Alameda van Sam Bankman-Fried gebruikte stilletjes FTX-klantgeld zonder alarmbellen te laten rinkelen, zeggen bronnen

Het door Sam Bankman-Fried opgerichte kwantitatieve handelsbedrijf is erin geslaagd om de gelden van klanten van zijn FTX-beurs stilletjes te gebruiken op een manier die volgens een bron onder de radar van investeerders, medewerkers en accountants in het proces is gevlogen.

De bron zegt dat de manier waarop ze het deden miljarden FTX-gebruikers gebruikten zonder hun medeweten.

Alameda Research, het fonds dat is opgericht door Bankman-Fried, heeft miljarden aan klantengeld geleend van de beurs van de oprichter, FTX, volgens een bron die bekend is met de activiteiten van het bedrijf, die vroeg om niet genoemd te worden omdat de details vertrouwelijk waren.

Volgens de bron heeft de cryptocurrency-uitwisseling het bedrag dat FTX bij de hand moet houden aanzienlijk verminderd als iemand wil uitbetalen. Regelgevers eisen dat hun handelsplatforms voldoende geld aanhouden om te matchen met wat klanten storten. Ze hebben dezelfde ondersteuning nodig, zo niet meer, in het geval dat een gebruiker geld leent om een ​​transactie uit te voeren. Volgens de bron had FTX lang niet genoeg.

De grootste klant was volgens één bron het hedgefonds Alameda. Het fonds kon deze activiteit gedeeltelijk verdoezelen omdat de activa waarin het handelde zijn balans niet raakten. In plaats van geld te houden, zei de bron, leende ze miljarden van FTX-gebruikers en verhandelde ze ze.

Niets hiervan is aan klanten bekendgemaakt, weet CNBC. Over het algemeen is het vermengen en verhandelen van geld van klanten met tegenpartijen zonder uitdrukkelijke toestemming, volgens de Amerikaanse effectenwetgeving, illegaal. Het is ook in strijd met de Servicevoorwaarden van FTX. Sam Bankman-Fried weigerde commentaar te geven op beschuldigingen van verduistering van geld van klanten, maar zei dat de recente faillissementsaanvraag het gevolg was van problemen met een handelspositie met hefboomwerking.

“De margedeal heeft een grote klap gekregen”, vertelde Bankman-Fred aan CNBC.

Bij het uitvoeren van sommige van deze transacties met hefboomwerking heeft het kwantitatieve fonds een cryptocurrency gebruikt die is gecreëerd door de beurs genaamd FTT als onderpand. In een leningsovereenkomst is onderpand meestal de belofte van de lener om de terugbetaling veilig te stellen. Het zijn vaak dollars, of iets anders van waarde, zoals onroerend goed. In dit geval zei een bron dat Alameda leende van FTX en de interne cryptocurrency van de beurs, FTT-token, gebruikte om deze leningen te ondersteunen. De prijs van FTT-tokens daalde in één dag met 75%, waardoor het onderpand onvoldoende was om de transactie te dekken.

Vorige week behaalde FTX is gecrasht Van cryptocurrency-sterkte van $ 32 miljard tot faillissement. De vage lijnen tussen FTX en Alameda Research hebben geleid tot een enorme liquiditeitscrisis voor beide bedrijven. Bankman-Fried treedt terug als CEO van FTX en zegt dat Alameda Research gaat sluiten. Het bedrijf heeft sindsdien gezegd: Handel en opname verwijderenDigitale activa offline overzetten na een bestand Verdachte Hacken van $ 477 miljoen.

Toen hem werd gevraagd naar de vervaging van de grenzen tussen zijn bedrijf in augustus, ontkende Bankman-Fried elk belangenconflict en zei dat FTX een “neutraal onderdeel van de marktinfrastructuur” was.

“Ik heb de afgelopen jaren veel werk verzet om belangenconflicten daar te elimineren”, vertelde de 30-jarige Bankman-Fred in een interview aan CNBC. “Ik run Alameda niet langer. Ik werk er niet voor, en FTX ook niet. We hebben een apart zakelijk team – we willen geen voorkeursbehandeling krijgen. We willen het beste wat we kunnen, iedereen eerlijk behandelen. ”

Een deel van het probleem, volgens dezelfde bron, was het FTX-netwerk van complexe hefboomwerking en margehandel. dat het “directe marge“Met de handelsfunctie kunnen gebruikers lenen van andere klanten op het platform. Als een klant bijvoorbeeld een bitcoin deponeert, kunnen ze deze aan een andere gebruiker uitlenen en er rendement op maken.

Maar elke keer dat een activa wordt geleend, trekt FTX de geleende activa af van wat ze in hun portefeuilles moeten houden om de deposito’s van klanten te evenaren, zegt een van de bronnen. In het typische geval moeten exchange wallets overeenkomen met wat klanten storten. Maar als gevolg van deze praktijk werden de activa niet individueel gedekt en onderschatte het bedrijf het aan de klanten verschuldigde bedrag.

Alameda Trading Company kon ook profiteren van deze spotmargefunctie. Een bron zegt dat Alameda klantengeld heeft kunnen lenen, in wezen gratis.

De bron legde uit dat Alameda de FTT-tokens die het als onderpand heeft, kan publiceren en geld van klanten kan lenen. Zelfs als FTX meer FTT-tokens genereert, zal de munt niet in waarde dalen omdat deze munten nooit op de open markt zijn gekomen. Als gevolg hiervan behielden deze tokens hun marktwaarde, waardoor Alameda tegen hen kon lenen en gratis geld ontving om met hen te handelen.

FTX slaagde erin dit patroon vast te houden zolang het de prijs van de FTT handhaafde en er geen stroom van klantenopnames op de beurs was. De bron zei dat FTX in de week voor de faillissementsaanvraag niet genoeg activa had om de opnames van klanten te evenaren.

De bron zei dat externe accountants deze discrepantie mogelijk over het hoofd hebben gezien omdat de activa van klanten een buitenbalanspost zijn en daarom niet in de financiële overzichten van FTX zullen worden gerapporteerd.

Afgelopen week stortte alles in.

CoinDesk genoemd Het grootste deel van de balans van Alameda bestaat uit FTT-tokens, wat het vertrouwen van consumenten en beleggers heeft geschokt. Changpeng Zhao (CZ), CEO van een van zijn grootste concurrenten, Binance, heeft publiekelijk gedreigd FTT-tokens op de open markt te verkopen, wat heeft geleid tot de ineenstorting van de FTT-prijs.

Deze reeks gebeurtenissen veroorzaakte een stormloop op de beurs, waarbij klanten bijna $ 5 miljard opnamen voordat FTX de opnames pauzeerde. Bronnen zeggen dat toen klanten hun geld gingen opnemen, FTX het geld niet had.