CMA in het VK staat na spin open voor nieuwe Microsoft-Activision-sonde

LONDEN (Reuters) – De Britse mededingingsregulator zei woensdag dat een geherstructureerde deal tussen Microsoft en Activision Blizzard zijn zorgen zou kunnen wegnemen, afhankelijk van een nieuw onderzoek, wat een neerwaartse trend markeert in zijn verzet tegen ’s werelds grootste gaming-deal. datum.

De Competition and Markets Authority (CMA) werd in april de eerste toezichthouder die de deal van $ 69 miljard blokkeerde, maar leek dinsdag een alternatieve uitkomst te bieden nadat een uitspraak van de Amerikaanse rechtbank waarin stond dat de deal door kon gaan, de Britse toezichthouder had verwijderd.

Woensdag zei ze dat fuserende partijen geen nieuwe compensatie kunnen bieden zodra een eindrapport is uitgebracht: “Ze kunnen ervoor kiezen om de deal te herstructureren, wat zou kunnen leiden tot een nieuwe fusie.”

“Microsoft en Activision hebben aangegeven dat ze onderzoeken hoe ze de deal kunnen aanpassen, en de Capital Market Authority is bereid om op basis hiervan met hen om te gaan.”

Hij voegde eraan toe dat de besprekingen zich in een vroeg stadium bevinden en dat de timing van de volgende stappen te zijner tijd zal worden bepaald.

Het besluit van de CMA om een ​​heroverweging van de deal goed te keuren op dit moment, toen een beroep op handen was, verraste de adviseurs over de deal en veel mededingingsadvocaten.

“Het is echt een ongekende en opwindende gang van zaken”, zegt Alex Haffner, concurrentiepartner bij het Britse advocatenkantoor Flaggate.

Een bron dicht bij de deal, die niet bij naam genoemd wilde worden, zei dat ze verrast waren door de beslissing van de CMA, en zei dat het erop leek dat de Britse toezichthouder niet alleen wilde staan ​​van de twee grote jurisdicties van de EU en de VS.

Beckett McGrath, partner bij Euclid Law, zei dat het leek alsof de CMA een uitweg wilde uit een “ongemakkelijke situatie”.

Terug op het goede spoor

Microsoft en Activision zullen nu een moeilijke weg moeten bewandelen en een voorstel moeten indienen dat genoeg doet om de Britse toezichthouder tevreden te stellen, terwijl het nog steeds voldoet aan de remedies die al door de EU zijn aanvaard.

De twee Amerikaanse bedrijven kwamen een deadline van 18 juli voor de deal overeen, waarbij Microsoft verplicht was om een ​​ontbindingsvergoeding van $ 3 miljard te betalen als deze mislukte. Nu de grotere deal van $ 69 miljard weer op de rails staat, zijn beide partijen nu gefocust op het aanpassen van de deal voor goedkeuring door de regelgevende instanties.

Jonathan Compton, partner bij advocatenkantoor DMH Stallard, gespecialiseerd in mededingingsrecht, zei dat het moeilijk was om te zien welke structurele aanpassingen het kantoor zou kunnen maken.

“Als u dat doet, kunt u te maken krijgen met een nieuw onderzoek van de FTC en de Commissie”, zei hij over Amerikaanse en EU-toezichthouders.

Euclid’s McGrath voegde eraan toe: “Hoe reset je de klok alleen voor het CMA-proces zonder de klok overal opnieuw in te stellen?”

De Britse mededingingsregulator gaf geen verdere opheldering over zijn verschuiving of het nieuwe onderzoek, ook niet of het zou passen in de eerste en tweede faseprocessen, waarvan de laatste tot een jaar kan duren.

Toen CMA-voorzitter Sarah Cardell in april de beslissing aankondigde om de deal te blokkeren, werd haar herhaaldelijk gevraagd of er een weg vooruit was.

“We hebben de beslissing genomen om de deal te blokkeren”, zei ze.

Aanvullende rapportage door Paul Sandell, Muviga M, Martin Coulter en Amy Jo Crowley; Bewerking door Kate Holton en Devika Syamnath

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.