Recessiebestendige aandelen lopen voorop in de recente opwaartse trend van de markt

Aandelen hebben zich hersteld van een moeilijke maand april, aangevoerd door twee sectoren die doorgaans beter presteren als de economie zich in een recessie bevindt.

Sinds 16 april, toen de S&P 500 (^GSPC) zijn recente dieptepunt bereikte, hebben nutsbedrijven (XLU) de leiding genomen, met een stijging van bijna 12%, goed voor alle winsten van de sector dit jaar. De aandelen van de consumentengoederensector (XLP) zijn in dezelfde periode met ongeveer 5% gestegen, terwijl de S&P 500 met ongeveer 2,7% is gestegen.

Strategen van Wall Street zeiden dat de twee sectoren hun achterstand waarschijnlijk zullen inhalen na de slechte prestaties begin 2024.

Gezien het feit dat beide sectoren het afgelopen jaar tot de slechtste presteerders in de S&P 500 behoorden, zag Keith Lerner, de co-chief investment officer van Truist, een aspect van de stap eenvoudigweg als een rotatie van investeerders naar een gebied dat nog niet veel heeft deelgenomen. onlangs. Markt zwembad.

Volgens Lerner begon de nutssector de handel in maart met de grootste korting ten opzichte van de S&P 500 vanuit waarderingsoogpunt (op basis van de toekomstige koers-winstverhouding) sinds 2009. Ondertussen hebben de basisconsumptiegoederen het afgelopen jaar ongeveer 30% minder gepresteerd dan de S&P 500. Dit bood een potentiële koopmogelijkheid in beide traditioneel “defensieve” sectoren.

“Nu de markten net zoveel stijgen als we sinds oktober hebben gezien, zijn mensen nerveus”, vertelde Lerner aan Yahoo Finance. “Ze willen overschakelen naar iets defensiever, wat winst nemen… Ze zeggen ook: ‘Hé, wat heeft niet gewerkt en wat zou een kans kunnen hebben om een ​​inhaalslag te maken of beter stand te houden als de markt heeft gelijk?'”

Er waren duidelijke fundamentele drijfveren achter het nutsbedrijf dat vorige maand een bod binnenhaalde. De segmentwinst steeg dit kwartaal met 26,7% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Dat is volgens FactSet het op een na hoogste groeipercentage van welke sector dan ook. Er is een groeiende discussie over hoe de groeiende belangstelling voor projecten op het gebied van kunstmatige intelligentie en elektrische voertuigen de vraag naar elektriciteit voor bedrijven in de nutssector zou kunnen stimuleren.

Er waren ook verschillende macromotivators in het spel. De stijging in de nutssector, een sector die gevoelig is voor rentetarieven, kwam toen investeerders vorige week de boodschap van de Federal Reserve verwerkten dat een nieuwe renteverhoging onwaarschijnlijk was. Dit heeft de rente op tienjarige staatsobligaties (^TNX) ongeveer 20 basispunten omlaag gebracht ten opzichte van het hoogste punt in 2024, wat een adempauze biedt aan een sector die doorgaans is gedaald omdat de rente het afgelopen jaar is gestegen.

Een andere belangrijke stap is gezet op het gebied van de economische gegevens. Nadat de economische groei Wall Street aan het begin van het jaar bleef verrassen, veranderden de cijfers in april, met als hoogtepunt een zwakker dan verwacht banenrapport en een inkrimping van de industriële activiteit gedurende de maand.

Het verhaal gaat verder

Hoewel dit niet betekent dat de Amerikaanse economie definitief vertraagt, heeft het wel de aandacht van beleggers getrokken. Mike Wilson, Chief Investment Officer bij Morgan Stanley, schreef op 5 mei in een wekelijkse notitie aan klanten dat beleggers “misschien een kleine blootstelling aan defensieve sectoren zoals nutsbedrijven en consumentengoederen zouden willen overwegen” als de productiecijfers zwak blijven.

Maar de stijging van de prijzen voor nutsvoorzieningen en consumptiegoederen zal niet noodzakelijkerwijs doorzetten.

Charles Schwab Chief Investment Strategist Kevin Gordon vertelde Yahoo Finance dat hij “niet zeker” is of het defensieve spel sterk zal blijven, want als je kijkt naar wat de markt sinds begin maart heeft aangestuurd, zijn er zoveel verschillende verhalen aan het werk. Gordon zei dat de opkomst van communicatiediensten (XLC) in de afgelopen maanden een trend richting groei laat zien. Energie (XLE) zal doorgaans cyclisch zijn. Ondertussen duidt de recente opkomst van nutsbedrijven op een defensieve houding.

Alle drie de sectoren presteren dit jaar nu het best in de S&P 500.

“Dat geeft mij geen duidelijke boodschap over de vraag of markten risiconemers zijn of risico’s afwenden”, aldus Gordon.

Josh Schaeffer is verslaggever voor Yahoo Finance. Volg hem op X @_joshschafer.

Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance