De UAW-staking komt eraan. Aandelen om te kopen, verkopen en zorgvuldig in de gaten te houden.

Houd de zaken in perspectief

De nieuwe UAW-president Shawn Fain heeft een warm gevoel voor dramatische en letterlijk verwoestende voorstellen van Ford Motor (F), General Motors (GM) en Chrysler-moederbedrijf Stellantis (STLA). Het is een beetje zorgwekkend voor beleggers en is een van de redenen waarom The Street denkt dat er enige downtime waarschijnlijk is.

Bovendien zal de staking verstrekkende gevolgen hebben. Grote aantallen, de meeste in de miljarden, zullen dagelijks worden gehouden, maar eventuele stakingen zullen uiteindelijk worden opgelost, en de meeste economische activiteiten, zoals de productie en aankoop van nieuwe auto’s, zullen naar verschillende maanden op de kalender verschuiven.

Auto’s zijn belangrijk voor de economie, maar bedenk dat de arbeidsovereenkomst tussen United Parcel Service (UPS) en de vakbond Teamsters ongeveer 340.000 werknemers heeft getroffen. Minder dan 150.000 werknemers worden door de huidige onderhandelingen getroffen. Er is meer dan 160 miljoen werknemers in de Verenigde Staten

Cijfers, cijfers, cijfers

Het aantal werknemers dat rechtstreeks door de staking wordt getroffen, is klein. De totale impact op de Amerikaanse economie is ook niet groot.

De Anderson Economics Group schatte de kosten voor de Amerikaanse economie als gevolg van de UAW-staking op ongeveer $500 miljoen per dag. De tiendaagse staking vertegenwoordigt ongeveer 0,02% van de totale jaarlijkse Amerikaanse economische productie.

Anderson geeft de auto-industrie een economische multiplier van ongeveer het dubbele, wat betekent dat voor elke dollar die werknemers niet uitgeven vanwege een staking, dit een impact van $ 2 op de economie zal hebben door verloren lonen, productie, dealerverkopen en latte-aankopen in winkels. Starbucks (SBUX). Beleggers kunnen dit getal en de vermenigvuldiger gebruiken om de effecten te volgen.

Wat de autobedrijven betreft, hebben General Motors, Ford en Stellantis ongeveer 40% van het Amerikaanse marktaandeel voor auto’s en lichte vrachtwagens in handen. De Noord-Amerikaanse productie van het trio bedraagt ​​bijna $1 miljard per dag, zondag niet meegerekend. Auto-onderdelenbedrijven verloren ongeveer 0,3% van hun jaaromzet per tien dagen van de staking, merkte UBS-analist Joseph Spaak deze week op in een rapport.

Dit is het risico voor bedrijven. Voor consumenten betekent een verminderde autoproductie een kleiner aanbod van nieuwe voertuigen en hogere prijzen voor nieuwe en gebruikte voertuigen, evenals hogere autoverzekeringstarieven. Verzekeringstarieven zijn gekoppeld aan de waarde van voertuigen.

Verzekeraars zitten in het vizier

Stijgende autoprijzen vormen een tegenwind voor verzekeraars als Allstate (ALL) en Progressive (PGR), merkte JPMorgan-analist Jimmy Bhullar op in een rapport van september. Het probleem is dat de verzekeringstarieven achterblijven bij de stijging van de autoprijzen, waardoor de winstmarges onder druk komen te staan. Bhullar houdt van beide aandelen en is een aankoop, deels omdat de winstmarges zich hebben hersteld nadat de pandemie de autoproductie beperkte en de autoprijzen deed stijgen. De rebound zal echter worden uitgesteld als er sprake is van een lange staking. Beleggers willen misschien wachten om te zien wat er gebeurt voordat ze in autoverzekeringsaandelen springen.

Waarom kunnen auto-onderdelenvoorraden schitteren?

De aandelen van producenten van auto-onderdelen, die de afgelopen weken eveneens zwak waren, zouden kunnen gaan stijgen. Aptiv (APTV), BorgWarner (BWA) en Mobileye

(MBLY)-aandelen zijn de afgelopen twee maanden gemiddeld met meer dan 10% gedaald.

UBS-analist Joseph Spak heeft koopratings voor alle drie de aandelen. Dit is deels te wijten aan de recente daling en deels omdat ze alle drie een bovengemiddelde groei in het verschiet hebben dankzij bedrijven die zich bezighouden met elektrische voertuigen en zelfrijdende auto’s.

Waarom Ford en GM terug konden stuiteren

De aandelen van General Motors, Ford en Stellantis zijn gemiddeld met ongeveer 16% gedaald ten opzichte van hun hoogste niveau in 52 weken, waarbij het grootste deel van die daling in de afgelopen twee maanden heeft plaatsgevonden, omdat de arbeidsretoriek is geïntensiveerd. de

Standard & Poor’s 500

Vlak de afgelopen twee maanden. Ze verwachten duidelijk een staking.

Nu loopt de staking ten einde en zal uiteindelijk worden opgelost. Velen op Wall Street, waaronder Bank of America Securities-analist John Murphy en Morgan Stanley-analist Adam Jonas, wijzen erop dat de aandelen van autofabrikanten de neiging hebben zich te herstellen nadat de deal is afgerond. Dit lijkt een kans.

Het lijkt ook een reden om de aandelen van Toyota Motor (TM) een tijdje te mijden. De aandelen zijn de afgelopen twee maanden met ongeveer 18% gestegen. Toyota mag dan de winnaar van de staking zijn, het is wel een winnaar op de korte termijn.

Autovoorraden op lange termijn

De slechte deal kan echter blijven wegen op de aandelen van Ford, GM en Stellantis. zegt Wedbush-analist Dan Ives Baron Die jaarlijkse loonsverhogingen van 5% zouden GM, Ford en Stellantis in een concurrentienadeel kunnen brengen ten opzichte van niet-vakbondsspelers, waaronder Rivian Automotive

(RIVN) en Tesla (TSLA).

Zowel autobedrijven als bedrijven zullen waarschijnlijk de overwinning uitroepen als de deal wordt gesloten. Het is moeilijk om precies te weten hoe snel de lonen zullen stijgen. Autodeals omvatten meestal loonsverhogingen en afkoopsommen. Alles met een jaarlijkse stijging van 4% is goed.

De inflatie bedroeg gemiddeld ongeveer 4% over de looptijd van het huidige arbeidscontract, vergeleken met 2% over de looptijd van het vorige contract. Volgens de Federal Reserve lagen de productielonen van UAW in het decennium van 2019 rond de $32 per aandeel. Het gemiddelde uurloon in de Verenigde Staten is Ongeveer $ 32,50Volgens het Bureau of Labor Statistics.

De lonen moeten stijgen, maar hoeveel ze stijgen zou kunnen bepalen of GM, Ford en anderen in staat zullen zijn Tesla effectief te bestrijden voor een toekomst met elektrische voertuigen.

Schrijf naar Al Root op [email protected]