Ambtenaren van de Federal Reserve nemen het hakmes naar de balans; ‘Veel’ komt door hoge rente

6 april (Reuters) – Functionarissen van de Federal Reserve kwamen in maart “over het algemeen” overeen om tot $ 95 miljard per maand te schrappen uit de centrale bankholdings als een ander instrument in de strijd tegen de stijgende inflatie, zelfs toen de oorlog in Oekraïne de eerste Amerikaanse rente verminderde tarief. tarief verhogen.

Uit de notulen van de vergadering van de Fed van 15-16 maart bleek dat de beleidsmakers zich ernstig zorgen maakten over het feit dat de inflatie in de hele economie was toegenomen, waardoor ze niet alleen werden overgehaald om de beleidsrentedoelstelling met een kwart procentpunt te verhogen vanaf het niveau dat bijna nul was, maar ook “dringend ” push it to “neutrale positie” wordt geschat op 2,4%.

“Verschillende” Fed-functionarissen hebben gezegd dat ze klaar zijn om de rentetarieven tijdens de komende beleidsvergaderingen met een half procentpunt te verhogen om te proberen de prijzen te beheersen, hoewel de verhoogde risico’s in verband met de oorlog in Oekraïne hen achter het record van maart brachten. volgens de notulen die woensdag zijn vrijgegeven. Lees verder

Maar ze zijn ook met plannen gekomen om zich terug te trekken uit de grote financiële markten die sinds maart 2020 massale steun van de Federal Reserve hebben gekregen, toen de coronaviruspandemie de centrale bank ertoe aanzette biljoenen dollars aan staatsobligaties en door hypotheek gedekte effecten (MBS) te kopen. . ).

Na maanden van gekibbel schaarden beleidsmakers zich achter een plan om het bezit aan staatsobligaties van de Fed volgende maand met maar liefst 60 miljard dollar per maand en MBS-aandelen met maar liefst 35 miljard dollar per maand te verminderen, waarbij de bedragen in drie jaar tijd geleidelijk worden afgebouwd. maanden Of iets langer, zei hij.

Het tempo van het geplande balansoverzicht, dat tot gevolg zou moeten hebben dat de langetermijnrente stijgt, is ongeveer het dubbele van het tempo van de “kwantitatieve verkrapping” van de Fed van 2017 tot 2019, en zou in de toekomst ook de directe verkopen van MBS kunnen omvatten. Minuten gezegd.

“Alle deelnemers waren het erover eens dat de hoge inflatie en de krapper wordende arbeidsmarktomstandigheden ertoe leidden dat de balans leegliep.”

Ongelijke balans

De details van het balansprogramma die in de notulen zijn opgenomen, zijn in overeenstemming met de verwachtingen van analisten en vormen de basis voor de start van de werkzaamheden na de beleidsvergadering van de Federal Reserve op 3-4 mei.

De Fed onthulde in het voorjaar van 2020 haar programma voor het opkopen van obligaties, waardoor haar bezit aan staatsobligaties en MBS steeg van $ 3,8 biljoen naar $ 8,5 biljoen.

Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties steeg nadat de notulen waren gepubliceerd, waarbij het rendement op 10-jaars obligaties steeg tot 2,6%, terwijl de dollar steeg naar het hoogste niveau sinds eind mei ten opzichte van een mandje valuta’s. Grote Amerikaanse aandelenindexen sloten de sessie scherp lager af.

zei Alan Lynch, president van Alan B., Ohio, verwijzend naar opmerkingen die dinsdag door Fed-gouverneur Lyle Brainard zijn gemaakt.

Brainard zei op een conferentie van de Federal Reserve in Minneapolis dat ze verwacht dat een combinatie van renteverhogingen en een snelle afbouw van de balans het Amerikaanse monetaire beleid later dit jaar in een “neutralere houding” zal brengen, met verdere verkrapping als gevolg nodig zijn. Lees verder

(covering) Howard Schneider Bewerking door Paul Simao

Onze criteria: Thomson Reuters Vertrouwensprincipes.