Powell: “Het is tijd” voor de Amerikaanse Federal Reserve om de rente te verlagen Amerikaanse economie

Het hoofd van de Amerikaanse Federal Reserve kondigde aan dat “het tijd is” om de rente te verlagen, en prees de vooruitgang die is geboekt in de strijd om de inflatie terug te brengen tot het hoogste niveau in een generatie.

Nu de prijsgroei weer op een normaal niveau ligt, heeft Jerome Powell aangegeven dat de centrale bank klaar is om vanaf volgende maand de rente te gaan verlagen.

Hij erkende dat de Amerikaanse arbeidsmarkt – die snel herstelde van de schade die zij tijdens de eerste maanden van de Covid-19-crisis had geleden en miljoenen banen heeft gecreëerd – nu met grotere ‘neerwaartse risico’s’ wordt geconfronteerd. De werkloosheidscijfers zijn afgelopen maand gestegen.

Maar Powell sprak zijn vertrouwen uit dat er “goede redenen” zijn om aan te nemen dat de inflatie verder zou kunnen dalen zonder de grootste economie ter wereld te schaden – als de Fed nu in actie komt.

“Het is tijd om het beleid aan te passen”, zei Powell vrijdag op een jaarlijks symposium voor centrale bankiers in Jackson Hole, Wyoming. “De richting is duidelijk, en de timing en het tempo van de renteverlagingen zullen afhangen van binnenkomende gegevens en veranderende verwachtingen en de balans van de risico’s.”

Twee jaar geleden, toen de inflatie tijdens de pandemie steeg, haastten de beleidsmakers van de Federal Reserve zich om de Amerikaanse economie af te koelen door de rente te verhogen naar het hoogste niveau in twintig jaar. Nu vertraagt ​​de prijsgroei – deze steeg in juli met 2,9% op jaarbasis, na te zijn verdwenen na een piek van 9,1% in juni 2022 – en ze bereiden zich voor om de rente te verlagen, maar dat hebben ze nog niet gedaan.

Ambtenaren hopen de Verenigde Staten naar een zogenaamde ‘zachte landing’ te leiden, waar de inflatie normaliseert en een recessie wordt vermeden. De inflatiedoelstelling van de Federal Reserve is 2%.

De centrale bank zal naar verwachting in september haar volgende rentevergadering houden, wanneer algemeen wordt verwacht dat zij de rente voor het eerst sinds de opkomst van Covid-19 vier jaar geleden zal verlagen.

In tegenstelling tot de opmerkingen van Powell waarschuwde Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, dat de Britse economie nog steeds te maken heeft met risico’s van hoge inflatie, waardoor de rente mogelijk langer hoger moet blijven.

“Het is te vroeg om de overwinning uit te roepen,” zei Obama vrijdag op de conferentie in Jackson Hole. “We moeten voorzichtig zijn, want de missie is nog niet voltooid – en we zijn nog niet op duurzame basis terug op koers.”

De Britse centrale bank verlaagde voor het eerst sinds de Covid-pandemie eerder deze maand de rente, terwijl ze de financieringskosten met een kwart procentpunt verlaagde tot 5%. De Europese Centrale Bank verlaagde in juni ook de rente, maar heeft sindsdien haar belangrijkste beleidsrentes ongewijzigd gelaten.

De Britse inflatie steeg in juli tot boven de doelstelling van 2% van de centrale bank en bereikte 2,2%. De centrale bank waarschuwde dat de Britse inflatie zou kunnen pieken rond 2,75%, voordat ze binnen twee jaar onder de doelstelling zou vallen.

Maar Bailey waarschuwde voor de risico’s van een ‘permanente’ inflatiedruk te midden van structurele veranderingen op de arbeidsmarkt. Het Britse pond steeg op de mondiale valutamarkten met ongeveer 1% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot ongeveer $1,32 na de verklaringen van de gouverneurs van de centrale banken.

De afgelopen maanden hebben critici van de Fed de centrale bank beschuldigd WASHINGTON – De Amerikaanse Federal Reserve lijkt haar plannen om de Amerikaanse economie te laten ontsporen te hebben opgegeven, te midden van onrust over de richting ervan. Een onverwacht zwak banenrapport over juli, dat kwam een ​​dag nadat de Amerikaanse Federal Reserve er opnieuw voor had gekozen de rente ongewijzigd te houden, leidde tot een tijdelijke wereldwijde uitverkoop.

In Jackson Hole merkte Powell vrijdag op dat de omstandigheden op de arbeidsmarkt een “definitieve vertraging” hebben gekend, waarbij hij opmerkte dat de werkgelegenheidscreatie is vertraagd, het aantal vacatures is afgenomen en de loonstijgingen zijn afgenomen. Hij voegde eraan toe: “Wij streven noch verwelkomen een verdere vertraging van de arbeidsmarktomstandigheden.”

Hij zei dat de Fed “alles zal doen wat we kunnen” om de arbeidsmarkt te ondersteunen en tegelijkertijd de rente te verlagen. Hij voegde eraan toe: “Met een passende terugdraaiing van de consolidatie van het monetair beleid zijn er goede redenen om aan te nemen dat de economie zal terugkeren naar een inflatie van 2%, terwijl er tegelijkertijd een sterke arbeidsmarkt zal blijven bestaan.”

De aandelen stegen terwijl hij sprak, waarbij de benchmark S&P 500 met 0,8% steeg en de technologiegerichte Nasdaq Composite met 1% steeg.

Op Wall Street hebben analisten en economen maandenlang geprobeerd te voorspellen hoe snel de Fed de rente zal verlagen, en met hoeveel.

Ian Shepherdson, hoofdeconoom bij Pantheon Macroeconomics, zei dat de Fed ‘te lang had gewacht’ en beschreef de verschuiving in de toon van de centrale bank sinds haar bijeenkomst in juni – toen zij ook de rente ongewijzigd hield – als ‘verbazingwekkend’.

“De toespraak van vandaag is welkom, maar het zou veel beter zijn geweest voor de economie als de Fed de klap van een aantal teleurstellende inflatiecijfers had verzacht en het monetaire beleid in juni had versoepeld”, zei Shepherdson Opnieuw een valkuil van onverwachte inflatie, dat ze wachtten tot het risico heel klein werd.”

Tijdens zijn toespraak op vrijdag greep Powell terug naar 2021, toen hij – en veel economen – beweerden dat de inflatie een “tijdelijk” gevolg was van schommelingen in vraag en aanbod als gevolg van de pandemie, beperkingen en lockdowns.

“Het goede schip Transitory was overvol, met de meeste conventionele analisten en centrale bankiers uit de geavanceerde economieën aan boord”, herinnert hij zich. Centrale banken, waaronder de Federal Reserve, hebben kritiek gekregen vanwege hun vroege analyses van de stijgende inflatie.