Het VK bereidt zich voor op hogere rentetarieven naarmate de inflatierisico’s toenemen

Dinsdag ontving Groot-Brittannië opnieuw een teken dat de inflatie mogelijk blijft kwellen. Het land zette zich opnieuw schrap voor hogere rentetarieven, aangezien de obligatierendementen boven het niveau stegen ten tijde van het premierschap van Liz Truss vorig jaar.

Uit de gegevens bleek dat de loongroei, een nauwlettend gevolgde indicator van hoe diep de inflatie in de economie zit, was De stijging in Groot-Brittannië is in het snelste tempo in minstens twee decennia.

normaal loonExclusief bonussen zei het Britse Office for National Statistics dinsdag dat het in februari, maart en april met 7,2 procent was gestegen ten opzichte van een jaar eerder. Dat is het hoogste aantal sinds het begin van de huidige records, de pandemieperiode buiten beschouwing gelaten, toen verlof de arbeidsmarktgegevens vertekende.

Het bureau rapporteerde ook andere tekenen van een sterke arbeidsmarkt, waaronder stijgende werkgelegenheid, meer mensen die op zoek zijn naar een baan en een lager werkloosheidspercentage. Hoewel het gewoonlijk wenselijke indicatoren zijn voor de levensstandaard van mensen, wijzen deze nu op toenemende inflatiedruk.

Handelaren reageerden op de gegevens door te wedden dat de Bank of England de rentetarieven hoger zal verhogen.

Volgens economen van HSBC waren de gegevens over de arbeidsmarkt “bijna onmiskenbaar agressief”, wat betekent dat de cijfers pleiten voor een verstrakking van het monetaire beleid. Economen van HSBC zeiden dat ze verwachten dat de centrale bank de rentetarieven volgende week met een kwartpunt verhoogt, waarbij veel beleidsmakers voor een nog grotere verhoging stemmen.

Anderhalf jaar lang zijn de rentetarieven in Groot-Brittannië opgedreven omdat het land worstelt met de ergste inflatie in meer dan vier decennia. De Bank of England verhoogde de rentetarieven van bijna nul eind 2021 naar 4,5 procent. Hoewel de inflatie eind vorig jaar in Groot-Brittannië een hoogtepunt bereikte en in april daalde tot 8,7 procent, is ze minder vertraagd dan in de Verenigde Staten en in de meeste delen van het land. van de wereld Europa .

Traders gokken erop dat de Federal Reserve deze week de renteverhogingen kan stopzetten, maar de Bank of England zal misschien niet in staat zijn dit voorbeeld te volgen – ondanks dat ze maanden geleden de basis heeft gelegd voor een mogelijke pauze – omdat gegevens nog steeds suggereren dat de inflatie stabieler is dan ze is geweest verwacht. .

Nu wedden traders dat de Britse beleidsmakers de rente in de loop van de zomer zullen moeten verhogen en in de herfst hoger moeten houden, tot 5,7 procent begin volgend jaar.

De rendementen op Britse staatsobligaties zijn hoger dan toen mevrouw Truss premier was in september en oktober. De agenda voor belastingverlagingen en de vrije markt heeft de markten doen schrikken en de obligatierendementen doen stijgen, waardoor de hypotheekmarkt en de pensioensector onrustig werden. De rente op tweejaars obligaties, die sterk werd beïnvloed door veranderingen in de rente van de centrale bank, steeg dinsdagochtend met zo’n 0,2 punt tot 4,8 procent, het hoogste niveau sinds 2008.

Tijdens het premierschap van Lady Truss weerspiegelden deze hoge opbrengsten de bezorgdheid over de fiscale verantwoordelijkheid van Groot-Brittannië. Nu wijzen ze op de vrees dat de inflatie hardnekkig zal zijn en dat de centrale bank de rentetarieven zal moeten verhogen en langer op peil zal moeten houden dan eerder werd verwacht.

Nogmaals, verwachtingen leiden tot hogere tarieven Onrust op de hypotheekmarkt Sommige geldschieters trekken aanbiedingen voor nieuwe hypotheekovereenkomsten in.

Jonathan Haskell, lid van de rentecommissie van de Bank of England, Hij schreef in een krantencolumn maandag dat “verdere renteverhogingen niet zijn uitgesloten”.

Hij voegde eraan toe: “Hoe moeilijk onze huidige omstandigheden ook zijn, de onderliggende inflatie zal erger zijn.”

Eind vorige maand zeiden economen van Goldman Sachs dat ze verwachtten dat de Bank of England de rente zou verhogen tot 5,25 procent, het hoogste niveau sinds februari 2008.

Dinsdag schreef Ibrahim Qadri, een analist van Goldman Sachs, in een notitie dat hij bezorgd bleef dat de loongroei in Groot-Brittannië zou stabiliseren op een niveau dat niet in overeenstemming is met het halen van de inflatiedoelstelling van de centrale bank van 2 procent.

Hoewel het snelle tempo van de loongroei de beleidsmakers van de centrale bank waarschijnlijk zal irriteren, zal het veel Britse werknemers weinig troost bieden, aangezien het achterblijft bij de inflatie. De meeste mensen ervaren echte loonsverlagingen, aangezien de prijzen voor voedsel en diensten in het snelste tempo in decennia stijgen.

“Stijgende prijzen vreten nog steeds aan de lonen van mensen”, zei minister van Financiën Jeremy Hunt dinsdag in een verklaring. We moeten dus vasthouden aan ons plan om de inflatie dit jaar te halveren om de levensstandaard te verhogen. “