Na de hausse van het Covid-tijdperk kregen nieuwe openbare technologieaandelen te maken met de eerste grote obstakels

Het was leuk zolang het duurde, maar na jaren van hoge kijkcijfers is Silicon Valley verzonken in de slechtste verkoop Sinds de beurscrash van 2008.

Nadat de door pandemie aangewakkerde hausse technische namen deed stijgen, beleefden veel van deze bedrijven de slechtste zes maanden van hun leven als beursgenoteerde bedrijven. Peloton, de start-up van de oefening, is een symbool van deze onheilspellende realiteit: De aandelen zijn gedaald van een hoogtepunt van $ 163 eind 2020 tot ongeveer $ 17. Op donderdag meldde de Wall Street Journal dat bedrijfsleiders Ze wilden een minderheidsbelang verkopen aan een externe investeerder.

David Sachs, een durfkapitalist uit San Francisco en voormalig CEO van PayPal, zei deze week in … tweetenverwijzend naar de turbulente dagen van de vroege jaren 2000.

Technologiebedrijven zijn vaak bijzonder kwetsbaar tijdens een economische neergang, omdat de meeste van deze beginnende bedrijven niet winstgevend zijn en in plaats daarvan afhankelijk zijn van durfkapitaalinvesteringen om de eindjes aan elkaar te knopen terwijl ze zich richten op snelle groei – iets dat moeilijker is wanneer de vraag van de consument vertraagt.

De bedrijven die de afgelopen 18 maanden de krantenkoppen haalden voor het inzamelen van miljoenen dollars om een ​​’eenhoorn’-waardering van meerdere miljarden dollars te behalen, hebben ontslagen aangekondigd. Ze omvatten een bedrijf met videoclips van beroemdheden een barrière; app voor beurshandel Robin Hood; thracio, dat merken van derden koopt en verkoopt op Amazon; rekruteringsgroep Werkplek.

Sommige mensen beginnen de zin te gebruiken “Zombie eenhoorns” Om te verwijzen naar hoogwaardige maar wankele startups die mogelijk nieuwe investeerders nodig hebben om ze te redden.

“Veel hiervan heeft te maken met bedrijven die nooit hadden gedacht dat de risicokapitaal-justrein zou vertragen”, zegt Dan Primack, een grootschalige technologie- en financiële columnist bij Axios, boeken deze week.

De enorme prijsverlaging heeft ertoe geleid dat sommige waarnemers even zijn gestopt en nadenken over de huidige stand van de technologie. De stemming is veranderd: onze economische omgeving is minder zeker en de vloer waarop de tech-scene staat begint te ontstaan, zoals tech-CEO en durfkapitalist Dan Rose het in een tweet beschreef, als een ‘klip’.

Een andere tech-investeerder, Zach Koelios, merkte op dat er de afgelopen jaren een explosie in tech finance is geweest – een fenomeen dat lijkt te eindigen.

In een interview zei Koelios dat lage rentetarieven en een overvloed aan investeerders het voor tech-ondernemers in het afgelopen decennium gemakkelijker hebben gemaakt om bedrijven op te richten en te laten groeien. Dat is veranderd.

“Iedereen schreef cheques agressief en heel snel, en dat traint de oprichters in een ‘fomo-angst’-mentaliteit – je moest snel handelen of je zou verliezen,” zei Coelos, verwijzend naar de “angst om iets te missen”.

Hij zei dat de druk begon op te bouwen aan het begin van het jaar, toen de rente begon te stijgen en de openbare aandelenmarkten begonnen te dalen. Hij wees erop dat de situatie verslechterde tijdens het resultatenseizoen van het eerste kwartaal van 2022, omdat de verhandelde bedrijven tegenvallende resultaten of verwachtingen presenteerden.

“Dit resultatenseizoen is voor veel mensen echt een beloning geweest”, zei hij. “Bijna alle grote openbare technologiebedrijven hebben hun aantal gemist, en als dat gebeurt, kan het tij echt sterk keren.”

De uitverkoop begon in de winter van 2021 en duurde tot in de eerste helft van 2022, te midden van de angst voor een ommicron-variant van Covid en een agressievere toon van de Federal Reserve. Oorlog in Oekraïne, hoge olieprijzen en hoge inflatie hebben sindsdien samengespannen in dalende oliemarkten. Een van de zwaarste klappen voor de technische wereld kwam eind april, toen Amazon tegenvallende resultaten en sombere vooruitzichten voor de rest van het jaar rapporteerde.

Nu zullen tech-startups niet zo gemakkelijk geld kunnen inzamelen, zei Koelos, waardoor ze gedwongen werden contant geld te behouden en groeiplannen terug te schroeven.

“Geduld is je vriend in deze situaties. Je hoeft je geen zorgen te maken dat je het snelst groeiende bedrijf ter wereld bent. Het is een andere manier van denken.”

In plaats daarvan, zei hij, kunnen startups zich concentreren op het verbeteren van hun producten en duurzamer groeien.

Bill Gurley, algemeen partner bij durfkapitaalbedrijf Benchmark, zei dat sommige tech-startups die voorheen geen druk voelden om winst te maken, nu worden gevraagd om dit te doen, terwijl ze ook voorzichtig zijn met het omgaan met de kosten.

“Mensen willen echte winst. Ze willen nu echte en vrije cashflow”, zei Gurley Voor CNBC deze week.

“Al deze bedrijven die het afgelopen decennium in deze zeer schuimige omgeving hebben gewoond, hebben een soort van aanpassing moeten doen, en hoe eerder ze het doen, hoe beter”, zei hij. “Maar het is niet makkelijk om iedereen in je organisatie 10 jaar op een unieke manier te laten werken.”