Waarom stijgen de cacao- en chocoladeprijzen?

De mislukte oogst, gevolgd door een golf van financiële speculatie, heeft ertoe geleid dat de cacaoprijzen dit jaar zijn gedaald, waardoor een industrie is gedestabiliseerd die afhankelijk is van de oogst en goedkope arbeidskrachten.

Zo werken de zaken doorgaans niet op de cacaomarkt. Het grootste deel van het afgelopen decennium schommelde de prijs van cacao in een van de belangrijkste mondiale benchmarks rond de $2.500 per ton. Vorig jaar, na slechte oogsten in West-Afrika, begon de prijs te stijgen, tot $4.200 per ton in december, een drempel die sinds de jaren zeventig niet meer was overschreden.

Toen begonnen de financiële speculanten toe te stromen, waardoor de weddenschapsprijzen nog verder stegen. Ze duwden de prijs boven de $6.000 per ton in februari, $9.000 per ton in maart en $11.000 per ton medio april. Sindsdien heeft de prijs een enorme schommeling doorgemaakt, waarbij hij in slechts twee weken bijna 30 procent daalde voordat hij weer opveerde. Donderdag bedroeg de prijs $8.699 per ton.

Grote voedselbedrijven hebben de prijzen verhoogd en gewaarschuwd dat ze dit zullen moeten blijven doen als de cacao zich niet stabiliseert. Bedrijven die pure cacao gebruiken – in plaats van de palmolie en andere vulstoffen die in veel repen zitten – zullen het zwaarst getroffen worden, hoewel sommige luxe chocolademakers erop wijzen dat ze altijd veel hogere prijzen betalen om boeren eerlijk te compenseren.

De situatie lijkt niet snel te stabiliseren. Dit is wat je moet weten.

Wat is er met de cacaooogst gebeurd?

Een combinatie van weinig regenval, plantenziekten en verouderende bomen heeft geleid tot een teleurstellende oogst in Ivoorkust en Ghana in 2023. De twee landen produceren ongeveer tweederde van de cacao in de wereld, dus tekorten hebben de wereldmarkt hard getroffen. Hij vervolgt: De Internationale Cacao Organisatie onlangs Klimaatvoorspelling Hij zei dat de mondiale productie dit seizoen, dat in september eindigt, 374.000 ton achter zal blijven bij de vraag, na een tekort van 74.000 ton vorig jaar.

Er is geen snelle oplossing hiervoor. Het duurt jaren voordat bomen fruit produceren, wat boeren weinig prikkels geeft om meer te planten, omdat ze de prijs van het gewas niet kennen als het fruit draagt. Sommigen geven er misschien de voorkeur aan om meer van hun land te gebruiken om rubber te verbouwen of goud te winnen.

Maar terwijl het gebrek aan productie de aanvankelijke prijswinsten aanwakkerde, bracht speculatie door investeerders zoals hedgefondsen de zaken naar een ander niveau.

“Ja, er zijn fundamentele factoren die tot deze stap leiden, maar als je daar financiële overwegingen aan toevoegt, vererger je de situatie.” “Het is geldgedreven”, zegt Judy Janis, een grondstoffenconsulent.

Hoe wordt de wereldprijs van cacao bepaald?

Net als elk ander product heeft cacao veel verschillende prijzen.

In Ghana en Ivoorkust stelt de regering een seizoenstarief vast dat aan cacaoboeren wordt betaald, in een poging hen te beschermen tegen mondiale prijsschommelingen. Nadat de marktprijzen in april waren gestegen, stemde het Ministerie van Landbouw van Ivoorkust ermee in om dat tarief voor de rest van het seizoen te verhogen, maar het ligt nog steeds ruim onder de stijging op de mondiale grondstoffenmarkten.

In andere landen ontvangen boeren marktprijzen.

Maar grote kopers, zoals Hershey en Mondelez, en grondstoffenhandelaren kopen en verkopen cacao op mondiale beurzen, waar ze zowel de fysieke bonen verhandelen als termijncontracten die hen kunnen verplichten de cacaobonen op een later tijdstip te ontvangen.

Op de mondiale beurzen zijn de prijzen losgeraakt van de werkelijkheid op boerderijen.

De mondiale standaard voor cacao zijn de termijncontracten waarin wordt gehandeld Uitwisseling tussen continenten De koper van dit contract stemt ermee in om de prijs per ton cacaobonen te leveren aan een van de verschillende havens in het oosten van de Verenigde Staten.

Een belangrijke factor achter de prijsstijging dit jaar is dat deze futures-contracten worden afgewikkeld via de fysieke levering van cacao – wat betekent dat handelaren die de contracten verkopen grote reserves aan cacaobonen achter de hand moeten houden. Dit kan leiden tot een opwaartse spiraal, omdat handelaren gedwongen worden meer cacao te kopen om hun voorraden aan te vullen.

Het handelsvolume kan ook van invloed zijn op de manier waarop de prijs verandert.

In januari steeg het aantal actieve cacaocontracten met 30 procent ten opzichte van een jaar eerder, zo blijkt uit CFTC-gegevens. Maar het handelsvolume daalde scherp vanaf april – toen de prijzen een piek bereikten – en het kleinere aantal transacties leidde de afgelopen twee weken tot aanzienlijke prijsschommelingen.

Paul Jules, analist bij de Rabobank, zei dat de prijzen weliswaar vanaf hun hoogste punt zijn gedaald, maar dat ze waarschijnlijk nog een tijdje hoog zullen blijven als gevolg van systeemproblemen die tijd nodig hebben om op te lossen.

Carla Martin, een professor aan Harvard die de cacao-industrie bestudeert, zei dat de bredere markt efficiënter zou kunnen lijken als boeren meer mogelijkheden zouden hebben om prijzen te bepalen op basis van hun aanbod.

“Er zit eigenlijk heel veel geld in cacao, en dit wordt op zeer specifieke punten in de toeleveringsketen vastgelegd”, zei mevrouw Martin. “De markt zelf lost dit soort problemen niet echt op; de problemen worden door mensen opgelost.”

Wat betekent dit voor chocoladerepen?

De chocoladeprijzen stijgen vaak. Toen Hershey en Mondelez, eigenaars van merken als Cadbury en Toblerone, onlangs hun winst rapporteerden, waren prijsschommelingen een groot onderwerp van discussie.

Mondelez zei dat het de prijzen in de eerste drie maanden van het jaar met ongeveer 6 procent verhoogde, en Hershey met ongeveer 5 procent, en beiden zeiden dat ze bereid zouden zijn de prijzen verder te verhogen als de kosten van cacao hoog bleven. De twee bedrijven zeiden dat hun winsten verdubbelden vergeleken met het voorgaande jaar, omdat consumenten hun producten bleven kopen ondanks de prijsstijgingen.

Luca Zaramella, financieel directeur van Mondelez, vertelde analisten op 30 april dat de markt “overdreven reageerde” en dat deze zichzelf waarschijnlijk in de tweede helft van het jaar zou corrigeren.

Hij zei echter: “Het is heel belangrijk voor ons om ons voor te bereiden op de mogelijkheid dat de cacao op dit niveau zal blijven.” Zaramilla zei dat Mondelez zijn winsten zou kunnen beschermen door te proberen grote cacaobestellingen veilig te stellen tijdens marktvolatiliteit of door de kosten van andere inputs, zoals ingrediënten, te verlagen.

Sommige ‘bean-to-bar’-chocolademakers, die altijd een hogere prijs voor hun cacao hebben betaald bij kleine boeren, zeggen dat ze een andere ervaring hebben.

“De prijs van premium cacao is nooit veranderd”, zegt Dan Maloney, die samen met zijn twee broers Soul Cocoa runt, een chocoladebedrijf in de Bronx. “Het is alsof de groothandelsprijs de premiumprijs inhaalt, maar we hebben altijd de premie betaald.”

De heer Maloney zei dat hij al tussen de 9.000 en 12.000 dollar betaalde voor een ton premium cacao, die hij betrekt bij boeren over de hele wereld, vooral in Latijns-Amerika en Afrika. Sol Cacao rekent $ 8 aan voor een reep van 1,86 ounce, terwijl een Hershey’s-reep van vier ounce ongeveer $ 2 kost.

De heer Maloney zei dat hij deze prijzen heeft opgelegd om de kwaliteit van het product en de ethische behandeling van boeren in de sector te garanderen, die een geschiedenis kent van uitbuiting van kinderen en het tot slaaf maken van mensen voor arbeid.

“Ze brengen chocolade op de markt als snoep”, zei Maloney over de grote fabrikanten. “We brengen het op de markt als een luxe, iets om van te genieten, zoals een fles wijn.”

Sommige cacaoboeren zien kopers als Maloney als bondgenoten, die hen beschermen tegen de grillen van de financiële markten.

Gustavo Mendeneros, een cacaoboer die leiding geeft aan een producentencoöperatie in Tumaco, Colombia, zegt dat boeren de voorkeur geven aan kleine kopers als de productie laag is, omdat ze kleinere hoeveelheden bonen tegen een hogere prijs kopen.

“Het grote bedrijf garandeert volume, maar erkent geen kwaliteit”, zegt Mendineros. “Jonge kopers herkennen kwaliteit en betalen daar een hoge prijs voor.”