Better.com CEO Vishal Garg, die 900 werknemers ontsloeg na de beruchte Zoom-oproep, ziet de aandelenkoers crashen

• Slechts enkele uren na zijn publieke debuut donderdag zag de hypotheekverstrekker Better.com zijn aandelenkoers dalen – met maar liefst 95%.
• Het komt na twee jaar van een turbulente periode met onder meer het plotselinge ontslag van honderden werknemers via Zoom door CEO Vishal Garg
• De aandelen daalden onmiddellijk bij de openingsbel en daalden zo snel dat de handel in de eerste 30 minuten vier keer werd stopgezet, voordat ze met meer dan 90% kelderden.

De aandelen van Better.com – waarvan de CEO twee jaar geleden 900 werkgevers ontsloeg vanwege een brutale Zoom-oproep – daalden op de eerste handelsdag met maar liefst 95 procent en hebben spectaculair geleden na een verbluffend verlies. $1 miljard in iets meer dan twee jaar.

Slechts enkele uren na zijn publieke debuut op donderdag zag hypotheekverstrekker Better.com zijn aandelenkoers dalen, na een turbulente periode met onder meer het abrupte ontslag van honderden werknemers via Zoom door CEO Vishal Garg.

De aandelen daalden onmiddellijk bij de openingsbel en daalden zo snel dat de handel in de eerste 30 minuten vier keer werd stopgezet. Vrijdagochtend waren de aandelen van Better Home & Finance, oftewel Better.com, met meer dan 95 procent gedaald.

Gezien zijn optimisme eerder op de dag had Garg waarschijnlijk niet verwacht dat de aandelen van zijn bedrijf automatisch zo dramatisch zouden dalen.

“Nu is het tijd om feest te vieren”, verklaarde hij na de voltooiing van de fusie met Aurora Acquisition Corp.

“We zijn er trots op dat we een grote stap hebben gezet in het uitbreiden van ons vermogen om het proces van huizenbezit te innoveren door een beursgenoteerd bedrijf te worden”, zei hij volgens Fortune.

Na de fusie met Aurora Acquisition Corp. staat de gecombineerde entiteit nu bekend als Better Home & Finance Holding Company.

Deze transactie levert Better.com ongeveer $565 miljoen aan nieuw kapitaal op, inclusief $528 miljoen aan converteerbare obligaties van dochterondernemingen van SoftBank en extra aandelen van NaMa Capital, een aan Aurora gerelateerde beleggingsonderneming.

Garg zou naar verluidt persoonlijk hebben gegarandeerd dat SoftBank eventuele verliezen zou lijden als het ervoor zou kiezen de schuld te verkopen. De voorwaarden van de overeenkomst zouden Garg mogelijk kunnen dwingen zijn preferente aandelen te verkopen, wat volgens hem de aandelenkoers zou kunnen beïnvloeden technologiecrisis.

Ondanks de kapitaalinjectie wordt Better.com echter geconfronteerd met aanhoudende financiële uitdagingen.

Het bedrijf rapporteerde een nettoverlies van $89,9 miljoen in het eerste kwartaal en onderging een aanzienlijke inkrimping van het personeelsbestand, waardoor bijna 91 procent van het personeelsbestand over een periode van 18 maanden werd geschrapt.

En hoewel de startup erin slaagde zijn verlies te beperken vergeleken met een nettoverlies van 327,7 miljoen dollar begin 2022, kampt het nog steeds met stijgende hypotheekrentetarieven en een vertraging op de nationale huizenmarkt.

Bovendien heeft de reputatie van het bedrijf sinds december 2021 aanzienlijke schade geleden.

De overgang van een particuliere naar een publieke entiteit is bijzonder uitdagend gezien Better.com’s verkeerde omgang met ontslagen, beschuldigingen van misbruik door werknemers, toegegeven financiële onjuistheden, waargenomen vertrek van leidinggevenden en andere claims.

Vanuit het perspectief van het bedrijf was de omgekeerde fusie met Aurora SPAC – een deal waar al meer dan twee jaar aan wordt gewerkt – feitelijk een levensreddende zet.

Voorafgaand aan de fusie zei de CEO dat hij “heel hard had gewerkt” om “empathischer” te zijn en mensen “met vriendelijkheid” te behandelen.

“Ik heb heel hard gewerkt om de manier te veranderen waarop ik elke dag voor het team verschijnt, om empathischer te zijn en hen met hetzelfde niveau van vriendelijkheid te behandelen als ik onze klanten betoon”, zei Garg. Techcrunch.

“Ik denk dat ik erg gefocust was op de missie, op de klanten, en echt gefocust was op wat er nodig is om groei te stimuleren”, voegde Garg eraan toe.

Het rampzalige Nasdaq-debuut van Better.com volgt op dramatische verschuivingen bij het digitale hypotheekbedrijf sinds december 2021, toen CEO Vishal Garg op brute wijze 900 werknemers ontsloeg tijdens een Zoom-oproep.

Vervolgens bekritiseerde hij hen omdat ze zo ‘lui’ waren dat ze feitelijk van klanten ‘stalten’ – waarbij hij minstens vijftig ontslagen werknemers beschuldigde van diefstal van het bedrijf omdat ze hun uren te veel hadden opgegeven, zo meldde het tijdschrift Fortune destijds.

Vishal Garg ontsloeg ongeveer negen procent van het personeelsbestand van Better.com tijdens een brutale oproep slechts drie weken voor Kerstmis – inclusief het hele diversiteits-, gelijkheids- en inclusieteam, dat zich bezighoudt met klachten over racisme en seksisme op de werkplek.

‘Dit is geen nieuws dat je wilt horen… Als je aan deze oproep deelneemt, maak je deel uit van de ongelukkige groep die ontslagen zal worden,’ zei Garg ronduit. Uw dienstverband hier wordt per direct beëindigd.’

“De markt is veranderd”, zei de 43-jarige, wat betekent dat er bij het bedrijf met een waarde van 7 miljard dollar een enorme personeelsinkrimping nodig is om een ​​ramp te voorkomen.

Een boze werknemer filmde het telefoontje en deelde het online, met een moment waarop hij de CEO vervloekte toen hij de massale ‘ontslag’ van werknemers van de in Manhattan gevestigde hypotheekverstrekker bevestigde.

Je kunt de onbekende telefoniste horen zeggen: “Fuck you, man”. Houdt u mij voor de gek?

Garg, die door de arbeiders ervan werd beschuldigd “grillig” te zijn, verdubbelde later een vernietigende blogpost waarin hij zijn personeel aanviel omdat ze uit luiheid “stelen”.

De vader van drie kinderen schreef op het Blind Career Network: “Wisten jullie dat minstens 250 ontslagen mensen gemiddeld 2 uur per dag hebben gewerkt, terwijl ze meer dan 8 uur per dag in het loonsysteem hebben geregistreerd?”

“Ze hebben van u gestolen en van onze rekeningbetalende klanten die onze rekeningen betalen. Leer het,” voegde hij eraan toe.

In een gesprek met Fortune bevestigde Garg – die ooit dreigde een voormalige zakenpartner aan de muur te prikken en hem levend te verbranden, volgens gerechtelijke documenten – dat hij de opmerkingen had gemaakt onder een ‘ongeschoolde’ anonieme gebruikersnaam, maar weigerde zich terug te trekken.

‘Ik denk dat het anders geformuleerd had kunnen worden, maar eerlijk gezegd is het sentiment er wel’, zei hij.

In januari 2022 werd aangekondigd dat de CEO zijn “fulltime taken” zou hervatten nadat hij in december “verlof had genomen om na te denken over zijn leiderschap”.

In een brief aan het toenmalige personeel kondigde hij aan dat hij zou terugkeren nadat hij had nagedacht over ‘de leider die ik wilde zijn’.

“Ik begrijp hoe moeilijk de afgelopen weken zijn geweest. Het spijt me diep voor de angst, afleiding en schaamte die mijn acties hebben veroorzaakt”, schreef hij in de e-mail.

“Ik heb veel tijd besteed aan het nadenken over wie we zijn als bedrijf en wat voor soort leiderschap en behoeften het beste zijn… en de leider die ik wil zijn.”