Yellen maakt eerste reis naar China, zoekt sterkere banden terwijl toeleveringsketens uit elkaar drijven

Halverwege de termijn van de president als voorzitter van de schatkist heeft Yellen haar eerste reis naar China gemaakt. Meer dan vier dagen vanaf donderdag, zij Er zullen naar verwachting verschillende ontmoetingen zijn met leden van het nieuwe leiderschapsteam van China, als onderdeel van een gezamenlijke inspanning van de twee landen om de besprekingen op hoog niveau te intensiveren en een verslechtering van de betrekkingen te stoppen. Onderwerpen als de wereldeconomie, schuldverlichting voor ontwikkelingslanden en mogelijke samenwerking op het gebied van klimaatverandering zullen op zijn agenda staan.

Biden zegt dat hij de economie aan het hervormen is. Economen zeggen dat het te vroeg is.

De twee partijen zouden kunnen botsen over de plannen van de regering om de handelsrelatie van de VS met China te “risico’s” te nemen, waarbij ze vertrouwen op bondgenoten om kritieke materialen, halfgeleiders, farmaceutische producten en batterijen voor elektrische voertuigen te maken. De Chinese premier Li Keqiang hekelde vorige week de westerse inspanningen om de rol van China in de wereldwijde toeleveringsketens te verminderen, door te zeggen dat onderlinge afhankelijkheid “een goede zaak, geen slechte zaak” was, in een toespraak voor een wereldwijd publiek in de havenstad Tianjin.

David Lowinger, die hielp bij het coördineren van de economische gesprekken tussen de VS en China voor de regering-Obama, zei: “Je kunt zeggen dat de VS niet probeert China in bedwang te houden, maar dat is een boodschap die niet alleen door de Chinese regering wordt gevoeld, maar ook door de Chinese regering.” mensen.

Amerikaanse bedrijven worden geconfronteerd met obstakels bij het ontwikkelen van nieuwe strategieën voor de Chinese markt

In een toespraak in april wil Yellen ingaan op de standpunten van een hoge ambtenaar van Financiën, die sprak op voorwaarde van anonimiteit om haar plannen te beschrijven, over het handhaven van gezonde economische banden tussen ’s werelds twee grootste economieën, zelfs als overwegingen van nationale veiligheid de relatie domineren. .

Terwijl hij in Peking is, is Yellen van plan Amerikaanse bedrijven te ontmoeten die in China actief zijn en “rechtstreeks in contact te komen met het Chinese volk”.

Hij zal ook inzicht krijgen in hoe het nieuwe team van de Chinese president Xi Jinping omgaat met de toenemende economische uitdagingen.

De Chinese groei is de afgelopen weken gedaald na een stijging in het eerste kwartaal na de versoepeling van Xi’s strikte zero-covid-standpunt.

Zwakte manifesteert zich in binnen- en buitenland. Volgens Mark Williams, hoofdeconoom Azië bij Capital Economics in Londen, zijn consumenten die naar verwachting zouden herstellen van de uitgaven aan de laatste drakenbootvakantie dan in 2019, teleurgesteld.

China’s exportorders zijn in juni voor de derde achtereenvolgende maand gekrompen doordat hogere rentetarieven de Amerikaanse en Europese economieën vertraagden, zei de regering vrijdag. Capital Economy meldde dat de industriële export met 15 procent daalde ten opzichte van de recente piek.

De Chinese munteenheid, de yuan, nadert zijn laagste waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar sinds de financiële crisis van 2008. De overhypte vastgoedsector, die de afgelopen jaren enorme investeringen heeft opgeslokt, is niet langer de stuwende kracht achter de groei. Bevolkingsberekeningen wegen op de vooruitzichten, aangezien de Chinese beroepsbevolking blijft krimpen.

“De toekomst is onbenut voor zowel Chinese bedrijven als consumenten”, zei Williams.

Chinese functionarissen staan ​​onder druk om de economie te stimuleren. Maar in tegenstelling tot eerdere recessies, zoals de crisis van 2008, zullen ze waarschijnlijk niet genoeg doen om de wereldwijde vooruitzichten te herstellen. De meest recente prognose van de Wereldbank is dat de wereldeconomie dit jaar zal vertragen tot 2,1 procent, van 3,1 procent vorig jaar.

Een herstel van de consumentenbestedingen komt ten goede aan lokale bedrijven die persoonlijke diensten verlenen, zoals restaurants en bioscopen. Het is onwaarschijnlijk dat ambtenaren de uitgaven voor infrastructuurprojecten zullen verhogen, aangezien dit grote aankopen zijn in grondstofproducerende landen.

Het bezoek van de minister van Financiën maakt deel uit van een gecoördineerd diplomatiek offensief dat in november begon met een ontmoeting tussen president Biden en Xi op de G-20-top in Bali, Indonesië, en eerder dit jaar abrupt ontspoorde door de waarneming van een Chinese spionageballon. Door Amerika trekken.

Dat incident leidde tot de annulering van een gepland bezoek van de Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Anthony Blinken, die uiteindelijk in juni de Chinese hoofdstad bereikte. Blinken, de hoogste Amerikaanse functionaris die Peking bezoekt sinds Biden aantrad, had een ontmoeting met topfunctionarissen, waaronder Xi. Ze kwamen overeen dat hoge functionarissen van de twee landen aanvullende bezoeken zouden uitwisselen, wat de weg zou effenen voor het bezoek van Yellen.

De speciale klimaatgezant van de president, John F. Kerry en minister van Handel Gina Raimondo zullen naar verwachting later dit jaar ook een bezoek brengen aan Beijing.

GOP-wetgevers vrezen dat Biden mogelijk bereid is om Tic Tac in de VS te laten opereren

De besprekingen van Yellen zullen naar verwachting echter niet leiden tot enige vooruitgang in de relatie of tot concrete afspraken.

De ambities van de regering zijn inderdaad bescheiden in vergelijking met eerdere initiatieven tussen de VS en China. Zo leverde de bijeenkomst van de Strategische Economische Dialoog van de regering-Bush in 2008 een vijf pagina’s tellende lijst op van 24 overeenkomsten over energie, milieu, handel, financiën en investeringskwesties.

Niets vergelijkbaars wordt verwacht van de huidige diplomatieke druk zei Blinken Vorige week was het de bedoeling om “het voortdurende contact te herstellen” met Chinese functionarissen.

“Het is belangrijk dat ze zich uitspreken”, zegt Lowinger, algemeen directeur van de TCW Group in Los Angeles. “Het is opvallend – op alle niveaus van de Amerikaanse en Chinese overheid – hoe weinig communicatie plaatsvindt. We moeten praten en relaties hebben waar mensen de telefoon kunnen opnemen.

Dat soort regelmatige interacties zijn de afgelopen jaren uit de gratie geraakt, eerst in Washington en vervolgens in Peking.

De regering-Trump heeft de decennialange bilaterale traditie van de dialoog tussen de VS en China verworpen en zei dat de Chinezen Amerikaanse functionarissen hebben betrokken bij eindeloze discussies die geen echte winst hebben opgeleverd. Het Trump-team voerde vervolgens langdurige onderhandelingen die in januari 2020 resulteerden in een gedeeltelijke handelsovereenkomst.

De betrekkingen verslechterden opnieuw in de eerste jaren van Bidens termijn. Vorig jaar was het de beurt aan China om de waarde van regelmatige vergaderingen in twijfel te trekken, toen de regering aarzelde bij een herziening van de tarieven uit het Trump-tijdperk op Chinese goederen en een streng nieuw beleid onthulde om de verkoop van geavanceerde computerchips aan China te beperken.

“De Chinese kant hoopte dat de regering-Biden enkele van de meer extreme Trump-beleidslijnen zou matigen”, zegt Anna Ashton, directeur Chinese bedrijfszaken bij Eurasia Group.

De gedeeltelijke handelsovereenkomst tussen de VS en Taiwan is een eerste stap, maar China heeft er nog steeds een hekel aan

Het bezoek van Yellen zal haar eerste kans zijn om zich te mengen met Xi’s selecte team, waarvan de leden beter bekend staan ​​om hun loyaliteit aan de Chinese leider dan om hun economische onderlegdheid. Hogere functionarissen die hun Amerikaanse tegenhangers kennen, zoals voormalig vicepremier Liu He, zijn nu met pensioen.

Het schema van de minister van Financiën wordt niet openbaar gemaakt. Maar hij zou Li en een of meer van de nieuwe vice-premiers van China kunnen ontmoeten, zoals de in Shanghai gevestigde Xi-vertrouweling Ding Xuexiang of He Lifeng, een econoom en voormalig centrale planner, zeiden analisten. Er zal ook een kans zijn om Yi Gang, de gouverneur van de People’s Bank of China, te ontmoeten.

Yellen kan een warm welkom verwachten in Beijing, waar ze gezien wordt als voorstander van constructieve betrekkingen in een tijd waarin de politieke stemming in Washington beslist vijandig is tegenover China.

“Ze heeft een positief imago in Beijing”, zegt Myron Brilliant, senior adviseur bij Dentons Global Advisors-ASG. “Ze zien haar als een pragmaticus in een tijd dat dat schaars is.”

Toch zullen er wrijvingspunten zijn. Amerikaanse bedrijven die actief zijn in China hebben geklaagd over willekeurig overheidsoptreden, zoals recente onderzoeken naar twee Amerikaanse adviesbureaus. Amerikaanse functionarissen hebben gewaarschuwd dat de Chinese contraspionagewet, die op 1 juli van kracht werd, het normale verzamelen van bedrijfsinformatie zou kunnen veranderen in criminele spionage.

Chinese functionarissen kunnen vragen stellen over het plan van de regering om in de komende weken regelgeving vrij te geven om uitgaande Amerikaanse investeringen in Chinese technologieontwikkeling te beperken.

Het voornemen van de regering om de afhankelijkheid van de VS van Chinese leveranciers te verminderen, kan ook vonken veroorzaken.

De regering nam de slogan “risico’s verminderen” aan die in maart door EU-president Ursula von der Leyen was geïntroduceerd om de Amerikaanse plannen te onderscheiden van de bredere economische bezuinigingen die door sommige haviken in Washington werden bepleit.

Administratieve functionarissen, waaronder Yellen, hebben hun doel beschreven als het beschermen van de Amerikaanse nationale veiligheid door de te grote afhankelijkheid van Chinese leveranciers te verminderen zonder een volledige economische scheiding na te streven. Chinese functionarissen benadrukken dat de-risking een ander woord is voor ontkoppeling, wat naar hun mening beide economieën zal beïnvloeden.

“De-risking is een onschuldige term voor een zeer controversiële poging om hun toeleveringsketens te bewapenen en ervoor te zorgen dat hun toeleveringsketens niet tegen hen worden bewapend”, zegt Michael Hirson, hoofd van China Research voor financiële inlichtingenfirma 22V Research. In New-York.

Terwijl Beijing klaagt over Amerikaanse plannen om de banden met China te verzwakken, dringt ook de Chinese regering aan op zelfredzaamheid. Geïmporteerde goederen en diensten zijn nu goed voor ongeveer 17 procent van de Chinese productie, tegen 28 procent in 2006. Wereldbank.