GameStop-aandelengekte: beleggers vragen zich af wie de markt werkelijk manipuleert

Dit idee was niet vergezocht. Twee weken lang heeft Gill foto’s geplaatst van een enorm belang in GameStop en de call-opties ervan in een portefeuille die op 6 juni een piek bereikte van meer dan $ 550 miljoen. Hoewel hij sindsdien meer aandelen heeft toegevoegd, is de dollarwaarde van zijn aandelen en zijn bezit aan bedrijfsaandelen gedaald.

Omdat de voorraad sinds de begindagen weinig is veranderd Nieuwste rageEen nieuw soort angst groeit zowel onder Wall Street als onder detailhandelaren.

De oorspronkelijke GameStop-rally van 2021 deed het idee van short selling op zijn grondvesten schudden – waardoor de aantrekkingskracht van gokken op een worstelend bedrijf werd uitgehold als je uiteindelijk de woede van Redditors voelde. Deze keer gaat de existentiële vraag over wat marktmanipulatie inhoudt.

Heeft u een gepubliceerd Mimi, dat waarschijnlijk onmiddellijk winst zal opleveren, in strijd is met de geest van vrije en eerlijke markten? Is de aard van David versus Goliath in meme-aandelen veranderd? Wat als ze een kat lieten drijven? Hij is Goliath? Hoe bouwde hij precies een positie op die groter was dan die van Charles Schwab?

“De oorspronkelijke meme-aandelenrage was wij versus zij, waarbij ‘zij’ de mensen waren die short gingen op millennial-favoriete bedrijven zoals GameStop”, zegt Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers. “Maar ik weet niet meer wie ze zijn.”

Gill reageerde niet op een verzoek om commentaar.

Verlies van magie

Gill, de leider van de populistische short squeeze-groep die Wall Street op zijn kop zette tijdens de oorspronkelijke meme-aandelenrally van 2021, verliest zijn populistische charme, althans voor sommige volgers. Merken en zelfs enkele voormalige fans bekijken Jill met meer argwaan, waarbij Redditors vragen stellen als: “Hoe terug te komen Roaring Kitty is geen eenvoudig pomp-en-dump-schema?

Donderdag gaven snapshots van Gill’s beleggingsrekening aan dat hij een eerdere positie van 120.000 call-opties had afgewikkeld en meer GameStop had toegevoegd, waardoor zijn portefeuille op ongeveer 9 miljoen aandelen van de videogameretailer kwam, ter waarde van meer dan $ 262 miljoen. (Gills laatste bericht uit 2021 liet zien dat hij 200.000 aandelen had ter waarde van meer dan $ 30 miljoen; GameStop deed in juli 2022 een aandelensplitsing van vier tegen één.)

Terwijl de acties van Gill ervoor zorgden dat de prijzen weer omhoog gingen, profiteerde GameStop van de volatiliteit door voor meer dan $ 2 miljard aan aandelen te verkopen.

Ten slotte had iedereen die de afgelopen maand aandelen kocht en vasthield, evenveel kans om geld te verliezen als om te winnen. Voor sommigen is een belangrijk verschil dat hedgefondsen en andere geavanceerde beleggers zich al drie jaar lang hebben aangepast en waarschijnlijk vooruit zullen komen – een generatie lang ten koste van liefhebbers van detailhandel.

“Sommige kwantitatieve managers hebben modellen om naar prijstrends te kijken, en die modellen verlaten heel snel een aandeel als ze aanzienlijke neerwaartse schommelingen zien”, zegt Don Steinbrugge, CEO van Agecroft Partners, die hedgefondsen helpt. Geld verzamelen. “Op een gegeven moment zullen particuliere beleggers verstandiger worden en beseffen dat er een aanzienlijk risico bestaat.”

Manipulatie zorgen

Dit incident heeft vragen doen rijzen over wat marktmanipulatie inhoudt. De Wall Street Journal meldde dat makelaardij E*Trade, eigendom van Morgan Stanley, overwoog om Jill te verbieden zijn platform te gebruiken vanwege dergelijke zorgen, nadat ze eerder andere beroemde figuren had verboden, zoals Dave Portnoy, de oprichter van Barstool Sports die uitzendt als Davey Day Trader en zei hij Hij werd ontslagen bij de makelaardij.

Een woordvoerder van E*Trade weigerde commentaar te geven.

Het unieke aan de zaak van Gill is dat marktmanipulatie doorgaans gepaard gaat met het omhoog duwen van de koers om te profiteren van de beweging van een aandeel, zegt Craig Marcus, partner en medehoofd van de kapitaalmarktengroep bij advocatenkantoor Ropes & Gray. Hij zei dat als Jills beelden echt waren, dat duidelijk niet het geval was.

“Je kunt het niet eens zijn met zijn stelling over de waarde van een aandeel, maar als hij alleen maar zijn stelling ten uitvoer brengt en geen manipulatieve dingen doet om winst te maken,” zei Marcus in een interview, “is het moeilijk om kwade trouw te bewijzen.”

Toegegeven, Gill werd ervan beschuldigd zijn invloed te hebben gebruikt om prijzen te manipuleren, zelfs drie jaar geleden, toen hij voor het eerst in de publieke belangstelling kwam. In 2021 werd in een rechtszaak tegen Gill en MassMutual beweerd dat hij de markten manipuleerde door zijn buitensporige invloed op bepaalde aandelen.

Lees meer: ​​MassMutual neemt marktmanipulatiepak ‘Roaring Kitty’ over.

“Drie jaar geleden zou dit lachwekkend zijn geweest”, zegt Peter Atwater, assistent-professor economie aan de Universiteit van William & Mary. “Mensen raken hierdoor eerder van streek dan geamuseerd, en dat is voor mij een indicatie dat het onwaarschijnlijk is dat dit gedrag zal blijven voortduren.”

Toen Gill op 6 juni zijn langverwachte terugkeer naar YouTube maakte zonder details over waar hij het over zou hebben, steeg het aandeel met bijna 50%, waardoor binnen enkele uren $ 16 miljard aan de marktwaarde werd toegevoegd.

In de live-uitzending, die honderdduizenden kijkers trok, sprak Gill bijna een uur lang tegen de achtergrond van de wilde volatiliteit van de aandelenkoers van GameStop. Hij leek het gevoel te hebben dat hij meer toezicht kon krijgen van fans, toezichthouders en handelsprofessionals.

‘Moet ik voorzichtig zijn met wat ik hier zeg?’ Gevraagd.