Cisco-aandelen dalen door zwakke winstverwachtingen

lettertypegrootte

Opnieuw een zware slag toegebracht aan de technologiesector,

Cisco

Systems rapporteerde eind woensdag teleurstellende resultaten, wat een zwakker dan verwachte begeleiding opleverde. De aandelen van de netwerkhardware-aanbieder noteren fors lager in de nabeurshandel.

Het bedrijf gaf de Covid-19-lockdowns in China en de oorlog in Oekraïne de schuld van de teleurstellende richtlijnen en zachte resultaten – en benadrukte dat de problemen draaiden om aanbod, niet om vraag.

Voor het derde fiscale kwartaal dat eindigde op 30 april rapporteerde Cisco (aandelencode: CSCO) een omzet van $ 12,8 miljard, gelijk aan een jaar geleden, en minder dan zijn eigen voorspelling van 3% tot 5% groei. De consensus van Wall Street was voor een omzet van $ 13,4 miljard, wat een stijging van 4,4% zou zijn. De niet-GAAP-winst bedroeg 87 cent per aandeel, eigenlijk boven de bandbreedte van 85 tot 87 cent van het bedrijf, en een cent hoger dan de verwachtingen van analisten.

Maar de richtlijnen van het bedrijf voor het kwartaal van juli waren een grote fout. Cisco verwacht dat de omzet voor het kwartaal tussen 1% en 5,5% zal dalen, terwijl Wall Street een stijging van ongeveer 6% voorspelt. Cisco ziet een niet-GAAP-winst van 76 tot 84 cent per aandeel, onder de Wall Street-consensus van 92 cent. Cisco ziet non-GAAP brutomarges in het kwartaal tussen 64% en 65%.

CEO Chuck Robbins zei tijdens de telefonische vergadering van het bedrijf met analisten dat het grootste probleem van het bedrijf dit kwartaal het onvermogen was om voldoende stroomvoorzieningen uit China te krijgen om aan de hardwarevraag van klanten te voldoen – en hij zei dat Cisco niet verwacht dat het deze achterstand zelfs in het juli kwartaal.

Robbins merkte op dat het probleem met de stroomvoorziening in april bijzonder acuut was, wat deels verklaart waarom Cisco een grotere sluiting in China lijkt te hebben gehad dan andere hardwarebedrijven die in de kwartalen die eindigden in maart opdoken.

Cisco ziet nu voor het volledige boekjaar een omzetgroei van 2% tot 3%, een daling ten opzichte van eerdere voorspellingen van 5,5% tot 6,5%; De non-GAAP-winst voor het hele jaar wordt nu geraamd op $ 3,29 tot $ 3,37 per aandeel, een daling ten opzichte van eerdere verwachtingen van $ 3,31 tot $ 3,56 per aandeel.

“We blijven een sterke vraag naar onze technologie zien en onze bedrijfstransformatie vordert goed”, zei Robbins in een persbericht over de bedrijfsresultaten. “Hoewel de Covid-lockdowns in China en de oorlog in Oekraïne onze omzet in het kwartaal beïnvloedden, zijn de onderliggende drijfveren in ons bedrijf sterk en blijven we vertrouwen hebben op de lange termijn.”

Cisco zei dat de totale groei van productorders jaar op jaar met 8% was gestegen, waarbij commerciële bestellingen met 19% stegen en ‘web-scale’ cloudbestellingen met meer dan 50%, een groei van 31% naar 33% in elk van de afgelopen drie kwartalen. .

Het bedrijf merkte op dat online bestellingen op basis van een vertraging van 12 maanden met meer dan 100% zijn gestegen. Enterprise-orders in het kwartaal waren vlak in vergelijking met vorig jaar. Cisco zei dat de achterstand aan het einde van het kwartaal meer dan $ 15 miljard bedroeg, meer dan 130% meer dan een jaar geleden.

In een interview benadrukte Scott Herren, Chief Financial Officer van Cisco, dat het tekort aan prognoses voor het hele jaar van het bedrijf volledig aan de aanbodzijde ligt. “We zien geen zwakte in de vraag”, zei hij. Herren merkte op dat gestage bestellingen van zakelijke klanten een groei volgden van 37% in het kwartaal van januari en 30% in het voorgaande kwartaal. Hoewel zakelijke bestellingen vaak “klonterig” zijn, ziet het bedrijf geen tekenen van een afnemende vraag.

Cisco merkte op dat de productomzet in het kwartaal met 3% steeg, terwijl de dienstenomzet met 8% daalde. Terwijl de omzet in Noord- en Zuid-Amerika met 5% steeg, daalde deze met 6% in EMEA (Europa, Midden-Oosten en Afrika) en met 6% in de regio Azië-Pacific.

Het bedrijf zei dat de recente beslissing om de operaties in Rusland en Wit-Rusland stop te zetten als reactie op de oorlog in Oekraïne de omzet in het kwartaal met ongeveer $ 200 miljoen verlaagde. Cisco zei dat Rusland, Wit-Rusland en Oekraïne in het verleden goed waren voor ongeveer 1% van de omzet.

De brutomarge voor het kwartaal was 63,3%, een lichte daling ten opzichte van 63,9% vorig jaar onder GAAP, terwijl de niet-GAAP-brutomarge 65,3% bedroeg, een daling van 66,0%. De brutomarges lagen iets boven de verwachtingen van het bedrijf. De bedrijfskosten daalden in het eerste kwartaal met 5% op GAAP-basis.

Herren merkte op dat het bedrijf rekening had gehouden met het aanhoudende tekort aan componenten in zijn oorspronkelijke vooruitzichten voor het kwartaal van april, maar het probleem met de stroomvoorziening was een onverwachte rimpel. Hij merkte op dat het bedrijf meer dan 41.000 afzonderlijke onderdelen in zijn producten gebruikt – en dat er momenteel ongeveer 350 onderdelen zijn “waar het bedrijf momenteel naar op zoek is”.

Cisco zei dat het in het kwartaal ongeveer $ 252 miljoen aan gewone aandelen heeft teruggekocht. Het bedrijf heeft nog $ 17,6 miljard over op zijn huidige terugkooplicentie.

In de late handel zijn de Cisco-aandelen met ongeveer 13% gedaald. Aandelen van concurrerende netwerkbedrijven

sina

(CIEN),

Juniper-netwerken

(JNPR) en

Arista Networks

(ANET) daalde ook fors in de handelssessie na de sluiting.

Schrijf naar Eric J. Savitz op eric.savitz@barrons.com