Fed-functionaris denkt niet dat huizenmarkt gaat crashen: ‘Ik probeer een huis te kopen hier in Washington en de markt is te gek’

Maar zelfs nu de huizenprijzen en huren de afgelopen twee jaar zijn gestegen, maakt hij zich geen zorgen dat de huizenmarkt klaar is om de crash in het midden van de jaren 2000 te herhalen die uiteindelijk de Grote Recessie veroorzaakte.

Zijn redenering heeft betrekking op de krachten die bijdragen aan stijgende woonlasten. “Mijn korte antwoord is dat, in tegenstelling tot de huizenbubbel en de crash van het midden van de jaren 2000, de recente stijging lijkt te worden volgehouden als gevolg van intrinsieke vraag- en aanbodproblemen,” zei hij, “en niet door buitensporige hefboomwerking of lakse acceptatienormen. ” of financiële speculatie.

Waller merkte ook op dat de balansen van hypotheekleners sterker zijn in de richting van de COVID-19-pandemie, wat betekent dat ze veerkrachtiger zijn geweest. Banken hebben in recente stresstests door regelgevers bewezen dat ze bestand zijn tegen deflatie.

In zijn toespraak schetste Waller de vele lijnen die volgens hem bijdroegen aan de stijgende kosten van huisvesting in het hele land. Aan de vraagzijde van de vergelijking hebben veel gezinnen grotere huizen gezocht om op afstand te kunnen werken en naar school te gaan. In de loop van de pandemie is ook het aantal huishoudens toegenomen, waardoor de leegstand in het hele land voor zowel huurders als koopwoningen is afgenomen.

Deze veranderingen in het pandemische tijdperk hebben de vraaggerelateerde problemen versterkt die vóór de pandemie de huisvestingskosten deden stijgen. Voorafgaand aan COVID-19 was er een verschuiving naar het stadsleven, omdat mensen goedbetaalde banen zochten in grote steden. Hoewel de pandemie sommige van deze mensen ertoe heeft aangezet om naar de buitenwijken en buitenwijken te trekken, is het te vroeg om te zeggen of mensen zullen terugkeren naar hun kantoren en de vraag naar wonen in de stad nieuw leven inblazen.

“De aanbodzijde duwt in dezelfde richting – in de richting van krappere huizenmarkten en duurdere onderdak,” zei Waller. “Huisbouwers worden geconfronteerd met veel uitdagingen, waaronder de stijgende kosten van materialen zoals hout, een krappe arbeidsmarkt en striktere grond- Dit heeft geleid tot een vertraging van het tempo van de woningbouw, waardoor de onbalans tussen vraag en aanbod is toegenomen.

Hoewel Waller zich misschien geen zorgen maakt over het uiteenspatten van de huizenzeepbel, merkte hij op dat de kosten van huisvesting een grotere zorg voor het monetaire beleid worden.

“Nu de huisvestingskosten meer dan ooit gewicht krijgen in de inflatiebeleving van Amerikanen, zal ik onroerend goed nader bekijken om de juiste koers voor het monetaire beleid te beoordelen”, zei Waller. Tegelijkertijd heeft hij echo recent onderzoek Dit suggereert dat maatregelen zoals de consumentenprijsindex de werkelijke omvang van de woninginflatie waarschijnlijk onderschatten.

Economen hebben gesuggereerd dat de woninginflatie de komende maanden alleen maar zal blijven groeien, aangezien er een kloof is tussen het moment waarop de huisvestingskosten en de huren stijgen en deze stijgingen worden geregistreerd in enquêtes die worden gebruikt om inflatiemaatregelen te produceren.

De De recente stijging van de rentetarieven Het zou de vergelijking echter kunnen veranderen. Gegevens over de verkoop van nieuwe en bestaande huizen in februari vertoonden enige zwakte, en veel economen denken dat de hypotheekrente hoger is Het zal de vraag naar de aankoop van het huis beginnen te beperken Met de escalatie van betaalbaarheidsuitdagingen.

Op dat vlak zei Waller dat hij “hoopvol is dat in ieder geval enkele van de pandemie-specifieke factoren die de huizenprijzen en huurprijzen opdrijven, in het komende jaar of zo zullen beginnen te dalen.”