Ambtenaren zeggen dat het beleid van de Fed op de goede weg is, maar dat de inflatie nog steeds te hoog is

PALO ALTO, Californië, 12 mei (Reuters) – Een paar Amerikaanse centrale bankiers zeiden vrijdag dat de Federal Reserve de rentetarieven dichter bij het punt brengt waar ze moeten zijn om de strijd tegen de inflatie te winnen, hoewel geen van beiden een duidelijk signaal gaf over hoe dat. Of ze het gevoel hebben dat ze dit punt hebben bereikt.

Een week nadat Fed-beleidsmakers de streefmarge voor de benchmarkrente verhoogden tot 5%-5,25%, wijzen aantekeningen – van Fed-gouverneur Philip Jefferson en St. Louis Fed-voorzitter James Bullard – op enige onzekerheid over de vraag of de Fed het daadwerkelijk zal doen. pauze renteverhogingen volgende maand, zoals algemeen wordt verwacht.

Een derde gouverneur van de Amerikaanse centrale bank die eerder op de dag sprak, gouverneur Michele Bowman, gaf zelfs aan dat verdere beleidsverstrakking volgens haar passend zou kunnen zijn, tenzij de inflatie overtuigender daalt.

De Fed heeft de benchmarkrente in de afgelopen 14 maanden met maar liefst vijf procentpunten verhoogd – het snelste tempo van verkrapping in 40 jaar.

De inflatie, volgens de voorkeursmaatstaf van de Fed, is gedaald van 7% afgelopen zomer naar 4,2%.

Ondertussen daalde de werkloosheid, die naar verwachting zou stijgen naarmate de financieringskosten stegen, tot 3,4%, het laagste niveau sinds 1969.

“Is de inflatie nog steeds te hoog? Ja”, zei Fed-gouverneur Philip Jefferson op de monetaire beleidsconferentie in de Hoover Institution. Is het huidige inflatietempo ongelijk en trager geweest dan iemand van ons zou willen? Ja. Maar als ik dit bewijs lees, is dat we ‘doen wat nodig of verwacht wordt’ van ons, wat de woordenboekdefinitie is van, zei hij, ‘op de goede weg’ zijn.

Tegelijkertijd luidde Jefferson geen overwinningsklokken, met de opmerking dat weinig vooruitgang de laatste tijd op het gebied van kerninflatie, met name op het gebied van service-inflatie, “slecht nieuws” is. In april stegen de kernconsumptieprijzen in de VS – exclusief volatiele gas- en voedselprijzen – met 5,5% na een stijging met 5,6% in maart.

De Fed streeft naar een inflatie van 2%.

De opmerkingen van Jefferson zouden bijzondere aandacht kunnen trekken nadat de Amerikaanse president Joe Biden hem eerder op de dag had voorgedragen als de volgende vice-voorzitter van de Federal Reserve, een sleutelrol bij het vormgeven van het Amerikaanse monetaire beleid.

De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, heeft aangegeven dat de centrale bank verdere renteverhogingen mogelijk zal uitstellen, aangezien zij de impact van haar eerdere verkrapping beoordeelt, evenals de impact van de recente druk van de banksector op de kredietverlening en kredietverlening.

Jefferson zei vrijdag dat hij het gevoel heeft dat “de volledige effecten van onze snelle verkrapping waarschijnlijk nog in het verschiet liggen”, en zijn huidige mening is dat een reeks regionale bankfaillissementen waarschijnlijk slechts een matig verkrappend effect zal hebben op de kredietvoorwaarden. Hij gaf geen mening over een eventuele onderbreking.

Zeer goede vooruitzichten

St. Louis Fed-president James Bullard, die op dezelfde conferentie sprak, zei dat hij “aanmoediging” vindt dat de inflatieverwachtingen onlangs zijn gestabiliseerd in de buurt van de doelstelling van 2% van de Fed, eraan toevoegend dat “de vooruitzichten voor een aanhoudend gematigde inflatie zeer goed zijn”.

Dit is opmerkelijk vanwege beleidsmakers die tot de eersten en meest luidruchtige behoorden om medio 2021 aan te dringen op fors hogere rentetarieven om de inflatie te bestrijden.

Maar sindsdien, zei hij, hebben de verhogingen van de Fed geholpen om de zorgwekkende stijging van de inflatieverwachtingen te verminderen die, als ze niet worden gecontroleerd, ervoor zou kunnen zorgen dat de feitelijke inflatie uit de hand loopt.

“Het monetaire beleid bevindt zich nu op het minimumniveau van wat gezien de huidige macro-economische omstandigheden als voldoende restrictief kan worden beschouwd”, zei hij.

Maar, zei hij, “het slechte nieuws voor de haviken in de kamer is dat je nauwelijks op het grondgebied van een ‘restrictief genoeg’-beleid zit.”

De Federal Reserve komt dan bijeen om de rentetarieven van 13-14 juni vast te stellen.

(Bedekken door Ann Saffer). Bewerking door Diane Craft

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.