Na het afzien van enorme leningen, redt China nu landen

Sinds het einde van de Tweede Wereldoorlog zijn het Internationaal Monetair Fonds en de Verenigde Staten ’s werelds geldschieters in laatste instantie, elk met een brede invloed op de wereldeconomie. Nu is er een nieuwe zwaargewicht opgedoken in het verstrekken van noodleningen aan landen met een zware schuldenlast: China.

Uit nieuwe gegevens blijkt dat China meer noodleningen verstrekt aan landen als Turkije, Argentinië en Sri Lanka. China helpt landen die van geopolitiek belang zijn, zoals een strategische ligging, of veel natuurlijke hulpbronnen. Velen van hen lenen al jaren zwaar van Peking om infrastructuur of andere projecten te betalen.

Hoewel China nog niet gelijk is aan het Internationaal Monetair Fonds, is het zijn achterstand snel aan het inhalen en heeft het de afgelopen jaren 240 miljard dollar aan noodfinanciering verstrekt. China verstrekte in 2021 $ 40,5 miljard aan dergelijke leningen aan noodlijdende landen, volgens een nieuwe studie van Amerikaanse en Europese experts die putten uit statistieken van HulpDataHet is een onderzoeksinstituut aan de Universiteit van William and Mary. China verstrekte $ 10 miljard in 2014 en geen in 2010.

Ter vergelijking: het Internationaal Monetair Fonds leende in 2021 68,6 miljard dollar aan landen met geldnood – een tempo dat de afgelopen jaren redelijk stabiel is gebleven, met uitzondering van een sprong in 2020, aan het begin van de pandemie.

In veel opzichten heeft China de Verenigde Staten vervangen bij het redden van lage- en middeninkomenslanden met een zware schuldenlast. De laatste grote reddingsoperatie van de Amerikaanse schatkist voor een middeninkomensland was een lening van 1,5 miljard dollar aan Uruguay in 2002. De Fed verstrekt nog steeds zeer kortetermijnfinanciering aan andere geïndustrialiseerde landen wanneer ze voor een paar dagen of weken extra dollars nodig hebben.

China’s opkomende status als geldschieter in laatste instantie weerspiegelt zijn evoluerende status als economische supermacht in een tijd van wereldwijde kwetsbaarheid. Tientallen landen hebben moeite om hun schulden af ​​te betalen, aangezien een vertragende economie en stijgende rentetarieven veel landen naar de rand van de afgrond drijven.

Het Internationaal Monetair Fonds heeft de afgelopen weken ook zijn reddingsoperaties opgevoerd als reactie op de Russische oorlog in Oekraïne en de gevolgen van de pandemie. Het Internationaal Monetair Fonds heeft afgelopen dinsdag een voorlopig akkoord bereikt Leen 15,6 miljard dollar aan Oekraïnena goedkeuring door de raad van bestuur Een lening van $ 3 miljard aan Sri Lanka.

De nieuwe rol van Beijing is ook een uitvloeisel van het tien jaar oude Belt and Road Initiative, het kenmerkende project van Xi Jinping, de opperste leider van China, om geopolitieke en diplomatieke banden te ontwikkelen door middel van financiële en handelsinspanningen. China heeft 900 miljard dollar verstrekt aan 151 lage-inkomenslanden over de hele wereld, voornamelijk om snelwegen, bruggen, hydro-elektrische dammen en andere infrastructuur aan te leggen.

Amerikaanse functionarissen hebben China ervan beschuldigd zich bezig te houden met “schuldenvaldiplomatie” die landen opzadelt met buitensporige schulden voor bouwprojecten die Chinese bedrijven vaak uitvoeren met behulp van Chinese ingenieurs, arbeiders en uitrusting. Chinese functionarissen beweren dat ze de broodnodige infrastructuur hebben gebouwd waar het Westen al tientallen jaren over praat maar nooit heeft voltooid.

In tegenstelling tot veel kredietverstrekkers aan ontwikkelingslanden, bieden de door de staat gecontroleerde financiële instellingen in China leningen aan tegen instelbare tarieven. De betalingen op veel van deze leningen zijn het afgelopen jaar verdubbeld, waardoor veel landen in een moeilijke financiële situatie verkeren. China op zijn beurt verwijt de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, druk uit te oefenen op landen door de rentetarieven te verhogen.

De centrale bank van China verstrekt afzonderlijke leningen en noodleningen tegen vrij hoge rentetarieven aan Laos, Pakistan, Nigeria, Suriname en andere landen met geldnood. De Chinese staatsbanken lijden verliezen als Peking de leners niet redt, maar kunnen winnen als andere landen hun schulden kunnen blijven afbetalen.

China rekent vrij hoge rente op noodkrediet voor middeninkomenslanden in nood, meestal 5 procent. Uit de nieuwe studie bleek dat dit vergelijkbaar is met 2 procent voor leningen van het Internationaal Monetair Fonds.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën rekende ongeveer hetzelfde rentetarief als China – 4,8 procent – toen het in de jaren negentig tot en met 2002 reddingsleningen verstrekte aan landen met een gemiddeld inkomen. Landen.

De noodleningen van China zijn bijna volledig naar middeninkomenslanden gegaan die veel geld schuldig zijn aan Chinese staatsbanken. Meer dan 90 procent van de noodleningen van China in 2021 was in zijn eigen valuta, de renminbi.

Het is niet ongebruikelijk dat een land zijn eigen valuta gebruikt voor internationale reddingsoperaties. De dollar verving Europese valuta’s bij het lenen door veel ontwikkelingslanden nadat de Verenigde Staten een centrale rol speelden bij het oplossen van de Latijns-Amerikaanse schuldencrisis in de jaren tachtig.

Door de renminbi uit te lenen, voert Peking zijn inspanningen op om de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar als de favoriete valuta van de wereld te verminderen. Bij het lenen van renminbi van de centrale bank van China met behulp van zogenaamde swap-overeenkomsten, houden debiteurenlanden renminbi aan in hun centrale reserves terwijl ze hun dollars uitgeven om hun buitenlandse schulden af ​​te betalen.

Sommige landen, zoals Mongolië, houden nu een groot deel van hun valutareserves in renminbi aan, terwijl ze die voorheen in dollars aanhielden, zei Brad Parks, uitvoerend directeur van AidData en auteur van de studie.

Dergelijke financiële bewegingen verbinden landen nauw met China, waar het moeilijk is om renminbi uit te geven, behalve voor de aankoop van Chinese goederen en diensten. Tijdens hun ontmoeting vorige week kwamen de heer Xi en de Russische president Vladimir Poetin overeen dat meer (handels)betrekkingen tussen hun twee landen zouden worden gekoppeld aan de renminbi.

De Chinese minister van Buitenlandse Zaken Chen Gang heeft de schuldenlast van zijn land krachtig verdedigd en merkte op dat China tientallen van ’s werelds armste landen heeft toegestaan ​​om de betaling van schulden in 2020 en 2021 uit te stellen.

“China heeft meer dan enig ander G20-lid de aflossing van schulden opgeschort”, zei hij in een toespraak van 2 maart tijdens een bijeenkomst van de belangrijkste ministers van Buitenlandse Zaken van de G-20.

Nu China steeds meer de rol van noodgeldschieter op zich neemt en de economie vertraagt, herbekijkt het ook zijn bredere kredietprogramma. Onlangs begon ik achterop te raken met infrastructuurleningen. Volgens gegevens van het Chinese Ministerie van Handel is de jaarlijkse waarde van de contracten die in de Belt and Road Initiative-landen zijn voltooid, vorig jaar gedaald tot 85 miljard dollar, van een piek van 98 miljard dollar in 2019.

“We zijn getuige van de opkomst van een andere grote bailout-speler in het internationale financiële systeem”, vertelde Christoph Trebisch, directeur van International Financial Research en Macro-economie aan het Keele Institute, de wereld toen de kosten van BRI-leningen duidelijk werden. Economie in Duitsland en auteur van de studie.

ik jij Draag bij aan het onderzoek.