Het cruciale rendement van de Bank of Japan scheurt over wereldwijde aandelen en obligaties: markten vervormen

(Bloomberg) — De rente op staatsobligaties steeg en de wereldwijde aandelen daalden nadat de Bank of Japan haar collega’s van de centrale bank evenaarde met een agressieve beweging die de yen naar het hoogste niveau in meer dan vier maanden deed stijgen en de binnenlandse obligatierendementen 20 basispunten hoger deed stijgen.

Meest gelezen van Bloomberg

De beweging schokte de wereldmarkten, met Europese aandelen die bijna 1% lager openden en Amerikaanse aandelenfutures daalden na vier dagen van verliezen in de belangrijkste indices. De belangrijkste aandelenindex van Azië leed een vierde achtereenvolgende daling.

Op de obligatiemarkten steeg het rendement op 10-jaars Treasuries maar liefst 10 basispunten voor een tweede dag, voordat die winst werd weggestreept, terwijl ook obligaties van Australië naar Duitsland in de uitverkoop gingen. Analisten denken dat er nog meer verliezen op hen wachten, aangezien Japanse investeerders, de belangrijkste spelers in Amerikaanse en Europese schulden, nu meer geneigd zijn om geld mee naar huis te nemen.

De yen steeg tot maar liefst 133,21 per dollar, een stijging van meer dan 3% op een gegeven moment, terwijl de Japanse 10-jaarsrente steeg naar het hoogste niveau sinds 2015.

“Het agressievere beleid van de Bank of Japan zou een van de laatste wereldwijde pijlers wegnemen die hielpen om de financieringskosten breder op een lager niveau te houden”, vertelden analisten van Deutsche Bank aan klanten, erop wijzend dat de BoJ’s stap kwam toen de markten “al aan het schommelen waren”. Europese Centrale Bank en de Federal Reserve Bank. vorige week.

Tot nu toe heeft de Bank of Japan zich afzijdig gehouden van centrale banken, waarvan de meeste het beleid snel hebben aangescherpt. De Japanse monetaire autoriteit paste haar programma voor het beheersen van de rentecurve aan om de 10-jaars financieringskosten te laten stijgen tot ongeveer 0,5%, tegen de eerdere bovengrens van 0,25%, waarmee de verwachting dat er tijdens de beleidsvergadering geen verandering zou komen, werd overwonnen.

De rally van de yen trof de dollar, die daalde ten opzichte van een mandje valuta’s, terwijl de yen ook opmerkelijke stijgingen liet zien ten opzichte van valuta’s zoals de euro en de Australische dollar.

Verhaal gaat verder

Adam Cole, strateeg bij RBC Bank, zei dat de bewegingen werden versterkt door positionering, waarbij de meeste investeerders nog steeds dollars kopen tegen de yen voorafgaand aan de BoJ-bijeenkomst, wat betekent dat “het afdekken van deze yen-shorts zou kunnen leiden tot een rally in de yen.”

Op de grondstoffenmarkten gaf een zwakkere dollar de goudprijs een boost, terwijl WTI-futures boven de $75 per vat afwikkelden.

Belangrijkste gebeurtenissen deze week:

• Residences beginnen in de VS, dinsdag

• Ruwe olie-inventarisrapport van de Energy Information Administration, woensdag

• Bestaande woningverkopen VS, Amerikaanse Conference Board Consumer Confidence, wo

• BBP van de VS, eerste werkloosheidsaanvragen, Conf. De leidende indicator van het bord, donderdag

• Amerikaans consumenteninkomen, nieuwe huizenverkopen, Amerikaanse duurzame goederen, PCE-krimp, consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan, vrijdag

Enkele belangrijke bewegingen op de markten vanaf 07.30 uur Tokio-tijd:

Winkels

• De Stoxx Europe 600 is 0,9% gedaald vanaf 8.38 uur Londense tijd.

• S&P 500-futures daalden met 0,7%

• De Nasdaq 100 daalde 0,9%.

• Futures op de Dow Jones Industrial Average daalden 0,5%.

• De MSCI Asia Pacific Index daalde 0,3%.

• De MSCI Emerging Markets Index daalde 1,1%.

valuta’s

• De Bloomberg Spot Dollar Index daalde 0,6%.

• De euro steeg 0,1 procent tot $1,0619

• De Japanse yen steeg 3,3% tot 132,43 per dollar

• De offshore-yuan steeg 0,2 procent tot 6,9694 per dollar

• Het Britse pond veranderde weinig op $ 1,2154

Digitale valuta’s

• Bitcoin steeg met 1,3% tot $16.795,87

• Ether steeg 2,7% tot $1.207,65

obligaties

• Het rendement op de 10-jaars schatkistpapier steeg acht basispunten tot 3,66%.

• De Duitse 10-jaarsrente steeg met 10 basispunten tot 2,30%

• De Britse 10-jaarsrente steeg met 14 basispunten tot 3,64%.

goederen

• Brentolie daalde 0,9 procent tot 79,11 dollar per vat

• Spotgoud steeg 0,6 procent tot $ 1.797,96 per ounce

Dit verhaal is tot stand gekomen met hulp van Bloomberg Automation.

– Met de hulp van Jason Scott.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© Bloomberg LP 2022