OPEC en Rusland krijgen te maken met oorlog in Oekraïne, woede op de oliemarkt

Vorige maand werden de oliemarkten opgeschrikt door een oorlog die de prijzen deed stijgen en ernstige tekorten aan ruwe olie en andere aardolieproducten dreigde.

Maar wanneer de meeste van ’s werelds grootste olieproducenten donderdag telefonisch bijeenkomen om de voorraden te bespreken, verwachten analisten niet veel actie. Ambtenaren van de Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC) en Rusland zullen waarschijnlijk niet veel meer doen dan de gebruikelijke bescheiden maandelijkse productieverhogingen aankondigen, wat leidt tot vragen over hoeveel olie de groep daadwerkelijk in het reservoir heeft.

Westerse sancties die aan Rusland zijn opgelegd voor de invasie van Oekraïne zullen waarschijnlijk leiden tot het verlies van aanzienlijke hoeveelheden ruwe olie en aardolieproducten, met name dieselbrandstof, van de markt. Grote kopers van Russische olie, zoals Shell en Total Energy, hebben zelfs gezegd geleidelijk olie van Russische oorsprong uit hun uitgebreide netwerken te verwijderen.

“Deze verliezen zullen doorgaan omdat Rusland in de nabije toekomst waarschijnlijk het meest gesanctioneerde land op aarde zal blijven”, schreef Helima Croft, hoofd grondstoffen bij RBC Capital Markets, een investeringsbank, woensdag in een notitie aan klanten.

Rusland is een van de drie grootste olieproducerende landen ter wereld, samen met de Verenigde Staten en Saoedi-Arabië, en exporteert ongeveer acht miljoen vaten ruwe olie en producten per dag. Het International Energy Agency, de in Parijs gevestigde groep, schat dat tot drie miljoen vaten per dag Russische olie, of ongeveer 3 procent van de wereldwijde voorraad, binnenkort zou kunnen worden stilgelegd in wat “zou kunnen uitmonden in de grootste leveringscrisis in decennia” . . “

Het agentschap zei in zijn laatste oliemarktrapport dat alleen Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten veel grotere hoeveelheden ruwe olie kunnen produceren, “wat kan helpen om het Russische tekort te compenseren”.

Deze landen – de de facto leider van de OPEC en een belangrijke bondgenoot – lijken echter niet geneigd tot actie, een situatie die raadselachtig lijkt gezien hun langdurige veiligheids- en handelsassociatie met het Westen.

“De bredere vraag is: worden ze zelfs geconfronteerd met technische hindernissen” om aanzienlijke extra hoeveelheden olie online binnen te halen? zei Richard Bronze, hoofd geopolitiek bij Energy Aspects, een onderzoeksbureau. Saoedi-Arabië zegt over de capaciteit te beschikken om ongeveer 12,5 miljoen vaten per dag te produceren, meer dan twee miljoen vaten per dag meer dan de laatste productie.

Zeker, de meeste leden van de OPEC-groep en haar bondgenoten, bekend als OPEC Plus, hebben al geen vuurkracht meer, en landen als Nigeria en Angola kunnen de doelen van laatstgenoemde niet bijhouden. Volgens de cijfers van de heer Bronze zal de groep waarschijnlijk slechts een klein deel van de productieverhoging toevoegen die het donderdag heeft aangekondigd. Het is duidelijk dat Rusland de productie niet zal kunnen verhogen, omdat zijn onverkochte olieopslagtanks al opraken.

Bovendien komt de groep later dit jaar dicht bij het beëindigen van de scherpe productieverlagingen begin 2020 die de markt een boost gaven toen de vraag en de prijzen kelderden in de begindagen van de pandemie.

De Saoedi’s en Emirati’s denken misschien dat nu de prijzen stijgen en de uitkomst van het conflict in Oekraïne verre van duidelijk is, dit niet het moment is om de middelen die ze nog hebben vrij te maken. Hoewel gebeurtenissen zoals de sluiting van het coronavirus in China de vraag kunnen verminderen, zal het olieverbruik in het zomerse rijseizoen waarschijnlijk hoger zijn en kan de productie lager zijn.

Het feit dat de slotkoersen voor ruwe Brent-futures, de internationale standaard, de afgelopen weken zijn gestegen van bijna $ 130 per vat naar minder dan $ 100, stelt de groep in staat te beweren, hoewel niet overtuigend, dat Geopolitiek, geen tekorten, voeg bovenop de prijs toe En blijven enorme hoeveelheden contant geld opnemen.

“De huidige volatiliteit wordt niet veroorzaakt door veranderingen in de marktfundamentals, maar door huidige geopolitieke ontwikkelingen”, zei de groep na zijn laatste bijeenkomst op 2 maart.

Bovendien bevindt het Internationaal Energieagentschap zich in de beginfase van: Coördinatie van het vrijkomen van 60 miljoen vaten olie, aangekondigd op 1 maart uit de reserves van de Verenigde Staten en ongeveer twee dozijn andere landen. Analisten zeggen dat deze toevoegingen aan de voorraden de prikkel voor OPEC Plus verminderen om te proberen de markten te beïnvloeden.

Ook lijkt OPEC Plus niet klaar om op te treden tegen de belangen van Rusland, de co-voorzitter van de groep, die zich zou moeten verzetten tegen een extra productieverhoging die landen zou helpen leven zonder Russische ruwe olie.

Vooral de VAE lijken sympathie te hebben voor de Russische zorgen in het conflict met Oekraïne en worden bedreigd door de vooruitzichten op een democratische revolutie, vertegenwoordigd door de Oekraïense regering.

“Er is een convergentie tussen Rusland en autoritarisme in het algemeen” onder de leiders van de VAE, zei Karen Young, een senior fellow bij het Middle East Institute, een denktank in Washington.

OPEC+-functionarissen hebben ook hun frustratie geuit over de vraag om een ​​oplossing te vinden voor wat zij zien als problemen die worden veroorzaakt door slecht doordacht westers beleid inzake klimaatverandering. OPEC-functionarissen zeggen dat ze worden gevraagd om de productie te verhogen, aangezien westerse investeerders en regeringen afhankelijk zijn van energiebedrijven om te bezuinigen op investeringen in olie en gas om de klimaatdoelstellingen te halen.

Het argument van veel producerende landen in het Midden-Oosten is dat pijnlijk hoge olie- en gasprijzen de bittere vrucht zijn van het proberen af ​​te zien van fossiele brandstoffen voordat er voldoende alternatieve bronnen zoals wind- en zonne-energie beschikbaar komen.

“We kunnen en mogen het bestaande energiesysteem niet loskoppelen voordat we een nieuw systeem bouwen”, zei Sultan Al Jaber, CEO van Abu Dhabi National Oil Company, tijdens de recente conferentie van de Atlantic Council.

Er zijn echter weinig tekenen dat het Westen zich terugtrekt van olie en gas, vooral van onbetrouwbare leveranciers zoals Rusland. Het gebruik van energie door Moskou voor politieke druk op Europese landen kan een stimulans zijn voor westerse landen om het verbruik van fossiele brandstoffen sneller te verminderen. Duitsland bijv. Beweeg snel om energiebanden te verbreken Met Moskou, dat altijd de belangrijkste leverancier is geweest.

“De dringende noodzaak om de rechtvaardige overgang naar schone energie te versnellen, blijft een topprioriteit en moet worden versneld”, zei Jennifer M. Granholm, de Amerikaanse minister van Energie, vorige week.

De Saoedi’s en de VAE hebben andere redenen om niet overhaast in te gaan op de westerse eisen. Ze maken zich zorgen over de intensivering van raketaanvallen op energiefaciliteiten en andere doelen in hun land door de in Jemen gevestigde Houthi-groep, en wijzen erop dat Washington niet genoeg doet om ze te stoppen.

Saudi-Arabië waarschuwde onlangs dat het niet verantwoordelijk zal zijn als deze incidenten leiden tot een stopzetting van de olie-export naar de wereld. Deze landen staan ​​ook sceptisch tegenover de inspanningen van Washington om de nucleaire deal met Iran te herstellen, waardoor Teheran meer olie kan verkopen. De Saoedi’s verwijten Iran dat het de Houthi’s heeft voorzien van raketten die tegen hen zijn gericht.

Ondertussen zeggen analisten dat er weinig reden is om aan te nemen dat de huidige oliecrisis niet erger zal worden nu kopers terugdeinzen voor Russische olie. “Ik sta versteld van de lagere prijzen”, zegt David Wish, hoofdeconoom bij Vortexa, een data-analysebedrijf.