De Chinese sector voor elektrische voertuigen boort overzeese markten aan, ondanks het toenemende westerse protectionisme

Blijf op de hoogte met gratis updates

Meld u eenvoudig aan Elektrische auto myFT Digest – rechtstreeks in uw inbox.

De Chinese sector voor elektrische voertuigen is begonnen met het aanboren van buitenlandse markten voor meer financiering, waarbij de aandelen van fabrikant van elektrische voertuigen Zeekr vrijdag met 34 procent zijn gestegen tijdens de grootste Amerikaanse beursintroductie voor een Chinees bedrijf sinds 2021.

Als teken van een verbeterend beleggerssentiment ten aanzien van aan China gekoppelde aandelen heeft het in Hangzhou gevestigde luxeautobedrijf, dat is afgesplitst van de particuliere Chinese groep Geely Group, in New York $441 miljoen opgehaald uit de verkoop van 21 miljoen Amerikaanse aandelen. Het was geprijsd aan de bovenkant van het bereik van $ 18 tot $ 21 en sloot op $ 28,26.

Zeekr heeft zijn debuut gemaakt in het licht van nieuwe handelsbelemmeringen die de Verenigde Staten en Europa gaan opleggen aan schone technologie uit China. De regering-Biden zal naar verwachting dinsdag de tarieven op de invoer van Chinese elektrische voertuigen verhogen van 25 procent naar 100 procent. De Europese Commissie onderzoekt de import van elektrische auto’s uit China en er wordt algemeen verwacht dat zij de tarieven de komende maanden zal verhogen.

De belangstelling van beleggers voor Chinese cleantechbedrijven zal binnenkort opnieuw op de proef worden gesteld. Horizon Robotics, de in Beijing gevestigde zelfrijdende chipontwerpgroep die in 2022 een partnerschap aanging met Volkswagen, en zijn rivaal Black Sesame Technologies, dienden eerder dit jaar beursintroducties in bij de Hong Kong Stock Exchange. CATL, ’s werelds grootste fabrikant van accu’s voor elektrische voertuigen, gaat langzaam vooruit met de verkoop van zijn aandelen in Hong Kong, met als doel zijn klanten als belanghebbenden aan te trekken.

De vooruitzichten voor Chinese autofabrikanten in Europa en de Verenigde Staten zijn zeer onzeker. Ambtenaren in Washington en Brussel zitten gevangen tussen het feit dat ze meer Chinese technologie nodig hebben om hun doelstellingen op het gebied van klimaatverandering te bereiken en dat ze dit ook willen voorkomen op grond van de nationale en economische veiligheid.

In China is de sector voor elektrische voertuigen zeer competitief en blijft deze een sterke groei vertonen, waarbij de verkopen in de eerste vier maanden van het jaar met ruim 30 procent zijn gestegen. In de eerste helft van april steeg de verkoop van puur elektrische en hybride voertuigen voor het eerst tot meer dan de helft van de verkoop van nieuwe voertuigen in China, wat de achteruitgang van de productie-industrie van voertuigen met verbrandingsmotoren onderstreepte.

De notering van Zeekr en de golf van beursintroducties van Chinese elektrische voertuigen vertegenwoordigen ook een verandering ten opzichte van een periode van gespannen betrekkingen tussen de VS en China en strikte grensoverschrijdende noteringsregels die de Chinese IPO-pijplijn feitelijk bevroren.

Analisten zeggen dat de marktomstandigheden voor overzeese Chinese aandelen dit jaar zijn verbeterd. De Hong Kong-benchmark Hang Seng Index is met 24 procent gestegen sinds het laagste niveau in januari werd bereikt, terwijl de Nasdaq Golden Dragon China Index, die 69 in de VS genoteerde Chinese bedrijven volgt, waaronder elektrische auto-startups Xpeng en Li Auto, is gestegen. Ruim 20 procent ten opzichte van het dieptepunt van januari.

Het lot van de drie EV-startups is sinds hun beursgang gemengd: Li Auto heeft zijn aandelen met 66 procent zien stijgen, terwijl de aandelen van Xpeng en Nio onder hun beursintroductieprijs noteren.

“Gezien het verbeterende sentiment zouden de belangstelling voor en de vraag naar Chinese beursintroducties in groei-industrieën beter moeten zijn dan voorheen”, zegt Jerry Wu, hoofdfondsmanager bij Polar Capital China Stars Fund. Tegelijkertijd zullen beleggers op zoek gaan naar lagere waarderingen als gevolg van de toenemende concurrentie op de Chinese automarkt en de vertragende verspreiding van elektrische voertuigen in Europa en de Verenigde Staten, voegde hij eraan toe.

Dit kan het geval zijn geweest bij Zeekr, dat de notering uitstelde nadat het moeite had gehad om interesse te wekken sinds het zijn prospectus afgelopen november publiceerde. Haar aanbod “werd deze keer niet zo goed ontvangen, zoveel kunnen we wel zeggen.” [the company’s] “De waardering is gedaald”, zegt Wendy Chen, hoofd beleggingsanalist bij het in Hongkong gevestigde GAM Investments. “nu [Zeekr has] Goede timing en goed verhaal.”

De beursgang waardeerde het bedrijf op ongeveer $5,1 miljard, ongeveer 60 procent minder dan de waarde van $13 miljard die de autofabrikant schatte toen het vorig jaar $750 miljoen ophaalde. Ankerinvesteerders, waaronder Geely’s in Hong Kong genoteerde auto-onderdeel, waren goed voor tweederde van de aangeboden aandelen. Hierdoor bleven er minder aandelen beschikbaar voor investeerders op de open markt, wat leidde tot een “onevenwicht tussen vraag en aanbod” en dus een “positieve reactie” van kopers, zei een bankier die aan de deal werkte.

De beursnotering van Zeekr is de laatste beursintroductie die een maatstaf is voor Geely’s succes bij het aanboren van publieke markten terwijl het bedrijf zich bezighoudt met de dure ontwikkeling van elektrische voertuigen.

De aandelenkoersen van Geely-eenheden Volvo, het elektrische voertuigmerk Polestar, Lotus Technology en ECARX zijn sinds hun beursnotering gemiddeld met 60 procent gedaald.

Analisten hebben de plannen van het bedrijf om het bedrijf tegen zulke lage waarderingen via de publieke markten te financieren in twijfel getrokken, nu het de komende jaren te maken krijgt met aanzienlijke investeringseisen voor elektrische voertuigen, zelfrijdende systemen en software.

Geely weigerde commentaar te geven.

Aanvullende berichtgeving door Andy Lin in Hong Kong