Amerikaanse aandelen stijgen naarmate de hoop op een “zachte landing” toeneemt dankzij de sterke detailhandelsverkopen

Sterke cijfers over de detailhandelsverkopen in de Verenigde Staten en de sterke resultaten van Walmart hebben de markten gestimuleerd en het vertrouwen vergroot dat de Amerikaanse economie een recessie zal vermijden en een ‘zachte landing’ zal realiseren.

Het hernieuwde optimisme leidde tot een rally op Wall Street, waar de S&P 500 1,6% sloot – genoeg om alle verliezen van de referentie-index in augustus goed te maken. De Nasdaq Composite Index, gedomineerd door technologieaandelen, steeg ruim 2%.

De detailhandelsverkopen stegen in juli met 1%, zo meldde het Census Bureau donderdag, de grootste stijging in anderhalf jaar en ruim boven de verwachtingen van economen voor een stijging van 0,3%.

De aandelen van Walmart, ’s werelds grootste retailer, sloten 6,6 procent hoger in New York nadat het een stijging van 4,2 procent op jaarbasis rapporteerde in de omzet in dezelfde winkels in zijn Amerikaanse vlaggenschipwinkels en zijn jaarlijkse winstvoorspelling verhoogde.

“Tot nu toe hebben we geen algemene zwakte in onze consumptie gezien”, zei Doug McMillon, CEO van Walmart, tegen analisten na de kwartaalresultaten.

De gegevens en commentaren zullen een opluchting zijn voor beleggers, die bezorgd waren dat de zwakke arbeidsmarkt en negatieve rapporten van andere consumentenbedrijven erop wezen dat de Amerikaanse economie op weg was naar een vertraging.

Het banenrapport van vorige maand, waaruit bleek dat de werkloosheid voor de vierde keer op rij steeg naar 4,3%, gaf aanleiding tot bezorgdheid dat de Federal Reserve te lang had gewacht met het verlagen van de rente vanaf het huidige hoogste niveau in 23 jaar.

Maar donderdag gepubliceerde gegevens waaruit blijkt dat de wekelijkse initiële werkloosheidsaanvragen 227.000 bedroegen – lager dan de consensusverwachtingen en de herziene cijfers van de week ervoor – duiden erop dat de arbeidsmarkt gezond blijft.

Amerikaanse aandelen stegen en staatsobligaties werden verkocht na de publicatie van de gegevens. De Nasdaq Composite sloot zich tijdens de intraday-handel kort aan bij de S&P 500 om de verliezen van augustus uit te wissen, maar door de laatste stijging van 2,3% op donderdag werd de index gedomineerd door technologieaandelen ongeveer vijf punten lager dan de slotkoers van 31 juli.

Het rendement op tweejarige beleidsgevoelige Amerikaanse staatsobligaties steeg met ongeveer 0,17 procentpunt tot ongeveer 4,12%. De rendementen stijgen naarmate de prijzen dalen.

Mona Mahajan, hoofdinvesteringsstrateeg bij Edward Jones, zei dat de detailhandelsverkopen van donderdag “de angst dat de Amerikaanse economie in een dreigende recessie terechtkomt, hebben helpen verzachten of wegnemen.”

Ze voegde eraan toe dat gegevens over de detailhandel en de arbeidsmarkt “het verhaal van een zachte landing echt helpen ondersteunen… De consument bevindt zich misschien in een groeivertraging, maar niet in een crash.”

Deze cijfers komen omdat de Federal Reserve haar focus heeft verlegd van het beteugelen van de inflatie naar het handhaven van de gezondheid van de arbeidsmarkt, terwijl zij zich voorbereidt op het verlagen van de rentetarieven tijdens haar volgende bijeenkomst in september.

Rafael Boucek, president van de Federal Reserve Bank of Atlanta en stemgerechtigd lid van het Federal Open Market Committee, waarschuwde woensdag in de Financial Times dat “alles op tafel zal liggen” als de arbeidsmarkt tekenen van stress vertoont.

“Als we zien dat er onrust plaatsvindt, wijst dit erop dat de arbeidsmarkten zullen instorten – of dat zou ook kunnen [collapse] “Ik ben er een groot voorstander van om resoluut in actie te komen om de hoeveelheid pijn te verminderen”, zei hij.

Beleggers reageerden op de cijfers over de detailhandel en de arbeidsmarkt van donderdag door hun weddenschappen op een grotere renteverlaging met een half procentpunt in de komende maanden te verlagen.

Nu beginnen de markten dit jaar minder dan vier kwartpunten renteverlagingen in te prijzen, vergeleken met ruim vier eerder deze week. Vier renteverlagingen dit jaar zouden een verlaging van een half procentpunt vereisen, terwijl er vóór januari nog slechts drie bijeenkomsten van het Federal Open Market Committee resteren.

“Gisteren was ik er 50/50 onzeker over of de Fed de rente zou verlagen.” [rates by] 25 basispunten of 50 basispunten [in September]“Vandaag voorspel ik 75/25 dat ze de rente met slechts 25 basispunten zullen verlagen”, zegt Mike Zygmunt, hoofd handel en onderzoek bij het volatiliteitsbeheerbedrijf Harvest.

‘We staan ​​niet aan de vooravond van een recessie, waar we twee weken geleden allemaal bang voor waren’, zei hij.

Amerikaanse consumenten vertonen tekenen van bestedingsmoeheid na jaren van aanhoudende inflatie, die nu begint af te nemen. Prijsdruk was gunstig voor Walmart, omdat het aantal transacties in de Verenigde Staten toeneemt.

In het tweede kwartaal dat vorige maand eindigde, veroverde de supermarktketen die zijn naam draagt ​​marktaandeel in de omzet in de Verenigde Staten “over alle inkomensgroepen heen, voornamelijk aangedreven door huishoudens met een hoger inkomen”, aangetrokken door zijn “waarde- en gemaksvoorstellen, ‘, aldus het bedrijf.

In de supermarktsector waren Walmart Stores vorig jaar goed voor 21,4% van de Amerikaanse omzet, aldus marktonderzoeksgroep Numeritor, waarmee ze terrein wonnen op supermarktrivalen als Kroger en Albertsons, die deels wilden fuseren om te kunnen concurreren met Walmart.

De inflatie in de Verenigde Staten vertoont een dalende trend en daalde vorige maand tot onder de 3%, maar volgens overheidsgegevens liggen de prijsniveaus voor levensmiddelen en consumptiegoederen ongeveer een kwart tot een derde hoger dan vóór de pandemie van het coronavirus.

Walmart was een van de retailers die kortingen opvoerde om klanten naar winkels te lokken. In het tweede kwartaal bood het tijdelijke prijsverlagingen aan voor 7.200 artikelen, waaronder een stijging van 35% in het aantal “kortingen” op voedingsmiddelen.

“We zijn de prijzen aan het verlagen. Gedurende het kwartaal kenden zowel Walmart US als Sam’s Club US over het geheel genomen een lichte krimp”, aldus McMillon. Sam’s Club, Walmart’s exclusieve warenhuisketen voor leden, verhoogde de omzet in dezelfde winkels met 4,6 procent in het kwartaal.

De kwartaalomzet van 169,3 miljard dollar overtrof de schattingen van 168,47 miljard dollar, na een stijging van 4,8 procent op jaarbasis, sneller dan de eerdere verwachtingen van Walmart.

De nettowinst daalde met 43% naar $4,5 miljard, een daling die een aantal eenmalige posten weerspiegelt. Exclusief deze posten steeg de gecorrigeerde winst per aandeel met ongeveer 10% naar 67 cent, wat beter was dan verwacht.

Aanvullende rapportage door Emily Herbert in Londen