UBS voltooit de overname van Credit Suisse en wordt een gigant op het gebied van vermogensbeheer

ZÜRICH (Reuters) – UBS (UBSG.S) voltooide maandag de noodovername van de lokale rivaal Credit Suisse (CSGN.S), waardoor een Zwitserse bank- en vermogensbeheergigant ontstond met een balanstotaal van $ 1,6 biljoen.

Ter gelegenheid van de afronding van de grootste banktransactie sinds de financiële crisis van 2008, zeiden UBS-CEO Sergio Ermotti en voorzitter Colm Kelleher dat er ondanks de uitdagingen “veel kansen” zijn voor klanten, werknemers, aandeelhouders en Zwitserland.

De gecombineerde groep zal toezicht houden op $ 5 biljoen aan activa, waardoor UBS een leidende positie krijgt in belangrijke markten die jaren nodig zouden hebben gehad om in omvang en bereik te groeien. De fusie maakte ook een einde aan 167 jaar onafhankelijkheid voor Credit Suisse.

Na een piek van meer dan CHF 82 in 2007, is de aandelenkoers van Credit Suisse aangetast door schandalen en verliezen in de afgelopen jaren en sloot deze op CHF 0,82 op maandag.

De aandelen van UBS stegen met 0,8%, waardoor de bank werd gewaardeerd op ongeveer CHF 64 miljard ($ 70 miljard).

De twee banken hebben nu wereldwijd samen ongeveer 120.000 mensen in dienst, hoewel UBS al heeft aangekondigd banen te schrappen om kosten te besparen en synergieën te benutten.

UBS kondigde met de sluiting een reeks managementwijzigingen aan, waaronder Credit Suisse AG, dat nu een dochteronderneming is van UBS en afzonderlijk zal worden beheerd.

Een UBS-woordvoerder zei dat van de meer dan 160 bevestigde of benoemde leiders iets meer dan een vijfde afkomstig is van Credit Suisse.

Andre Helfenstein blijft hoofd van de binnenlandse activiteiten van Credit Suisse, waarvoor UBS zei dat het alle strategische opties onderzoekt.

sluiting haast

UBS kwam op 19 maart overeen om Credit Suisse te kopen voor een geschatte prijs van CHF 3 miljard en tot CHF 5 miljard aan veronderstelde verliezen in een door de Zwitserse autoriteiten georkestreerde reddingsoperatie met de op een na grootste bank van Zwitserland die op instorten staat.

UBS heeft vrijdag een overeenkomst beëindigd over de voorwaarden van een algemene steun van 9 miljard Zwitserse frank voor verliezen als gevolg van de liquidatie van delen van Credit Suisse’s activiteiten.

UBS bezegelde de overname in minder dan drie maanden, een strakke tijdlijn gezien de omvang en complexiteit, in een race om meer zekerheid te bieden aan zowel klanten als werknemers.

De deal ontkrachtte echter twee mythen, namelijk dat Zwitserland een stabiele en voorspelbare investeringsbestemming is en dat problemen met banken de belastingbetalers niet langer zouden treffen.

“Het was bedoeld als het einde van een reddingsplan dat te groot was om te mislukken en door de staat werd geleid”, zegt Jean Dermane, INSEAD-hoogleraar bankieren en financiën, eraan toevoegend dat de aflevering aantoonde dat een dergelijke centrale hervorming na de wereldwijde financiële crisis niet was . een taak.

Arturo Brice, hoogleraar financiën en directeur van het IMD Center for Global Competitiveness, zei dat de reddingsoperatie ook aantoonde dat zelfs grote internationale banken kwetsbaar zijn voor paniekaanvallen. Een uitstroom van deposito’s was voor Credit Suisse aanleiding om hulp te zoeken.

Press voegde eraan toe dat de reputatie van Zwitserland als een “veilige en voorspelbare politieke omgeving waar de particuliere sector vrij en zonder inmenging van de overheid opereert” is geschaad.

De verdwijning van de investeringsbank van Credit Suisse, die UBS naar eigen zeggen aanzienlijk zou willen inkrimpen, markeert opnieuw een terugval voor een Europese kredietverstrekker van de effectenhandel, een activiteit die nu grotendeels wordt gedomineerd door Amerikaanse bedrijven.

Sinds de wereldwijde financiële crisis hebben veel banken hun wereldwijde ambities teruggeschroefd als reactie op strengere regelgeving.

De Zwitserse toezichthouder FINMA, die onder vuur is komen te liggen vanwege de aanpak van de situatie, zei dat een van de meest dringende doelen van de pas gefuseerde bank was om snel de risico’s van de voormalige investeringsbank Credit Suisse te verminderen.

UBS zal in het tweede kwartaal een enorme winst boeken na het kopen van Credit Suisse voor een fractie van wat de reële waarde wordt genoemd.

Ermoti waarschuwde echter dat de komende maanden “hobbelig” zullen zijn, aangezien UBS Credit Suisse blijft absorberen, een proces dat naar eigen zeggen drie tot vijf jaar zal duren.

UBS presenteerde vorige maand de eerste momentopname van de financiën van de nieuwe groep en onderstreepte de aanzienlijke belangen die ermee gemoeid zijn, door tientallen miljarden dollars aan potentiële kosten en baten te schetsen, maar ook de onzekerheid rond die cijfers.

Volgende uitdaging

Ermotti’s eerste uitdaging, die is teruggebracht naar UBS om de fusie te sturen, zal waarschijnlijk een politiek geladen beslissing zijn over de toekomst van Credit Suisse’s “kroonjuweel”.

Door zijn binnenlandse activiteiten onder te brengen bij UBS en de grotendeels overlappende kantorennetwerken van de twee banken te combineren, zou dit kunnen leiden tot aanzienlijke besparingen, wat Ermotti als basisscenario heeft genoemd.

Maar hij zal dat moeten afwegen tegen de publieke druk om het merk, de identiteit en het personeelsbestand van Credit Suisse van cruciaal belang te behouden.

Analisten zeggen dat de publieke bezorgdheid dat de nieuwe bank te groot zal worden – met een balans die bijna twee keer zo groot is als die van de Zwitserse economie – betekent dat UBS voorzichtig moet zijn om blootstelling aan strengere regels en kapitaalvereisten te vermijden.

Ze waarschuwden ook dat de onzekerheid die onvermijdelijk ontstaat door een overname van deze omvang UBS moeite zou kunnen doen om werknemers en klanten te behouden en dat het een open vraag blijft of de deal aandeelhouderswaarde op de lange termijn kan opleveren.

($ 1 = 0,9101 Zwitserse frank)

(Rapportage door Noel Ellen) Aanvullende rapportage door John O’Donnell en John Revell. Bewerking door Miranda Murray, Thomas Janowski, Edwina Gibbs, Sharon Singleton, Elisa Martinuzzi en Alexander Smith

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.