Senior marktanalist bij de New York Stock Exchange over “slechte” inflatiegegevens en wat dit betekent voor de toekomstige activiteiten van de Fed

Michael Ringing, hoofdstrateeg bij de New York Stock Exchange, betoogde woensdag dat de markten “goed voorbereid” waren op het eerder gepubliceerde inflatiecijfer, maar benadrukte dat de gegevens “slecht” waren.

In een gesprek met Fox News Digital merkte Reinking ook op wat de laatste inflatiegegevens, die op het hoogste punt in 40 jaar staan, betekenen voor De volgende stappen van de Fed Terwijl functionarissen van de centrale bank de stijgende inflatie proberen te kalmeren.

Woensdagochtend zei het ministerie van Arbeid dat de consumentenprijsindex, een brede maatstaf voor de prijzen van alledaagse goederen, waaronder benzine, boodschappen en huurprijzen, in juni met 9,1% is gestegen ten opzichte van een jaar geleden. De prijzen stegen in de maand mei met 1,3%. Beide cijfers lagen ruim boven het algemene cijfer van 8,8% en economen bij Refinitiv hadden een maandelijkse winst van 1% voorspeld.

De New York Stock Exchange op woensdag 13 juli, de dag waarop het Labour Department inflatiegegevens voor juni bekendmaakte. (Fox Business/Talia Kaplan)

De gegevens verwijzen naar een bestand snellere inflatie Sinds december 1981.

De wondinflatie steeg in juni met 9,1%, meer dan verwacht de nieuwe 40 jaar in

“Ik denk dat de markten goed waren voorbereid op het feit dat het kopcijfer veel hoger zou zijn dan verwacht”, vertelde Reinking aan Fox News Digital, verwijzend naar de half juni-prijs van gas, waarvan hij zei dat die op dat moment piekte.

“We hebben de afgelopen maand een stijging van de benzineprijzen gezien”, zei hij.

In de afgelopen maand hebben de gasprijzen recordniveaus bereikt met een nationaal gemiddelde van meer dan $ 5 per gallon.

Op woensdag was het nationale gemiddelde voor een gallon gas $ 4,63, ongeveer 40 cent minder dan de vorige maand, toen het meer dan $ 5 was, volgens AAA.

Reinking voerde aan dat de zogenaamde kernprijsgegevens, die de meest volatiele maatregelen van voedsel en energie buiten beschouwing laten, een beetje een verrassing waren.

Het ministerie van Arbeid zei dat de kernprijzen 5,9% stegen ten opzichte van een jaar eerder. De kernprijzen stegen ook met 0,7% m/m – hoger dan in april en mei – wat aangeeft dat de inflatiedruk op de kernen sterk en wijdverbreid blijft.

“De kern-CPI was waar het probleem echt lag, omdat we geen enkele vertraging in die gegevens zagen”, zei Reinking. “Als je naar alle verschillende componenten kijkt, hoopten we dat de prijzen van gebruikte auto’s, auto’s en misschien kleding enigszins zouden dalen, gezien wat we van retailers hebben gehoord en dat hebben we nog niet gezien.”

Het slechter dan verwachte rapport zal naar verwachting grote implicaties hebben voor de Federal Reserve en zal waarschijnlijk een reeks scherpe renteverhogingen aanwakkeren in een poging de tarieven te beteugelen. Beleidsmakers hebben vorige maand voor het eerst sinds 1994 de benchmarkrente met 75 basispunten verhoogd en bevestigden dat in juli een vergelijkbare verhoging op tafel ligt.

Reinking betoogde dat Wall Street nu de inflatie hoger is dan economen in juni hadden verwacht, de kans op een enorme stijging van 100 basispunten in juli verhoogt.

De marktanalist merkte op dat de Fed heeft aangegeven de inflatiegegevens “over een aantal maanden aanzienlijk lager” te willen zien voordat het gaspedaal loslaat.

Hij zei dat de gegevens die woensdag werden vrijgegeven “de klok resetten”, omdat er geen “vertraging” was.

De heroverweging ging verder met het argument dat, terwijl Wall Street “algemeen verwachtte dat de Fed eind juli naar nog eens 75 basispunten zou gaan”, de gegevens van woensdag de deur openen naar een mogelijke renteverhoging van 100 basispunten.

Rafael Bostic, President en CEO van de Federal Reserve Bank of Atlanta, spreekt tijdens de National Association for Business Economics (NABE) Economic Policy Conference in Washington, D.C., VS, op maandag 21 maart 2022. (Valerie Bleach/Bloomberg via Getty Images/Getty Images)

Hij verwees naar een opmerking van de Atlanta Fed-president Rafael Bostic eerder op woensdag en zei dat: “Het is allemaal in het spel” Gevraagd naar de mogelijkheid dat de centrale bank de rente later deze maand met een vol procentpunt verhoogt.

Ongeveer 38% van de handelaren prijst nu kansen in voor een stijging van 100 basispunten later deze maand, volgens de FedWatch-tool van CME Group, die de handel volgt.

De Fed bevindt zich echter in een precaire positie omdat ze de grens bewandelt tussen het afkoelen van de consumentenvraag en het dichter bij de 2%-doelstelling brengen van de inflatie zonder de economie onbedoeld in een recessie te slepen. Hogere rentetarieven leiden meestal tot hogere tarieven voor consumenten- en zakelijke leningen, wat de economie vertraagt ​​​​door werkgevers te dwingen te bezuinigen op uitgaven.

Toen hem werd gevraagd of hij denkt dat de Fed erin slaagt een ongrijpbare gemakkelijke landing te realiseren, zei Reinking tegen Fox News Digital: “Het is een naald doorrijgen.”

Zomer Larry waarschuwt dat inflatie waarschijnlijk niet zal dalen zonder ‘grote economische neergang’

“Ik denk dat er een mogelijkheid is”, zei hij. “Vanuit economisch oogpunt komen we van een zeer goede plaats, vooral voor de rest van de wereld… dus er is potentieel, maar het zal veel druk uitoefenen.”

Reinking merkte ook op dat “er een mogelijkheid is” dat de gegevens van woensdag “piekinflatie” zullen zijn, vooral als we kijken naar “wat de grondstoffenmarkten de afgelopen maanden hebben gedaan”.

Hij waarschuwde ook dat beleggers waarschijnlijk “een aanzienlijke mate van volatiliteit zullen blijven zien, aangezien markten een beetje te maken hebben met deze eb en vloed van economische gegevens en het beleidspad van de Fed in de toekomst.”

Ringing merkte op dat de Verenigde Staten “een duidelijke economische vertraging doormaakten”.

Hij vervolgde: “De grotere vraag vanaf hier is hoe diep en hoe lang deze vertraging zal zijn, en de inflatie en de Federal Reserve en hun reactie op inflatie zullen een grote rol spelen in hoe lang deze verlenging aanhoudt.”

De heroverweging onthulde ook wat op dit moment in de markten wordt beschouwd als een “grote zorg”.

“De zorg in de markten is dat de Fed de aanvankelijke beleidsfout zal vergroten door niet vroeg genoeg op inflatiegegevens te reageren en dan zullen ze nu moeten aanscherpen in een toch al vertragende economie en dat dus versterken en een nog grotere vertraging veroorzaken”, hij legde uit.

Reinking sprak met Fox News Digital terwijl het resultatenseizoen voor het tweede kwartaal van start gaat, met JPMorgan Chase, Morgan Stanley, First Republic Bank, Cintas en Conagra Brands die de winst leiden, vooruitlopend op de markt die donderdag wordt geopend.

Hij voerde aan dat Malinezen “een heel goede plek hebben om te begrijpen wat er gaande is vanuit een holistisch perspectief.”

“Ik denk dat een van de belangrijkste factoren die we dit kwartaal zullen zien, is of banken in de toekomst echt zullen beginnen met het verhogen van voorzieningen en reserves voor kredietverliezen”, voegde hij eraan toe.

“Omdat we een vertraging verwachten, keren we het traject van back-up-afvoer dat we het afgelopen jaar hebben gezien om,” vervolgde Reinking. “Ze zijn nu” [banks] Je zult opnieuw moeten beginnen met het opbouwen van die reserves om je voor te bereiden op een meer uitdagende kredietomgeving.”

Krijg uw FOX-bedrijf onderweg door hier te klikken

Meer in het algemeen betoogde Reinking dat als managementteams de begeleiding beginnen te verminderen “en de markt zich er prettig bij kan voelen dat die begeleiding wat conservatiever is, dit kan helpen om de zaken hier op korte termijn te stabiliseren.”

Megan Heaney en Brick Dumas van FOX Business hebben bijgedragen aan dit rapport.