De inflatie explodeert in Duitsland en Spanje. Een jaar geleden begon ik geld te drukken, NIRP, chaos in de toeleveringsketen. De oorlog gooide olie op een al woedend vuur

In veel Europese landen is de dubbelcijferige inflatie al begonnen.

door Wolf Richter over Wolf Street.

Duitse consumentenprijsinflatie begon te stijgen in januari 2021, meer dan een jaar geleden De Russische inval in Oekraïne was in november 2021 al 6,0%. Ook de energiekosten stegen een jaar lang fors.

In maart steeg de consumentenprijsinflatie met 7,6% ten opzichte van maart 2021, volgens voorlopige schattingen van het Duitse bureau voor de statistiek. Destatis, op basis van de geharmoniseerde Eurostat-methode. De Russische inval in Oekraïne voegde olie toe aan de brand die een jaar geleden uitbrak.

De eurozone is een van de plaatsen waar een gekke centrale bank negatieve rentetarieven oplegt aan het beleid, en dus negatieve obligatierendementen, en steeds negatievere rente op bankdeposito’s, de economie en huishoudens. De Europese Centrale Bank heeft tijdens haar laatste vergadering haar negatieve rentebeleid (NIRP) ongewijzigd gelaten, waarbij de depositorente op -0,5% bleef, en ze blijft obligaties kopen.

Het beleid van de ECB is onverklaarbaar roekeloos in het licht van de inflatie die in januari 2021 begon te exploderen.

Maar renteverhogingen – te timide en te laat – zien we nu later in 2022. De Europese Centrale Bank heeft haar opkoopprogramma voor obligaties al drastisch verlaagd en zal dit geleidelijker doen.

Maandelijks steeg de consumentenprijsinflatie in Duitsland met een schokkende 2,5% (30% op jaarbasis!). En beide inflatiecijfers, 7,6% jaar-op-jaar en 2,5% maand-op-maand, deden de toch al hoge verwachtingen die economen hadden gedurfd, wegnemen.

Volgens de Duitse methode om inflatie te berekenen, zijn de consumentenprijzen volgens Destatis met 7,3% gestegen ten opzichte van een jaar geleden, het hoogste sinds 1981.

Het bureau noemde energiekosten (+39,5% jaar-op-jaar) en “leveringsknelpunten” waardoor de algemene grondstofprijzen met 12,3% stegen. De voedselprijzen stegen met 6,2%.

In SpanjeDe consumptieprijsinflatie steeg in maart met 3,0% ten opzichte van februari (36% op jaarbasis!) en 9,8% op jaarbasis, het hoogste percentage sinds mei 1985, volgens de Voorlopige schattingen Spaans statistiekbureau INE vandaag.

Maar die rally begon in maart 2021 en had in december 2021 al 6,5% bereikt, het hoogste niveau sinds 1990. De oorlog in Oekraïne die al hoge energieprijzen veroorzaakte, maakte het nog erger:

Voor februari rapporteren drie Europese landen al een inflatie met dubbele cijfers op jaarbasis: Tsjechië (10,0%), Estland (11,6%) en Litouwen (14,0%), met België niet ver achter (9,5%). Maart ziet er veel slechter uit.

De centrale bank van Tsjechië, die niet in de eurozone zit en nog steeds haar monetair beleid kan bepalen, verhoogde haar monetaire beleidsrente vier keer, van 0,5% in juli vorig jaar tot 3,5% tijdens haar laatste vergadering in februari.

En voor wat broodnodige inflatiegerelateerde humor: in Turkije, dat niet in de Europese Unie ligt, wilde Erdogan de lire-groothandel vernietigen door recalcitrante centrale bankchefs uit te zetten en te vervangen door renteverlagingen, waardoor de rente met 5 werd verlaagd. procentpunten tot 14%. De inflatie is nu geëxplodeerd tot 54%, vergeleken met 16% een jaar geleden.

Vind je het leuk om WOLF STREET te lezen en wil je het steunen? Gebruik adblockers – ik begrijp helemaal waarom – maar wil je de site steunen? U kunt doneren. Ik waardeer dit zeer. Klik op een mok bier en ijsthee om te leren hoe het moet:

Wil je per e-mail op de hoogte worden gehouden wanneer WOLFSTREET een nieuw artikel publiceert? Registreer hier.