Blackstone bereikt $ 1 biljoen aan activa; Winsten tweede kwartaal dalen

NEW YORK (Reuters) – Blackstone Inc (BX.N) zei donderdag dat het de eerste beheerder van alternatieve beleggingen zoals private equity en onroerend goed is geworden die $ 1 biljoen aan activa heeft bereikt, een belangrijke mijlpaal vergezeld van nieuws dat de uitkeerbare winst in het tweede kwartaal met 39% daalde te midden van dalende activaverkopen.

Blackstone bereikte zijn doel van $ 1 biljoen drie jaar eerder dan gepland nadat het in 2018 had vastgesteld om dat niveau tegen 2026 te bereiken. Zijn grootste rivaal, Brookfield Asset Management Ltd (BAM.TO), heeft $ 825 miljard aan activa.

Het moment was aangrijpend voor Blackstone-CEO Stephen Schwarzman, die in 1985 mede-oprichter was van het in New York gevestigde bedrijf met slechts $ 400.000 aan kapitaal.

“Onze horizon versnelt. We zijn nooit tevreden met onze prestaties”, zei Schwarzman donderdag tijdens een inkomensgesprek met analisten.

Hij schatte de omvang van zijn sector op $ 12 biljoen aan activa en zei dat hij kansen zag voor groei in krediet, particuliere verzekeringen, infrastructuur, energietransitie, biowetenschappen, Azië en vermogensbeheer voor vermogende individuen.

In het tweede kwartaal daalden de uitkeerbare inkomsten van Blackstone, die contanten vertegenwoordigen die beschikbaar zijn om dividenden aan aandeelhouders uit te keren, echter van ongeveer $ 2 miljard een jaar eerder naar $ 1,2 miljard. Dat resulteerde in een uitkeerbaar dividend van 93 cent, vergeleken met de gemiddelde schatting van analisten van 92 cent, zoals samengesteld door Refinitiv.

Blackstone zei dat de nettowinst op de verkoop van activa met 82% daalde tot $ 388,4 miljoen van $ 2,2 miljard in dezelfde periode een jaar geleden, omdat stijgende rentetarieven, gestage inflatie en economische onzekerheid de M&A-activiteit wogen.

Blackstone-aandelen daalden donderdagmiddag in New York met 0,5 procent tot $ 107,67. Het is year-to-date met 45% gestegen en presteert beter dan de rally van 18,5% in de S&P 500.

meer winstgevend

Ondanks de groei van Blackstone, wordt het overschaduwd door BlackRock (BLK.N), dat Blackstone in 1988 hielp lanceren voordat het zich afsplitste. BlackRock is ’s werelds grootste vermogensbeheerder geworden met $ 9,4 biljoen aan activa.

Deze vergelijking vertelt echter niet het volledige verhaal van de prestaties van Blackstone. De focus op alternatieve activa, die meestal illiquide beleggingen zijn, heeft het klantenbestand beperkt omdat moedermaatschappijen en vooraanstaande investeerders er niet zo gemakkelijk toegang toe hebben als aandelen en obligaties van traditionele beheerders zoals BlackRock.

Maar alternatieve investeringen zijn meestal winstgevender voor beleggers en hun beheerders. Dit wordt weerspiegeld in de marktkapitalisatie van Blackstone van $ 132 miljard, ongeveer $ 20 miljard meer dan BlackRock.

Blackstone en zijn collega’s proberen echter de vermogenskloof met traditionele beheerders te verkleinen door producten te creëren voor individuele en vermogende beleggers, buiten hun gebruikelijke basis van institutionele beleggers zoals pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen en staatsinvesteringsfondsen.

Nieuwe bankpartnerschappen

Blackstone begon samen te werken met banken wier vermogen om leningen te verstrekken werd verlamd door de regionale bankencrisis in de Verenigde Staten, waardoor sommige spaarders moesten vluchten en instellingen een conservatiever kredietbeleid moesten voeren.

Blackstone-president Jonathan Gray zei dat Blackstone heeft ingestemd of bezig is met het afronden van vijf bankpartnerschappen ter waarde van $ 6 miljard, waaronder leningen op het gebied van woningverbetering, autofinanciering en hernieuwbare energie.

De nettowinst van de vastgoedafdeling van Blackstone daalde in het tweede kwartaal met 94% doordat beperkte desinvesteringen, zoals de verkoop van een magazijn van $ 3,1 miljard aan Prologis Inc (PLD.N), veel minder geld opleverden dan een jaar geleden.

Gray zei dat het “negatieve sentiment” onder investeerders over commercieel onroerend goed dat BREIT, Blackstone’s vlaggenschip vastgoedbeleggingsfonds, heeft beïnvloed, zou moeten afnemen.

Het bedrijf oefent sinds november zijn recht uit om de terugtrekking van investeerders uit BREIT te blokkeren, nadat ze een vooraf bepaalde drempel hebben overschreden. Restitutieverzoeken nemen geleidelijk af, zei ze, maar niet genoeg voor Blackstone om de beperkingen op te heffen.

Een lichtpuntje in het kwartaal was de private equity-activiteiten van Blackstone, waar de prestatievergoeding met 20% groeide, aangedreven door secundaire aandelenverkopen van het belang van het bedrijf in London Stock Exchange Group (LSEG.L) en Gates Industrial Corp. (GTES.N).

Volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) had Blackstone een nettowinst van $ 601,3 miljoen, vergeleken met een nettoverlies van $ 29,4 miljoen als gevolg van herstel van inkomsten uit prestatievergoedingen en hoofdinvesteringen.

Blackstone had ook ongeveer $ 195 miljard aan onbesteed kapitaal en kondigde een driemaandelijks dividend aan van 79 cent per aandeel.

(Dit verhaal is gecorrigeerd om BlackRock te zeggen, niet Blackstone, in paragraaf 9)

Aanvullende rapportage door Shibuiki Ojo in New York. Bewerking door Greg Romeliotis en Cynthia Osterman

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.