De wortels van de problemen met de gemeenschapsbanken in New York

Tijdens de bankencrisis van afgelopen voorjaar, toen een rivaliserende bank failliet ging, greep de Community Bank of New York in en nam een ​​groot deel van haar activiteiten over. Voor deze beslissing betaalt het land nu een hoge prijs.

De pijn komt grotendeels voort uit een zwakke commerciële vastgoedmarkt die de New York Commercial Bank – die meer dan 400 filialen exploiteert onder merken waaronder Flagstar Bank – ertoe aanzette oplopende verliezen toe te geven. Parallel aan de crisis van vorig jaar zei de bank dat haar nieuwe omvang na de overname van Signature Bank haar problemen heeft versneld door haar te dwingen meer contant geld achter de hand te houden, haar winstgevendheid te verminderen en haar ertoe aan te zetten noodlijdende activa eerder te verkopen. Misschien had hij dat liever gehad.

De afgelopen week kwam de vrees aan het licht dat een dergelijke druk te groot zou kunnen zijn voor de bank, toen de aandelen van de New York Commercial Bank bijna tweederde van hun waarde verloren doordat beleggers massaal verkochten na een teleurstellend winstrapport. Nadat de bank zich haastte om de stabiliteit te voorspellen, onder meer door dinsdagavond een nieuwe reeks financiële onthullingen te doen, die een analist omschreef als een ‘nieuwsdump van de late avond’.

De aandelen van de bank stegen woensdag met 7 procent, maar hervatten donderdag hun daling en verloren in de vroege handel 9 procent.

Of de inspanningen zullen worden voortgezet, is een open vraag. Leidinggevenden van de New York Commercial Bank, die nog maar een week geleden zwegen over de financiële toestand van de bank, openden woensdag de boeken en presenteerden plannen voor een ommekeer tijdens een openbare telefonische vergadering.

De bank heeft een nieuwe CEO aangenomen, Alessandro DiNello, die Flagstar leidde voordat het in 2022 werd gekocht door de Commercial Bank of New York. Tijdens het telefoongesprek zei de heer DiNello dat hij en de CEO van de New York Commercial Bank, Thomas R. Cangemi zal het bedrijf naar financiële gezondheid leiden.

De 164 jaar oude instelling, opgericht in Queens, pocht op haar website dat “de opening van de eerste lokale bank in de regio met gejuich en opluchting werd ontvangen.” Het hoofdkantoor is nu gevestigd op Long Island en heeft ook vestigingen in het Middenwesten en elders.

“Dit bedrijf heeft een sterke basis, sterke liquiditeit en een sterke depositobasis, wat mij vertrouwen geeft in onze weg voorwaarts”, zei de heer DiNello woensdag tijdens een telefoongesprek.

De New York Commercial Bank zou overwegen meer geld op te halen of activa te verkopen, zei hij, en voegde eraan toe dat de bank alle inkomsten vóór belastingen zou gebruiken om haar spaargeld op te bouwen.

“Als we moeten krimpen, zullen we krimpen”, zei DiNello. “Als we niet-strategische activa zouden moeten verkopen, zouden we dat doen.”

Analisten bij UBS stellen echter dat er “nog steeds wat informatie ontbreekt”, waaronder details over hoe de bank van plan is haar langetermijnschulden te financieren.

Uit door de bank vrijgegeven gegevens bleek dat de deposito's vanaf dinsdag ongeveer gelijk waren, hoewel het onduidelijk is of dat te wijten was aan extra geld van klanten of aan geld dat werd overgemaakt van andere kredietverstrekkers. Leidinggevenden willen ook niet beloven hoe vaak ze verdere updates zullen geven over de depositoniveaus.

De leiders van de bank bleven enige volatiliteit vertonen en weigerden bijvoorbeeld te zeggen wanneer ze de promotie van Dinello gingen overwegen. “Ik zie niet in waarom dat ertoe doet”, zei hij tijdens het telefoongesprek.

Het aandeel kende woensdag een scherpe rally, daalde tijdelijk met dubbele cijfers en schakelde herhaaldelijk de geautomatiseerde stroomonderbrekers van de New York Stock Exchange uit die bedoeld waren om de vrije val te stoppen voordat deze weer terugkaatste. Over het geheel genomen stonden de regionale bankaandelen bij de afsluiting van woensdag iets lager.

De problemen waarmee de New York Commercial Bank wordt geconfronteerd, tonen de relatief kwetsbare positie van veel regionale en gemeenschapsbanken aan. In tegenstelling tot JPMorgan Chase, Bank of America en andere grote banken, die meerdere bedrijfstakken hebben, opereren kleine en middelgrote kredietverstrekkers slechts in een paar domeinen en kunnen ze verlieslatende leningen tegelijk afsluiten. Dit stelt hen bloot aan een niveau van volatiliteit dat de grootste banken van het land zelden tegenkomen.

Een deel van de problemen van de New York Mercantile Bank begon afgelopen voorjaar toen de bank in Silicon Valley instortte, waardoor een minibesmetting onder regionale kredietverstrekkers ontstond die leidde tot de sluiting van Signature Bank en eindigde met de verkoop van First Republic Bank aan JPMorgan. In maart nam de Federal Deposit Insurance Corporation, een toezichthouder op het bankwezen, Signature feitelijk over en veilde verschillende delen van zijn activiteiten.

Via dochteronderneming Flagstar deed de New York Commercial Bank het brutaalste bod – een bod waarmee de overheid het kleinste verlies op korte termijn kon lijden – en werd verkozen boven andere, waaronder een bod van een veel grotere bank. De bank kocht voor ongeveer 13 miljard dollar aan commerciële en industriële leningen in haar handtekeningboeken, naast 34 miljard dollar aan deposito's.

Op 31 januari zeiden leidinggevenden van de New York Commercial Bank dat de overname van Signature de bank versterkte door ‘goedkope deposito’s’ toe te voegen en een winstgevend bedrijf dat bankdiensten levert aan middelgrote bedrijven en rijke families. Maar de overname duwde de bank ook in een regelgevende categorie – die met activa van 100 miljard dollar of meer – waardoor ze gedwongen werd haar reserves sneller op te bouwen dan nodig was als kleinere kredietverstrekker.

Het inslikken van de activa van Signature was logisch voor de New York Commercial Bank, aangezien de twee banken in veel van dezelfde markten actief zijn. Maar de Long Island-bank integreerde nog steeds nieuwe en oude activa uit de overname van Flagstar, een van de grootste hypotheekverstrekkers van het land.

Tegelijkertijd begint de vastgoedmarkt scheuren te vertonen als gevolg van meerdere renteverhogingen door de Federal Reserve en een daling van de kantoorbezetting na de pandemie. Dit brengt een groot deel van de portefeuille van Signature, die oudere leningen bevat die in een andere economische omgeving zijn verstrekt, in gevaar.

Sommige van deze leningen moeten mogelijk worden geherfinancierd tegen een hogere rente dan voorheen, en andere moeten eenvoudigweg als verliezen worden afgeschreven. De New York Commercial Bank verlaagde vorige week haar dividend om de liquiditeit te behouden.

“Moesten ze weten dat dit eraan zat te komen? Ja”, zegt Todd Becker, een bank- en financiële expert en senior fellow aan het Richman Center van Columbia University. “Het is mij duidelijk dat ze niet echt wisten hoe snel ze dit zouden gaan doen.” aanpassen.” Regelaars, eenmaal verbrand, storten in als een hoop stenen.

Vertegenwoordigers van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) en het Office of the Comptroller of the Coin, een andere banktoezichthouder, weigerden commentaar te geven. Een vertegenwoordiger van de Fed reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.