Oosten, Afrika

Groot-Brittannië levert volgende week enkele hoogtepunten uit de cijfers. Dinsdag kunnen de arbeidsmarktcijfers een lichte stijging van de loongroei laten zien in de drie maanden tot en met april, waarbij economen een jaarlijkse stijging van 6,1% verwachten. Een dergelijke uitkomst zal waarschijnlijk de argumenten van de Bank of England om een ​​renteverlaging deze maand te vermijden vergroten.

Ondertussen is het bruto binnenlands product (bbp) in april waarschijnlijk voor de eerste keer dit jaar niet gestegen, waarbij verwacht wordt dat zowel de productie als de dienstensector in de maand een daling zullen ondergaan, wat wijst op een slechte start van het tweede kwartaal.

Terwijl de Britse verkiezingscampagne in volle gang doorgaat, zullen functionarissen van de Bank of England de komende dagen een zelfopgelegde periode van kalmte in acht nemen.

In de eurozone zullen de industriële productiegegevens maandag naar verwachting de kleinste stijging in drie maanden laten zien, wat erop wijst dat de regio het tweede kwartaal ook op een zwakke basis is begonnen.

In de nasleep van de renteverlagingen van vorige week zullen functionarissen van de Europese Centrale Bank deze week spreken, waaronder de gouverneurs van Duitsland en Frankrijk, hoofdeconoom Philip Lane, vice-president Luis de Guindos en ECB-president Christine Lagarde.

Beleggers kijken ook uit naar de verkiezingen voor het Europees Parlement, waarvan de resultaten naar verwachting zondag laat worden gepubliceerd. De stemming beperkt zich niet tot het bepalen van de 720 wetgevers die de komende vijf jaar in de Vergadering van de Europese Unie zullen dienen. Het zal ook een indicatie geven van hoe het blok zal omgaan met kritieke kwesties, waaronder de oorlog in Oekraïne, en hoe het zal omgaan met een mogelijk tweede presidentschap van Donald Trump.

Wat zegt Bloomberg Economie…

“In het volgende Parlement zal de Europese Unie actie moeten ondernemen om de productiviteitskloof die is ontstaan ​​met de Amerikaanse economie aan te pakken – en als zij dat niet doet, zou haar positie als belangrijke mondiale speler in gevaar komen duurzaamheid en investeringen voor een betere toekomst.” Groen en welvarend zal het land zijn standpunt over het handels- en defensiebeleid moeten bepalen op een moment van extreme geopolitieke onzekerheid.

—Jamie Rush en Simona Dilli Chiay. Lees hier het volledige onderzoek

Kijkend naar het zuiden zullen de Saoedische bbp-gegevens zondag een geactualiseerd beeld geven na een eerste schatting dat de economie van het koninkrijk in de eerste drie maanden van het jaar met 1,8% is gekrompen, de derde opeenvolgende kwartaalkrimp.

De niet-olie-economie – een prioriteit voor de regering – groeide tijdens het eerste kwartaal met 2,8% op jaarbasis, en trok zich ook terug van de hogere niveaus tijdens voorgaande kwartalen.

De Keniaanse minister van Financiën Njuguna Ndongo zal donderdag de begroting van het Oost-Afrikaanse land voor het jaar tot juni 2025 presenteren. Van hem wordt verwacht dat hij plannen zal uitwerken voor het land dat een hoog risico loopt op schuldenproblemen om het laagste begrotingstekort in 15 jaar te bereiken door de uitgaven te beperken. Minder lenen en strenge belastingmaatregelen.

Ondertussen zullen er in de regio verschillende consumentenprijsrapporten worden gepubliceerd:

• De Noorse inflatie zal naar verwachting maandag afnemen, maar blijft nog steeds boven de 3% steken.

• Beleggers zullen elke daling van de cijfers voor Ghana, die woensdag worden gepubliceerd, nauwlettend in de gaten houden. De prijsmaatstaf is vlak geweest, tot nu toe gemiddeld 24% dit jaar.

• Ondertussen verwachtten economen vrijdag dat de Israëlische inflatie zou versnellen naar 3,2%, vergeleken met 2,8% de maand ervoor.

• Op dezelfde dag zouden Russische gegevens kunnen aantonen dat de groei van de consumentenprijzen de grens van 8% heeft overschreden, het dubbele van de doelstelling van de centrale bank, nu de prijsdruk blijft toenemen in een economie die oververhit is geraakt door de oorlog van president Vladimir Poetin in Oekraïne.

• Zweden zal de cijfers daarna ook publiceren. De jaarlijkse consumptieprijsmaatstaf, gevolgd door de Riksbank, zal naar verwachting met bijna 2% verzwakken.

Latijns Amerika

In Brazilië zou een maandag gepubliceerde opiniepeiling van de centrale bank onder analisten kunnen wijzen op een verdere erosie van de inflatieverwachtingen voor 2024-2026, naast de cijfers van mei.

Opvallend is dat analisten vorige week hun ramingen voor de belangrijkste rente voor 2024 met een kwart punt hebben verhoogd naar 10,25% – tegen 9% in april – waardoor de speculatie toeneemt dat de bank deze maand op 10,5% zal blijven staan.

Het dinsdag gepubliceerde CPI-rapport van mei zal waarschijnlijk de eerste versnelling in acht maanden laten zien, vergeleken met 3,69% in april. Donderdag publiceert het Braziliaanse statistiekbureau gegevens over de detailhandelsverkopen over april.

In Colombia verwacht de vroege consensus dat de inflatie in mei zeer licht zal zijn gestegen, de eerste stijging in veertien maanden. De tabel bevat ook aprilrapporten over de industriële productie, productie en detailhandelsverkopen.

De maandelijkse inflatie in Argentinië zal in mei waarschijnlijk voor een vijfde maand vertragen, vergeleken met 8,8% in april. Analisten geraadpleegd door de centrale bank verwachten een stand van 5,2%, wat een jaarrente van 279,6% impliceert, een daling ten opzichte van de stand van 289,4% in april.

In Peru is een van ’s werelds langstzittende centrale bankiers er eindelijk in geslaagd de inflatie weer op peil te krijgen: Julio Velarde, die de bank bijna 18 jaar heeft geleid, gaat donderdag naar een rentevergadering terwijl de consumentenprijzen terugkeren naar de 2e graad. % doel. Verwacht dat de rente met een kwart procentpunt wordt verlaagd naar 5,5%.

– Met hulp van Abeer Abu Omar, Tony Halpin, Robert Jameson, Laura Dillon Kane, Brian Fowler, Piotr Skolimowski, Monique Vanek en David Herbling.

(Updates met details over de EU-stemming in de EMEA-sectie)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P