Shari Redstone beëindigt gesprekken met Skydance Media over deal om Paramount te controleren

Open Editor’s Digest gratis

Rula Khalaf, redacteur van de Financial Times, kiest haar favoriete verhalen in deze wekelijkse nieuwsbrief.

Shari Redstone heeft de gesprekken met Skydance Media beëindigd over een deal die de controle over het Paramount entertainment-imperium van haar familie zou hebben overgedragen aan miljardair David Ellison.

Met het besluit worden de gesprekken met Ellison’s Skydance afgesloten, die al maanden aanslepen en de toekomst van Paramount op het spel hebben gezet.

Skydance bood ongeveer $ 2 miljard aan om Redstone’s National Amusements (NAI) over te nemen, en was vervolgens van plan om Paramount samen te voegen met Ellison via een aandelenovereenkomst.

Skydance heeft aangeboden om ongeveer de helft van de gewone aandeelhouders van Paramount uit te kopen voor $15 per aandeel, en tegelijkertijd ongeveer $1,5 miljard te injecteren om de schulden van het bedrijf te helpen afbetalen.

Het NAi zei dinsdag dat de twee groepen “niet in staat waren tot wederzijds aanvaardbare voorwaarden te komen” en dat het “Skydance dankbaar was voor de maandenlange arbeid die het heeft gestoken in het nastreven van deze potentiële transactie.”

Een Skydance-vertegenwoordiger weigerde commentaar te geven. De aandelen van Paramount sloten 8 procent lager op $11,04 nadat het nieuws voor het eerst werd gerapporteerd door The Wall Street Journal.

De beslissing van Redstone kwam als een schok voor het kamp van Ellison, waartoe ook de private equity-ondersteuners RedBird en KKR behoorden, aangezien de twee partijen de afgelopen weken op het punt leken een akkoord te bereiken.

De speciale commissie van Paramount, die verantwoordelijk was voor het vertegenwoordigen van de belangen van alle aandeelhouders van het mediabedrijf, inclusief die zonder stemrecht, steunde het bod eerder deze maand in een niet-bindende goedkeuring, zeiden mensen die bekend waren met de zaak.

Redstone is de afgelopen dagen van gedachten veranderd, deels omdat Skydance het bedrag aan contant geld dat naar de holdingmaatschappij van NAI zou zijn gegaan, heeft verminderd terwijl het de betalingen aan andere aandeelhouders heeft verhoogd, zeiden mensen die bekend waren met de zaak.

Mensen die dicht bij de gesprekken stonden, zeiden verrast te zijn door haar beslissing om de stekker eruit te trekken. Het consortium van Ellison was het ‘vrijwel’ eens met alles waar NAI en Paramount om vroegen gedurende een aantal maanden onderhandelen, voegden deze mensen eraan toe.

Een speciale bestuurscommissie kwam dinsdag bijeen om het voorstel van Skydance te bespreken, maar kreeg van een vertegenwoordiger van het NAi te horen dat er geen deal was. De persoon voegde eraan toe dat er geen verwachting is “dat deze deal vooruitgang zal boeken”, aldus een verklaring van commissieleden.

Redstone onderzoekt nu potentiële aanbiedingen van andere vrijers.

Miljardair Edgar Bronfman Jr., erfgenaam van Seagram’s Beverage Co., heeft interesse getoond in de overname van NAI voor ruim $2 miljard, volgens twee mensen die bekend zijn met de zaak. Het bod wordt gesteund door private equity-groep Bain. Maar deze mensen waarschuwden dat deze groep weken nodig zal hebben om het due diligence-onderzoek te voltooien voordat ze een formeel bod kunnen doen.

Redstone heeft ook interesse gekregen van filmproducent Steven Ball, aldus een van de mensen.

Eén persoon die bij de discussies betrokken was, zei echter dat er momenteel geen echt alternatief is voor Skydance.

NAI controleert ongeveer 80 procent van de stemrechten van Paramount, ondanks dat het slechts ongeveer 10 procent van de aandelen van het bedrijf bezit. Wie NAI koopt, zou technisch gezien de controle over Paramount kunnen overnemen zonder het hele bedrijf te hoeven kopen, hoewel aandeelhouders zonder stemrecht een dergelijke stap voor de rechter zouden kunnen aanvechten.