De verwachting is dat de vertragende inflatie in de VS het optimisme over renteverlagingen door de Federal Reserve zal vergroten

(Bloomberg) — De polsslag van de Amerikaanse inflatie zal aan het begin van het jaar waarschijnlijk blijven vertragen, wat de verwachting zal voeden dat de Federal Reserve renteverlagingen de komende maanden aangenamer zal vinden.

Meest gelezen van Bloomberg

De kern-CPI, een maatstaf die voedsel en brandstof uitsluit om een ​​beter beeld te krijgen van de kerninflatie, zal in januari naar verwachting met 3,7% stijgen ten opzichte van een jaar eerder.

Dat zou de kleinste vooruitgang op jaarbasis betekenen sinds april 2021, en benadrukt de successen van Fed-voorzitter Jerome Powell en zijn collega’s bij het verslaan van de inflatie. De totale CPI zal waarschijnlijk voor het eerst in bijna twee jaar minder dan 3% stijgen, zo verwachtten economen uit het rapport van dinsdag.

Ondanks dat ze deze vooruitgang erkennen, hebben beleidsmakers de mogelijkheid niet aanvaard om de rente al volgende maand te verlagen.

Lees meer: ​​Fed-functionarissen dragen bij aan de versoepeling van de hoop op spoedige renteverlagingen

Hun geduld vindt zijn oorsprong in een economie die groen licht geeft, waarvan de arbeidsmarkt de grootste is. De permanente groei van de werkgelegenheid heeft de consumentenbestedingen overeind gehouden. Een afzonderlijk rapport op donderdag zal naar verwachting een nieuwe stijging van de detailhandelsverkopen onthullen, exclusief auto's en benzine.

De vertragende inflatie, gekoppeld aan de verwachting dat de financieringskosten dit jaar zullen dalen, verklaren de recente verbetering van het consumentenvertrouwen. Uit een peiling van de Universiteit van Michigan, die vrijdag zal worden gepubliceerd, wordt verwacht dat de sentimentindex op het hoogste niveau sinds juli 2021 blijft.

Beleggers zullen in de dagen na de CPI-cijfers ook letten op de opmerkingen van Fed-functionarissen, om de timing van eventuele toekomstige renteverlagingen in te schatten. Op de agenda staan ​​onder meer de regionale bankpresidenten Raphael Bostic uit Atlanta en Mary Daly uit San Francisco, die dit jaar allebei over het beleid stemmen.

Het verhaal gaat verder

Wat Bloomberg Economie zegt:

“Om te beslissen wanneer de rente moet worden verlaagd, zal de Fed de beschikbare gegevens – waaruit blijkt dat de inflatie snel richting de 2%-doelstelling gaat – in overeenstemming moeten brengen met de risico’s dat de inflatie weer kan oplaaien of dat de arbeidsmarkt weer oplaait. scherper verzwakken.. Gegevens Volgende week buigt zij zich over dat besluit, maar geeft geen definitief antwoord.

—Anna Wong, Stuart Ball, Elisa Wenger en Estelle Au, economen. Voor de volledige analyse, klik hier

Richting het noorden zal de Canadese huizenverkoop uitwijzen of de markt blijft verbeteren, vooruitlopend op de verwachte renteverlagingen halverwege het jaar. Ook zullen er gegevens over de start van de huizenbouw en de productie worden vrijgegeven.

Hoogtepunten van de mondiale gebeurtenissen deze week zijn onder meer het Japanse bbp, de Britse inflatie en lonen, en getuigenissen van het hoofd van de centrale bank van de eurozone.

Klik hier om te zien wat er de afgelopen week is gebeurd. Hieronder vindt u een samenvatting van wat er in de wereldeconomie gaat gebeuren.

Azië

De Japanse economie zal zich naar verwachting herstellen van de slechte prestaties tijdens de zomer, wat een nieuw signaal zal zijn voor de Bank of Japan terwijl zij zich voorbereidt op het beëindigen van haar negatieve rentebeleid.

De cijfers van donderdag zullen ook bevestigen dat Japan is gezakt tot de vierde grootste economie ter wereld, na de Verenigde Staten, China en Duitsland.

De Chinese markten zullen gesloten zijn vanwege de viering van het nieuwe maanjaar en er zijn geen grote releases gepland.

RBI-gouverneur Shaktikanta Das, die tijdens de rentevergadering van donderdag een agressieve houding aanhield, zou aan het begin van de week enige vooruitgang kunnen zien in zijn strijd tegen de inflatie, waarbij de consumentenprijzen in januari naar verwachting in een langzamer tempo zullen stijgen. Dat zal echter waarschijnlijk niet langzaam genoeg zijn om te spreken van een spil.

De Filippijnse centrale bank zal naar verwachting de rente donderdag stabiel houden, nadat de prijzen ook daar bleven verzwakken.

Australische banencijfers laten eerder vandaag een terugkeer naar groei zien na verliezen in december.

Singapore zal de volgende dag zijn bbp-cijfers herzien in afwachting van de handelsgegevens.

De gouverneur van de Reserve Bank of New Zealand, Adrian Orr, zette vrijdagochtend in een toespraak zijn laatste standpunt over het beleid en de inflatie van 2% uiteen, terwijl de BBP-cijfers van Maleisië deze week afsluiten.

Europa, Midden-Oosten, Afrika

Britse gegevens zullen in de schijnwerpers staan. Dinsdag zouden de looncijfers de zwakste druk op de lonen kunnen laten zien sinds 2022, wat de functionarissen van de Bank of England zou kunnen bemoedigen die – net als hun mondiale collega’s – op weg zijn naar lagere rentetarieven.

Beleidsmakers zullen ook de verwachte stijging van de totale inflatie onderzoeken, de kernmaatstaf die volatiele items zoals energie uitsluit, in gegevens die woensdag verschijnen.

De volgende dag zal het bbp aangeven hoe de verkrapping van de BoE de groei zal beïnvloeden. Economen zijn van mening dat Groot-Brittannië in het vierde kwartaal een recessie doormaakt, en deze momenteel ternauwernood vermijdt.

Deze week worden ook de inflatiegegevens over januari voor de hele regio vrijgegeven:

• De groei van de consumentenprijzen in Zwitserland zou kunnen vertragen tot 1,6%, terwijl Denemarken vergelijkbare cijfers zal publiceren.

• In Oost-Europa wordt verwacht dat de inflatie in Polen en Tsjechië aanzienlijk zal dalen, terwijl deze in Roemenië zal stijgen.

• In Ghana is de rente waarschijnlijk gedaald van 23,2% de voorgaande maand, terwijl in Nigeria de rente wellicht is versneld van 28,9% als gevolg van de zwakte van de valuta.

• In Israël zal de inflatie naar verwachting vertragen tot 2,7%.

Er zullen ook een reeks bbp-cijfers over het vierde kwartaal worden gepubliceerd, waarbij de groei in de Oost-Europese en Noorse economieën waarschijnlijk zwak zal blijven.

De industriële productie in de eurozone was donderdag een hoogtepunt in de muntzone, met een vierde maandelijkse daling in december die door economen wordt genoemd, te midden van de dalende fabrieksproductie in economieën, waaronder Duitsland.

De opkomst van beleidsmakers zal de aandacht trekken. Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, zal donderdag voor de wetgevers getuigen, terwijl er ook verschillende evenementen met haar collega's op het programma staan.

Tijdens zijn toespraak dit weekend zei Fabio Panetta, lid van de Raad van Bestuur van de ECB, dat “de tijd om het monetaire beleid te keren snel naderbij komt”, waarschuwde hij voor het lange wachten op renteverlagingen.

In Noorwegen zal gouverneur Ida Wolden Bache haar jaarlijkse toespraak houden voor de Raad van Commissarissen van Norges Bank.

Er staan ​​een aantal prijsbeslissingen op de kalender in de wijdere regio:

• In Roemenië zal de centrale bank de rente dinsdag waarschijnlijk op 7% houden, omdat beleggers uitkijken naar tekenen van mogelijke verlagingen.

• Zambiaanse functionarissen bereiden zich woensdag voor om de leenkosten te verhogen om de worstelende munt te ondersteunen en de toenemende prijsdruk te beperken.

• Op dezelfde dag zullen de beleidsmakers van Namibië de leenkosten waarschijnlijk ongewijzigd laten, in lijn met de pauze van Zuid-Afrika vorige maand.

• Vrijdag zou de Russische centrale bank mogelijk in de wacht kunnen blijven staan ​​nadat gouverneur Elvira Nabiullina in december had aangegeven dat het belangrijkste rentetarief voor een langere periode hoog zou blijven om de inflatie aan te pakken die bijna het dubbele is van de doelstelling van 4%.

Latijns Amerika

De carnavalsvakantie markeert een rustige start van de week, maar Argentinië keert woensdag terug om zijn inflatierapport over januari te publiceren.

Volgens door de centrale bank ondervraagde economen zijn de consumentenprijzen de afgelopen maand waarschijnlijk met 21,9% gestegen, vergeleken met 25% in december. Deze prognoses wijzen op een jaarlijks percentage van ruim 250%, tegen 211% eind 2023.

De inflatie steeg na het besluit van president Javier Miley om de peso met 54% te devalueren en de prijscontroles op honderden alledaagse consumentenproducten af ​​te schaffen.

Colombia publiceert een schat aan gegevens, die wijzen op een scherpe vertraging in wat een van de felle lichten van Latijns-Amerika was na de pandemie.

De industriële productie, de verwerkende industrie en de detailhandelsverkopen zijn sinds maart negatief, terwijl de productie in het vierde kwartaal waarschijnlijk is gekrompen ten opzichte van de voorgaande drie maanden. De bbp-groei over het gehele jaar kan wellicht net boven de 1% uitkomen, ruim onder de cijfers van 11% en 7,5% voor 2021 en 2022.

Brazilië publiceert de bbp-cijfers van december voorafgaand aan de kwartaal- en jaarrapporten die op 1 maart verschijnen, terwijl Peru gegevens over de economische activiteit van december publiceert, samen met de werkloosheid over januari in Lima, de hoofdstad en de grootste stad.

Ten slotte maakt de Centrale Bank van Chili de notulen bekend van haar besluit van januari om de rente met 100 basispunten te verlagen naar 7,25%. Door de centrale bank geraadpleegde economen verwachten dat deze tegen het einde van het jaar 4,75% zal bereiken, terwijl de inflatie terugkeert naar 3%.

–Met hulp van Piotr Skolimowski, Robert Jameson, Monique Vanek, Brian Fowler, Abeer Abu Omar, Tony Halpin en Laura Dillon Kane.

(Updates met Panetta in EMEA-sectie)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P