Marktvolatiliteit gaat twee kanten op: grafiek van de week

Dat is wat ik heb meegenomen uit de ochtendbriefing van vandaag, en dat kan ook abonnement Elke ochtend ontvangen in je inbox met:

De S&P 500 (^GSPC) steeg donderdag met 2,3%, wat de grootste dagelijkse winst van de index tot nu toe in 2024 betekent.

Nog maar drie dagen geleden boekte de S&P 500 het grootste dagelijkse verlies van 2024.

De volatiliteit op de markten is sinds medio juli gestegen, waarbij de CME Volatility Index (^VIX) maandag op een gegeven moment scherp is gestegen van tienerjaren naar boven de 65.

Maar zoals onze grafiek van deze week laat zien, heeft de volatiliteit die op de markten komt minder te maken met de richting van de markt en meer met de omvang van de bewegingen.

Zoals Nicholas Colas van DataTrek deze week schreef, betekent een hoge volatiliteit doorgaans een klap voor de rendementen over één tot drie maanden. Dit betekent dat de algemene associatie tussen volatiliteit en ‘achteruitgang’ niet geheel onjuist is.

Maar hoewel de markt op de korte termijn niet gemakkelijk voorspelbaar is, wordt hij vooral onvoorspelbaar als de zaken volatieler zijn. Zoals Kulas grapte: wie had gedacht dat de eerste werkloosheidsaanvragen uitgerekend de grootste dag van het jaar zouden zijn?

De naderende beste en slechtste dagen op de kalender suggereren het advies dat Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers, aan Julie Hyman eerder deze week in haar column gaf: beleggers moeten serieus overwegen om niets te doen.

De les dat grote overwinningen en grote verliezen hand in hand kunnen gaan, is misschien moeilijk te begrijpen, maar komt overal naar voren. Na deze week is het moeilijk om niet te denken aan de update over de vooruitzichten voor 2024 die in mei komt van Brian Belsky, hoofdinvesteringsstrateeg van de Bank of Montreal.

In een van de grootste hits op Wall Street destijds – het koersdoel van de S&P 500 van 5.600 punten aan het einde van het jaar – wees de meedogenloos bullish noot op het potentieel voor een aanzienlijke daling in de komende maanden, eenvoudigweg gebaseerd op het feit dat in de meeste markten Bullish, de gemiddelde daling in het tweede jaar bedraagt ​​9,4%.

Nu de daling van maandag 8,5% onder het recente hoogtepunt ligt, lijkt de oproep van Bielski werkelijkheid te zijn geworden. Het eerste deel toch.

Maar je kunt het een niet hebben zonder het ander. Colas verwees naar het oude gezegde dat ‘volatiliteit de prijs is die je betaalt voor aandelenmarktrendementen.’

Met andere woorden: het tolereren van volatiliteit is… Wat is het doel van geld?.

Ethan Wolfman Hij is senior redacteur bij Yahoo Finance en beheert de nieuwsbrieven. Je kunt hem volgen op X @E Wolfman.

Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance