De Fed is doodsbang dat de Amerikanen gewend raken aan de hogere inflatie. Misschien gebeurt het al

Washington, gelijkstroom
CNN
—

Er begint een zorgwekkend signaal op te komen voor de Federal Reserve.

De Fed houdt verschillende risico’s nauwlettend in de gaten die haar taak om de inflatie te beteugelen moeilijker zouden kunnen maken, zoals een oververhitte consumentenvraag die enige opwaartse druk op de prijzen houdt en de potentiële effecten van geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten op de olieprijzen.

Maar de Amerikaanse centrale bank let ook goed op de vraag of de Amerikanen er vertrouwen in blijven houden dat de inflatie uiteindelijk weer normaal zal worden. Dit geloof lijkt te eroderen.

Uit het laatste consumentenonderzoek van de Universiteit van Michigan dat vrijdag werd gepubliceerd, blijkt dat de Amerikaanse inflatieverwachtingen voor de lange termijn deze maand zijn gestegen naar 3,2%, het hoogste niveau sinds 2011.

Deze percepties kunnen blijven verslechteren naarmate het langer duurt voordat de Fed de inflatie terugbrengt naar haar doelstelling van 2%. Fed-functionarissen verwachten niet dat de inflatie vóór 2026 de 2% zal bereiken, volgens hun laatste economische voorspellingen van september.

Als er één ding is dat de Fed doet wankelen, dan zijn het wel de verslechterende inflatieverwachtingen.

“Als we merken dat consumenten of bedrijven al het gevoel beginnen te krijgen dat het niveau van de langetermijninflatie… aan het stijgen is, en als dat hun verwachtingen zijn, dan moeten we actie ondernemen en dat onder controle krijgen.” Fed-voorzitter Rafael Bostic vertelde Bloomberg eerder deze maand.

Als de Amerikanen het vertrouwen verliezen dat de inflatie ooit weer normaal kan worden, zou dat de Fed ertoe aanzetten het monetaire beleid verder te verkrappen – hetzij door de rente te verhogen, hetzij door deze veel langer hoog te houden dan verwacht.

De belangrijkste rentetarieven van de Fed staan ​​momenteel op het hoogste niveau in 22 jaar, en beleggers verwachten nu al dat de centrale bank de rente nog langer hoog zal houden.

“Ik heb zes jaar bij de Fed gewerkt, en als de inflatieverwachtingen stijgen en niet onder controle zijn, zal de Fed zeker in actie komen”, zei Luke Tilley, hoofdeconoom bij Wilmington Trust Investment Advisors, tegen CNN.

“Dat is het enige waardoor ze ’s nachts moeite hebben met slapen. Ze verliezen de slaap niet door recessies omdat ze komen en gaan, maar ze verliezen de slaap door de inflatieverwachtingen op de lange termijn die omhoog gaan”, zei hij.

Het is onduidelijk of de inflatieverwachtingen zullen blijven verslechteren, en de Fed kijkt naar een breed scala aan onderzoeken, niet alleen naar de peilingen van de Universiteit van Michigan. Maar het onderzoek van de universiteit is een van de meest gevolgde door investeerders en economen.

De Fed is vooral gefocust op de inflatieverwachtingen op de langere termijn, en Fed-voorzitter Jerome Powell maakt er een punt van om de staat van de Amerikaanse inflatiepercepties te vermelden op elke persconferentie nadat ambtenaren het monetaire beleid hebben vastgesteld (wat acht keer per jaar gebeurt).

Tijdens zijn laatste persconferentie na de bijeenkomst eerder deze maand, nadat ambtenaren hadden gestemd om de rentetarieven stabiel te houden, zei Powell dat “de inflatieverwachtingen op de langere termijn goed verankerd lijken te blijven.”

Maar de klok tikt, de inflatie ligt nog steeds ruim boven de 2%, en sommige economen geloven dat de laatste fase van de inflatiestrijd van de Fed misschien wel de zwaarste zal zijn.

“Ik blijf bereid een verhoging van de Federal Funds Rate op een toekomstige bijeenkomst te steunen, als binnenkomende gegevens erop wijzen dat de vooruitgang op het gebied van de inflatie tot stilstand is gekomen of onvoldoende is om de inflatie tijdig terug te brengen tot 2%”, zei Fed-gouverneur Michael Bowman van de Fed. officieel, federaal. Dat zeiden de meest agressieve functionarissen vorige week op een forum van de New York Bankers Association in Palm Beach, Florida.

Het sleutelwoord daar is ‘tijdig’.

Een stabiele inflatie kan de inflatieverwachtingen ‘kannibaliseren’ of een voortdurende verslechtering van de Amerikaanse inflatieperceptie veroorzaken. Maar het is onduidelijk hoe lang het zal duren voordat een aanhoudend hoge inflatie dit veroorzaakt.

“De Fed is erg pessimistisch” in haar verwachting dat de inflatie pas in 2026 de 2% zal bereiken, zei Tilly.

Uiteindelijk moet de Fed er gewoon op blijven vertrouwen dat het inflatiemonster op een dag zal verdwijnen, en de gestage vertraging van de inflatie in het afgelopen jaar tot nu toe heeft in dat opzicht geholpen, aldus de Federal Reserve Bank of New York.

Uit een recente analyse door de Bank van de consumentenvisies over de inflatie blijkt dat “consumenten tegenwoordig genoeg weten over de Fed om haar beleid te erkennen als de belangrijkste factor achter de recente en verwachte toekomstige daling van de inflatie.”

De Fed zal wellicht moeten blijven bewijzen dat zij vooruitgang boekt in haar historische strijd tegen de inflatie.

“Ik denk dat 2% slechts een getal is, want het belangrijkste is de reisrichting en niet waar ze aankomen voordat de reis eindigt”, vertelde Drew Matos, hoofdmarktstrateeg bij MetLife Investment Management, aan CNN. “De Fed wil echt dat mensen niet verwachten dat de inflatie voor altijd op 4% zal blijven.”

Wat heeft de inflatieverwachtingen gedurende deze periode onder controle gehouden? Matos zei dat het misschien gewoon nostalgie was.

“Mensen willen geloven dat de toekomst zal lijken op het goede oude verleden, omdat het iets is dat de geest zelf kan begrijpen,” zei hij. “Ze proberen hun geheugen op te frissen over de tijd dat alles nog betaalbaar was en waar de Fed echt op moet letten is het risico van een inflatieschok op dit moment.”

Als u iemand bent die graag vooruit plant met uw belastingen, heeft de IRS deze week nieuwe, voor de inflatie gecorrigeerde inkomstenbelastingschijven en standaardaftrekbedragen vrijgegeven die van kracht zullen zijn voor het belastingjaar 2024.

Vertaling: Dit zijn de cijfers die relevant zullen zijn voor de belastingaangifte die de meeste Amerikanen begin 2025 indienen, meldt mijn collega Jane Sahadi.

De IRS maakt jaarlijks inflatieaanpassingen voor belastingschijven, de standaardaftrek en enkele andere belastingvoordelen.

Voor individuen en getrouwde stellen die afzonderlijk een aanvraag indienen, zal de nieuwe federale standaardaftrek stijgen van $13.850 dit jaar naar $14.600.

Voor getrouwde stellen die gezamenlijk een aanvraag indienen, zal de standaardaftrek stijgen naar $29.200, een stijging ten opzichte van de huidige $27.700.

Voor mensen die een aanvraag indienen als gezinshoofd zou de standaardaftrek $21.900 bedragen, vergeleken met $20.800 vandaag.

De meeste bloggers maken aanspraak op de standaardaftrek. Anderen zullen hun inhoudingen specificeren, omdat ze samen meer bedragen dan de standaardaftrek.

Als u bijvoorbeeld een enkele indiener bent en uw hypotheekrente, liefdadigheidsbijdragen en het toegestane deel van uw staats- en lokale inkomstenbelasting in 2024 samen meer dan $ 14.600 bedragen, moet u waarschijnlijk uw inhoudingen specificeren om meer te besparen op belastingen.

Maandag: Inkomsten van Tyson Foods. Gouverneur van de Federal Reserve, Lisa Cook, maakt haar opmerkingen.

Dinsdag: Inkomsten uit Home Depot. Het Amerikaanse ministerie van Arbeid zal de consumentenprijsindex voor oktober publiceren. Federal Reserve-functionarissen Philip Jefferson, Michael Barr, Loretta Mester en Austin Goolsby geven opmerkingen. De National Federation of Independent Business publiceert haar Small Business Optimism Index voor oktober. Het Chinese Nationale Bureau voor de Statistiek publiceert gegevens over oktober over de industriële productie, de detailhandelsverkopen, investeringen in vaste activa en het werkloosheidspercentage voor die maand.

Woensdag: Winst uit het doel. Het Britse Office for National Statistics publiceert inflatiegegevens voor oktober. Het Amerikaanse ministerie van Arbeid zal de producentenprijsindex voor oktober publiceren. Het Amerikaanse ministerie van Handel publiceert detailhandelsverkopen voor oktober. Michael Barr, vicevoorzitter van de Federal Reserve voor toezicht, houdt zijn toespraak.

Donderdag: Inkomsten van Walmart, Macy’s en Gap. Het Amerikaanse ministerie van Arbeid maakt het aantal initiële werkloosheidsaanvragen bekend voor de week die eindigde op 11 november, samen met de export- en importprijzen in oktober. De Federal Reserve publiceert cijfers over de industriële productie van oktober. De National Association of Home Builders publiceert haar huizenmarktindex voor november. Federale Reserve-functionarissen Lisa Cook, Michael Barr, Loretta Mester, John Williams en Christopher Waller geven hun opmerkingen.

Vrijdag: Het Amerikaanse ministerie van Handel publiceert gegevens over oktober over woningbouw en bouwvergunningen. Mary Daly, president van de Federal Reserve Bank van San Francisco, houdt haar opmerkingen.