China beperkt de looptijd van de lening na twijfels over het vermogen van Evergrande om de lening terug te betalen

Hongkong, december 6 (Reuters) – China Evergrande Group na een deadline. (3333.HK) Opnieuw staat het op de rand van faillissement, met zijn pessimistische opmerkingen die zijn belang tot een zeer laag niveau veroordelen, waardoor de hoop wordt gewekt op directe betrokkenheid van de overheid bij een beheerste schuldsanering.

Na drie couponbetalingen van het 11e uur in de afgelopen twee maanden, wordt Evergrande maandag opnieuw geconfronteerd met het einde van zijn aanbiedingsperiode van 30 dagen, met een totaal uitstaand saldo van $ 82,5 miljoen.

Maar een rapport op vrijdag bracht de autoriteiten ertoe de voorzitter te dagvaarden, die $ 260 miljoen eiste van kredietverstrekkers en geen financiering kon garanderen voor de terugbetaling van de coupon – en maandag een vijfde van zijn aandelenwaarde wegvaagde. Lees verder

Evergrande, ooit China’s best verkopende ontwikkelaar, worstelt met meer dan $ 300 miljard aan verplichtingen, die zich zouden kunnen verspreiden naar de vastgoedsector en daarbuiten.

Na het vrijdagrapport zei een van de functionarissen in de thuisprovincie Guangdong dat het een team zou sturen op verzoek van Evergrande om toezicht te houden op het risicobeheer, de interne controles te versterken en de operaties in stand te houden – de eerste directe actie van de staat om direct in te grijpen om elke val te beheersen.

De centrale bank, de bank en de toezichthouder voor verzekeringen en de toezichthouder voor obligaties brachten de rapporten uit.

Analisten zeiden dat de gezamenlijke inspanning van de autoriteiten erop wees dat Evergrande mogelijk een reeds beheerd proces voor de herstructurering van schulden heeft ingevoerd.

Morgan Stanley zei dat dit de coördinatie tussen autoriteiten omvat om de exploitatie van vastgoedprojecten in stand te houden en onderhandelingen met kustdebiteuren om financiering voor de voltooiing van het project te verzekeren.

De Amerikaanse Investeringsbank zei in een verklaring dat zodra de operaties zijn bevestigd, regelgevers een discussie over schuldsanering met buitenlandse kredietnemers zullen vergemakkelijken.

Aandelen van Evergrande daalden maandag met 20% tot een recorddiepte van HK $ 1,82, te midden van een stortvloed aan rapporten.

De obligatie van november 2022 – een van de twee obligaties die maandag in gebreke zou kunnen komen – werd aan het einde van de handel op vrijdag verhandeld tegen een crisis van 18.560 dollarcent ten opzichte van de dollar tegen 20.083 dollarcent.

Liquiditeitscompressie

Evergrande heeft moeite om kapitaal aan te trekken door activa van de hand te doen, en de regering heeft president Hui Ka-yan gevraagd om de schuld van het bedrijf terug te betalen met zijn rijkdom. Lees verder

Het bedrijf is een van de weinige ontwikkelaars die niet over de cashflow beschikt vanwege wettelijke beperkingen op lenen, buitenlandse schuldaflossing, kredietwaardigheidsverlagingen en de verkoop van aandelen en effecten door ontwikkelaars.

Om onrust te voorkomen, hebben toezichthouders er sinds oktober bij banken op aangedrongen de kredietverlening aan de normale financieringsbehoeften van ontwikkelaars te versoepelen en meer vastgoedbedrijven toe te staan ​​binnenlandse effecten te verkopen. Lees verder

Om geld vrij te maken, zei premier Li Keqiang vrijdag dat de Bank of China de reservevraagratio “op de juiste manier” zou verminderen. Lees verder

De Japanse investeringsbank Nomura zei zondag echter in een verklaring dat de regering in het voorjaar de beleidsversoepelingsmaatregelen aanzienlijk zou moeten opvoeren om een ​​scherpe daling in de vastgoedsector te voorkomen naarmate de terugbetalingsdruk toeneemt.

De terugbetalingen van obligaties in een kwart dollar verdubbelden bijna tot $ 19,8 miljard in het eerste kwartaal en $ 18,5 miljard in het tweede kwartaal.

Het is echter onwaarschijnlijk dat versoepelingsmaatregelen, zoals de mogelijkheid om binnenlandse effecten te verkopen, Evergrande zullen helpen herfinancieren, omdat CGS-CIMB Securities maandag zei dat zijn referenties niet nodig zouden zijn.

De makelaardij zei dat het onvermogen om de plannen van Evergrande te verkopen – met bijna nul verkopen in november – kortetermijnleningen “zeer onwaarschijnlijk” maakte.

Infectie

Op maandag, kleine ontwikkelaar Sunshine 100 China Holdings Ltd (2608.HK) Het zei dat het de op 5 december verschuldigde obligatie van $ 170 miljoen niet had betaald “vanwege liquiditeitsproblemen als gevolg van de negatieve impact van een aantal factoren, waaronder de grote economische omgeving en de vastgoedsector.” Lees verder

Het strafbare feit zou leiden tot natuuroverschrijdende regels onder bepaalde kredietdocumenten, zei het.

Vorige week heeft Kaisa Group Holdings Ltd (1638.HK) – Na Evergrande de grootste buitenlandse debiteur van China onder ontwikkelaars – effecten weigeren 6,5% offshore-effecten tegen 7 december, waardoor het risico op wanbetaling loopt.

De ontwikkelaar is gesprekken begonnen met een aantal obligaties om de terugbetalingstermijn van $ 400 miljoen te verlengen, vertelden bronnen aan Reuters. Lees verder

Kleine concurrent China Iowa Property Group Limited (3883.HK) Zelfs vorige week verlaagden kredietverstrekkers de kredietwaardigheid van $ 651,2 miljoen en eisten ze terugbetaling vanwege een gebrek aan liquiditeit. Lees verder

Aoyuan-leider Guo Zi Wen vertelde vrijdag op een interne vergadering dat leidinggevenden een “oorlogsmentaliteit” nodig hadden om de operationele en projectlevering te garanderen en om terugbetalingen te financieren, vertelde iemand die direct op de hoogte was van de zaak aan Reuters.

Taken als deze zouden een prioriteit zijn voor de ontwikkelaar, die de onderhandelingen over de terugbetaling van de obligatie zou overlaten aan professionele bedrijven in Hong Kong, die weigerden de zaak als privé te identificeren.

Aoyuan heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar.

De prijs van het ontwikkelaarsaandeel daalde maandag met bijna 8%. Kaisa verloor 3,8%, Sunshine 100 daalde 14%.

($ 1 = 6.3724 Chinese Yuan Renminbi)

Gerapporteerd door Claire Jim in Hong Kong; Aanvullend rapport over de aankoop van Xuan in Peking; Bewerking door Ann Marie Rondrie en Christopher Cushing

Onze normen: Thomson Reuters Vertrouwensprincipes.