De voorkeursprijsindex van de Fed zal naar verwachting de renteverlagingen versterken

(Bloomberg) — De Amerikaanse inflatiecijfers zullen volgende week naar verwachting bevestigen dat de langverwachte renteverlagingen binnenkort op komst zijn, terwijl uit de consumentenbestedingen blijkt dat de centrale bank erin is geslaagd de expansie intact te houden.

Meest gelezen van Bloomberg

Economen verwachten dat de PCE-prijsindex exclusief voedingsmiddelen en energie – de door de Fed geprefereerde maatstaf voor de kerninflatie – in juli voor de tweede maand op rij met 0,2% zal stijgen. Dit zou de driemaands jaarlijkse kerninflatie verlagen tot 2,1%, net boven de doelstelling van de centrale bank van 2%.

Economen geraadpleegd door Bloomberg verwachten in het rapport van vrijdag ook dat de consumentenbestedingen, niet gecorrigeerd voor prijsveranderingen, met 0,5% zullen stijgen – de sterkste vooruitgang in vier maanden.

Tijdens zijn toespraak op het symposium in Jackson Hole erkende Fed-voorzitter Jerome Powell de recente vooruitgang op het gebied van de inflatie en zei dat hij er vertrouwen in heeft gekregen dat deze op weg is om terug te keren naar 2% en dat “het tijd is om het beleid aan te passen”.

De opmerkingen van vrijdag markeerden een belangrijk keerpunt in de twee jaar durende strijd van de Fed tegen de prijsdruk, en onderstreepten hoe de focus is verschoven naar risico’s op de arbeidsmarkt – het andere deel van het dubbele mandaat van de centrale bank. De groei van de werkgelegenheid heeft geholpen de consumentenbestedingen op peil te houden – essentieel om ervoor te zorgen dat de economie groeit.

Donderdag zal de regering haar eerste herziening van de bbp-gegevens over het tweede kwartaal publiceren. De verwachtingen van economen wijzen op een jaarlijks groeipercentage van 2,8%, wat een stabiel percentage is vergeleken met de vorige lezing.

Andere Amerikaanse cijfers volgende week omvatten orders voor duurzame goederen in juli op maandag en afzonderlijke indicatoren voor het consumentenvertrouwen op dinsdag en vrijdag.

Wat Bloomberg Economie zegt:

“Powells zeer vergevingsgezinde toespraak in Jackson Hole klonk als muziek in de oren van de marktspelers. Hij beloofde dat de Fed ‘alles zou doen wat ze kon’ om een ​​sterke arbeidsmarkt te ondersteunen en een basis voor de economie te bieden. Wij geloven dat dit een kleine realiteitscheck is essentieel.” “.

—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Wenger, Estelle O. Voor de volledige analyse, klik hier.

In het noorden zullen de Canadese bbp-gegevens over het tweede kwartaal de laatste grote economische cijfers zijn voordat de centrale bank op 4 september voor de derde keer op rij de rente verlaagt.

Voorlopige gegevens wezen op een jaarlijkse groei van 2,2% op kwartaalbasis – hoger dan de voorspelling van de centrale bank van 1,5% – wat haar inspanningen versterkte om een ​​zachte landing te bewerkstelligen en tegelijkertijd de financieringskosten verder te verlagen.

Het verhaal gaat verder

Beleggers zullen ook letten op de laatste ontwikkelingen in de oplossing van een Canadees spoorweggeschil dat de Noord-Amerikaanse toeleveringsketens in verwarring heeft gebracht.

Elders zal de eurozone inflatiegegevens voor augustus vrijgeven, minder dan twee weken voordat de Europese Centrale Bank haar volgende monetaire beleidsbeslissing neemt, terwijl de Chinese centrale bank haar jaarlijkse rentetarieven zal vaststellen. Rentebesluiten omvatten onder meer Hongarije en Israël.

Klik hier om te zien wat er de afgelopen week is gebeurd, en hier is onze samenvatting van wat er gaat gebeuren in de wereldeconomie.

Azië

De week begint met hernieuwde aandacht voor het nieuwe monetaire raamwerk van China, nu de People’s Bank of China de rente op haar jaarlijkse leningen vaststelt. Na een verrassende verlaging in juli zullen de autoriteiten de rente naar verwachting stabiel houden op 2,3%.

Het besluit van maandag komt nadat de People’s Bank of China deze maand te kennen gaf dat zij de rol van de middellangetermijnleningsfaciliteit als beleidsinstrument bagatelliseerde, terwijl zij de zevendaagse reverse repo-rente belangrijker maakte.

Een dag later krijgt China industriële winstcijfers die aanleiding kunnen geven tot de roep om meer beleidsstappen om de economie te stimuleren, zoals Peking zaterdag de officiële PMI-cijfers ziet.

Elders zullen prijzen een belangrijk onderwerp zijn.

De verlaagde gemiddelde inflatiemaatstaf van Australië voor juli zal de centrale bank naar verwachting nieuw bewijsmateriaal opleveren om te evalueren, terwijl zij overweegt of zij haar agressieve retoriek wel of niet zal handhaven.

Japan zal ook een update ontvangen over de consumenteninflatie in de hoofdstad, een voorlopende indicator van nationale trends. Uit gegevens van vrijdag zou kunnen blijken dat de jaarlijkse economische groei van India in het tweede kwartaal licht is vertraagd, terwijl in de loop van de week handelscijfers uit Thailand, Sri Lanka en Hong Kong volgen. De centrale bank van Kazachstan komt donderdag bijeen om te beslissen of de belangrijkste rente voor de derde keer op rij wordt verlaagd.

Europa, Midden-Oosten en Afrika

Inflatiegegevens zullen ook in Europa centraal staan, met cijfers over augustus van de belangrijkste economieën van de regio – Duitsland, Frankrijk, Italië en Spanje – naast cijfers voor de eurozone met twintig landen als geheel.

Verwacht wordt dat de groei in de eurozone zal vertragen ten opzichte van 2,6% in juli, wat de weg vrijmaakt voor de Europese Centrale Bank om de rente voor de tweede keer deze sessie te verlagen tijdens haar bijeenkomst in september.

Deze verwachtingen zijn versterkt door de economische situatie op het continent. Hoewel de PMI van augustus een onverwachte impuls kreeg door de Olympische Spelen in Parijs, zal de onderliggende zwakte waarschijnlijk ook na deze tijdelijke stijging aanhouden. Aan het begin van de week zullen er updates verschijnen over de productie en het sentiment in Duitsland – de huidige zwakke plek in de regio.

Sprekers die waarschijnlijk commentaar zullen geven op het monetaire beleid en de recente verschuivingen in de economie zijn onder meer Joachim Nagel en Claes Knott, leden van de Raad van Bestuur van de ECB, en Isabel Schnabel, lid van de Raad van Bestuur.

In Oost-Europa zal Hongarije naar verwachting de rente op 6,75% houden. De situatie is vergelijkbaar in het Midden-Oosten, waar de Israëlische Centrale Bank naar verwachting de referentierente op 4,5% zal houden.

In Afrika komen de inflatiecijfers van augustus uit Kenia en Oeganda, samen met de bbp-cijfers over het tweede kwartaal uit Nigeria.

Latijns-Amerika

Maandag publiceert de Braziliaanse Centrale Bank haar wekelijkse opiniepeiling onder economen. Bankpresident Roberto Campos Neto zei deze maand dat de inflatieverwachtingen onstabiel waren en dat ambtenaren bereid waren het monetaire beleid indien nodig aan te scherpen.

De Braziliaanse inflatiecijfers voor het midden van de maand zouden dinsdag een lichte daling kunnen laten zien ten opzichte van het julicijfer van 4,45%, dat ruim boven de doelstelling van 3% blijft. Analisten verhogen hun verwachtingen voor de rentetarieven, terwijl traders rekening houden met de mogelijkheid om deze volgende maand te verhogen.

De begrotingscrisis heeft de Braziliaanse begrotingsgegevens in de schijnwerpers gezet – en de cijfers voor juli zullen volgende week worden gepubliceerd. Door de Centrale Bank geraadpleegde economen zien pas in 2027 een nominaal of primair overschot op de jaarlijkse begroting.

De belangrijkste gebeurtenis in Mexico zal het kwartaalrapport over de inflatie van de centrale bank zijn. Het is onwaarschijnlijk dat er kort na de wijzigingen van de bank in haar post-decision statement van 8 augustus nieuwe prognoses zullen verschijnen, maar beleidsmakers zouden de BBP-schattingen kunnen heroverwegen.

De Chileense detailhandelsverkopen in juni zullen waarschijnlijk voor het zevende jaar op rij positief zijn, na bijna twee jaar van daling.

–Met hulp van Robert Jameson, Laura Dhillon-Kane, Zoe Schnewes, Paul Richardson en Brian Fowler.

(Updates over het Canadese spoorweggeschil in paragraaf 10)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P