Jamie Dimon over rentetarieven: ‘Ik weet niet zeker of de wereld klaar is voor 7%’

Hoewel de financiële markten zich niet noodzakelijkerwijs een wereld met een rente van 7% voorstellen, passen ze zich nu aan aan een hogere, langere termijn houding van de Fed.

Het rendement op de 10-jarige staatsobligatie BX:TMUBMUSD10Y steeg maandag nog eens met 10 basispunten naar het hoogste niveau in bijna 16 jaar. De 30-jaarsrente op BX:TMUBMUSD30Y steeg ook en bereikte het hoogste niveau in meer dan 12 jaar. De S&P 500 SPX wist maandag vooruitgang te boeken ondanks de stijgende lange rente, maar de index staat 5% onder zijn hoogste niveau van eind juli.

In het interview zei Dimon dat het worstcasescenario is dat de rente de 7% zal bereiken met stagflatie. “Als ze lagere volumes en hogere rentetarieven hebben, zal er sprake zijn van stress in het systeem. We dringen er bij onze klanten op aan zich voor te bereiden op dit soort stress”, zei hij.

Eén zorg die Dimon echter niet deelt, is de combinatie van sociale media en digitaal bankieren. “Sociale media en online bankieren waren er tijdens de Grote Financiële Crisis. Er waren maar een paar banken die dit probleem hadden: Silicon Valley Bank, First Republic Bank en Signature Bank. Andere banken hadden geen probleem”, zei hij. Het probleem van de blootstelling aan rentetarieven was bij iedereen bekend. “Ik denk niet dat we een systeem willen waarin geen enkele bank ooit zal falen.”

Dimon sprak met de krant na het besluit van JPMorgan om India toe te voegen aan de staatsobligatie-index van de opkomende markten. “Het is heel goed voor India om deel uit te maken van de index, omdat dit andere vertakkingen en implicaties heeft voor de transparantie en de groei van het land. Daarom zal het de instroom van aandelen naar India bevorderen.”