De gamingmarge van Sony is in twijfel getrokken nadat de verkoopverlagingen van de PS5 ervoor zorgden dat de aandelen kelderden

Sony maakte deze week bekend dat het nu verwacht 21 miljoen PS5-eenheden te verkopen in het fiscale jaar dat eindigt in maart, vergeleken met een eerdere voorspelling van 25 miljoen exemplaren.

De aandelen van het bedrijf daalden na de aankondiging, waarbij ongeveer $10 miljard aan waarde van het aandeel wegvaagde sinds de verwachte verlaging, volgens berekeningen van CNBC met behulp van FactSet-gegevens.

Maar analisten hielden een andere belangrijke maatstaf in de gaten – de operationele marge in de gamingsector – die volgens berekeningen van CNBC voor het kwartaal van december iets minder dan 6% bedroeg. Daarentegen bedroeg de operationele marge van Sony in het decemberkwartaal van 2022 ruim 9%.

“De verlaging van de verzendvoorspellingen voor PS5…is niet wat teleurstellend is…wat teleurstellend is, is het lage niveau” van de operationele marge, zei Atul Goyal, een aandelenanalist bij Jefferies, woensdag in een notitie aan klanten.

Hij voegde eraan toe dat vóór het kwartaal januari-maart van 2022 de marges in de gaming-eenheid de afgelopen vier jaar ongeveer 12% tot 13% bedroegen.

De winstmarge van Sony in het vierde kwartaal bestaat nog steeds, “ondanks diverse tegenwind die de marges richting 20% ​​had moeten duwen”, aldus Goyal, eraan toevoegend dat de situatie “zeer teleurstellend” is.

Deze rugwind omvat onder meer de verkoop van first-party games, die steeds vaker in de vorm van digitale downloads plaatsvinden, en de PS Plus-abonnementsservice met hoge marges, waarvoor volgens Goyal een marge van ongeveer 50% vereist is.

“Hun inkomsten uit digitale verkoop, add-on-inhoud en digitale downloads staan ​​op een recordhoogte… Hun marges bevinden zich echter op het laagste niveau in tien jaar. Dit is onaanvaardbaar”, zei Goyal in een e-mail aan CNBC.

Goyal merkte op dat de huidige marge voor Sony's gamingactiviteiten “bijna het laagste in tien jaar” is.

De analist vroeg zich af hoe de operationele marge van de gamingdivisie zo laag bleef, met al deze producten met hoge marges.

Serkan Toto, CEO en oprichter van het in Tokio gevestigde gamingadviesbureau Kantan Games, zei dat hij gelooft dat de productiekosten voor hardware al zijn gedaald, aangezien de PlayStation 5 meer dan drie jaar oud is en Sony tegen die tijd betere schaalvoordelen zal hebben.

Eén reden waarom de marges de laatste tijd zijn gekrompen, is dat de productiekosten van software stijgen, aldus Toto.

Spiderman 2, vorig jaar uitgebracht door Insomniac Games, eigendom van Sony, kostte volgens gamingwebsite Kotaku ongeveer $300 miljoen om te produceren, daarbij verwijzend naar een interne presentatie die was gelekt na een ransomware-golf. Gehackt Bedrijf.

“Deze budgetten lijken in de loop van de tijd een aanzienlijke impact te hebben gehad op de marges van de Spelen”, aldus Toto.

Sony en Insomniac Group reageerden niet onmiddellijk op de verzoeken van CNBC om commentaar.